在能源價格飆漲拉高運輸成本、挫傷亞洲經(jīng)濟奇跡后,“扁平”的世界正逐漸變圓。托馬斯?弗里德曼(Thomas Friedman)因提出“世界是平的”(The World is Flat)而蜚聲國際。此概念主要是指商品與勞務(wù)可輕易在某地生產(chǎn)后在全球販售,這也是中國等以外銷為導(dǎo)向的國家近年崛起的關(guān)鍵因素之一。但“世界扁平”的前提是運輸及能源成本低廉,如今油價飆升,此理論愈發(fā)難以成立。
“亞洲經(jīng)濟發(fā)展模式建立于能源及運輸成本低廉的年代,現(xiàn)在整個模式將面臨嚴酷的考驗。”摩根士丹利駐倫敦策略師任永力(Stephen Jen)表示。“中國有許多工廠是在過去10年間興建,以特定的能源成本水平進行規(guī)劃。能源價格已大舉超出當(dāng)時預(yù)設(shè)的水準,這些工廠可能會難以為繼。”
亞洲地區(qū)迄今受全球信貸危機的打擊相對較輕,但在能源成本狂漲的新局面下,企業(yè)獲利能力將持續(xù)下滑。亞洲已經(jīng)發(fā)展出效率極高,且高度相互倚賴的制造業(yè)模式。商品的生產(chǎn)可能始于越南等勞動成本極低的地方,而原材料則可能是從千里以外的地方運來,加工后送到中國的高科技工廠進行較高技術(shù)層次、附加值較高的收尾工序,之后再將成品運送到歐美地區(qū)銷售。
這種發(fā)展模式耗費很多能源在運輸上,相關(guān)成本已大幅增加。CIBC World Markets經(jīng)濟師Jeff Rubin和Benjamin Tal估計,如果以原油每桶150美元計,一個40英尺的貨柜從上海運送至美國東岸的成本接近10000美元,較2005年增加一倍,而在同樣的油價下,從墨西哥運送至美東則僅需4000美元。
貨柜航運的興起雖然降低了運輸成本,促進了全球化的發(fā)展,但因貨柜輪的成本中燃料的比重較高,燃料價格上升對貨柜運輸?shù)某杀居绊懜鼮閺娏摇R虼耍c10年前相較,油價上漲對于整體運輸成本的沖擊現(xiàn)在要強得多,因為舊式貨輪成本結(jié)構(gòu)中有比較大的比重是落在碼頭裝卸等方面上。
當(dāng)然,來自中國的商品價格上漲,并非只是中國及其企業(yè)所面臨的問題,這也對美國及其貨幣決策官員帶來考驗,多年來亞洲出口的廉價商品壓低了美國整體通脹水準,美國貨幣政策官員的工作因而輕松許多。
這當(dāng)中的一大關(guān)鍵是中國補貼能源價格的政策還能撐多久。中國上月調(diào)高汽柴油價格約18%,而這僅僅是十年來的第二度漲價。
全球化的效應(yīng)轉(zhuǎn)弱當(dāng)然也會有獲益的贏家,比如包括墨西哥、加拿大、東歐,以至美國及西歐國家的制造業(yè)者將會發(fā)現(xiàn)他們變得更具競爭力,而這樣的效應(yīng)已在美國鋼鐵業(yè)浮現(xiàn)。由于美國鋼鐵業(yè)者較為接近原料供應(yīng)源頭,不像中國得遠從巴西及澳洲進口鐵礦砂,美國鋼鐵公司近來已找到新的競爭優(yōu)勢。
“過往全球化是以中國為中心。”任永力指出,“中國將成為新局面下的主要的受害者之一,為中國服務(wù)、受惠于中國的亞洲國家也將受到傷害。”
任永力認為亞洲企業(yè)將遭到擠壓,一方面得面臨本國貨幣兌美元升值的壓力,另一方面薪資及能源成本飆升將進一步壓縮其利潤率。而且,美國及歐洲的需求很有可能萎縮或停滯,這亦不利亞洲企業(yè)。