9月16日，在給華安國(guó)際配置基金（QDII）持有人一封提示風(fēng)險(xiǎn)的公開信之后，華安基金很快又公告了“關(guān)于華安國(guó)際配置基金的贖回風(fēng)險(xiǎn)提示”。

“贖回風(fēng)險(xiǎn)提示公告的意思就是關(guān)閉贖回，基金持有人面臨資產(chǎn)被鎖的風(fēng)險(xiǎn)。雷曼兄弟因無(wú)人愿意接手申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，其全球的資產(chǎn)都將被凍結(jié)。如果“破產(chǎn)重整”進(jìn)入法律程序，時(shí)間上很難預(yù)計(jì)會(huì)拖多久。現(xiàn)在還只是開始，雷曼兄弟破產(chǎn)的影響將繼續(xù)傳導(dǎo)，現(xiàn)在能做的只是列出問題，離有結(jié)果還差很遠(yuǎn)。”某業(yè)內(nèi)人士表示。

緊急關(guān)閉贖回

“鑒于近日本基金的境外投資顧問之一雷曼兄弟國(guó)際公司（歐洲）及保本責(zé)任人雷曼兄弟金融公司發(fā)生重大突發(fā)事件、宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，將會(huì)影響到本基金的正常運(yùn)作。因此，投資人從8月19日起提交的贖回申請(qǐng)有可能被視為不予確認(rèn)，暫時(shí)無(wú)法正常進(jìn)行贖回交易。截至8月18日（含）前投資人提出的贖回申請(qǐng)已經(jīng)按8月29日的份額凈值（0.954美元）確認(rèn)成交，贖回款項(xiàng)將按時(shí)支付。”

9月16日華安基金在提示其QDII產(chǎn)品存在風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)日，即關(guān)閉贖回。而贖回確認(rèn)回溯到8月18日，也就是說投資者在得知風(fēng)險(xiǎn)后根本沒有贖回的機(jī)會(huì)。

華安QDII產(chǎn)品-——華安國(guó)際配置基金為保本債券型基金。基金的大部分資產(chǎn)投資“結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)”。

在華安國(guó)際配置基金2008年中報(bào)中，對(duì)于所投資的結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)陳述為“結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)，其所對(duì)應(yīng)資金通過一定的結(jié)構(gòu)和機(jī)制全額配置于收益資產(chǎn)與保本資產(chǎn)。該結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)由保本人雷曼兄弟金融公司向票據(jù)發(fā)行人提供100%本金保本。該結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)屬于流通受限制不能自由轉(zhuǎn)讓的基金資產(chǎn)。本金持有的結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)的公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值的比例超過100%。”

也就是說，華安國(guó)際配置的大部分資產(chǎn)投資在雷曼子公司發(fā)行的債券，并由雷曼保本擔(dān)保。由于交易對(duì)手只有雷曼，因此資產(chǎn)不具有流動(dòng)性。

于是當(dāng)9月15日，雷曼在美國(guó)曼哈頓因無(wú)人接手申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)之后，華安國(guó)際配置才開始明示面臨清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

只能列出問題

記者9月16日致電華安基金，詢問投資者能否收回本金或者贖回截至8月29日凈值為0.954美元的資產(chǎn)時(shí)，華安基金工作人員表示：“目前各方都在努力溝通和咨詢法律顧問，可以將問題列出來(lái)，發(fā)郵件給華安。”

某律師事務(wù)所資深人士表示：“目前我們有幾十個(gè)客戶與雷曼兄弟有業(yè)務(wù)關(guān)系，其中有多家國(guó)內(nèi)大型銀行。目前也只能先把客戶名單、合同，以及能想到的合同中的問題列出來(lái)。可能雷曼破產(chǎn)給國(guó)內(nèi)帶來(lái)的影響將超過大家預(yù)期，目前很多歐洲、日本的客戶也在咨詢相關(guān)法律問題。”

一場(chǎng)金融風(fēng)暴也許正在席卷全球，但現(xiàn)在華安國(guó)際配置近萬(wàn)名的持有人應(yīng)該只關(guān)心一個(gè)問題：本金是否能收回或者0.954美元的凈值資產(chǎn)能否贖回。

“在去年次級(jí)債和今年兩房危機(jī)后，QDII應(yīng)該早一些做風(fēng)險(xiǎn)提示和自身的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)基金公司處于成長(zhǎng)期，風(fēng)險(xiǎn)控制很難到位。在流程合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)揭示上，暫時(shí)能做到流程合規(guī)就不錯(cuò)了。”某業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。

華安國(guó)際配置中報(bào)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)做了信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的陳述。

然而這一切的風(fēng)險(xiǎn)僅僅維系于“雷曼兄弟控股集團(tuán)公司及其附屬機(jī)構(gòu)為一家全球領(lǐng)先的金融集團(tuán)，因此發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小。雷曼兄弟國(guó)際公司(歐洲)無(wú)條件按保本票據(jù)凈值扣除回購(gòu)費(fèi)用后的價(jià)格回購(gòu)結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)，故不存在重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”現(xiàn)在不可能的風(fēng)險(xiǎn)似乎就要上演。

上述業(yè)內(nèi)人士還表示：“之前國(guó)內(nèi)沒有過保本擔(dān)保方破產(chǎn)的案例，因此大家對(duì)保本基金的擔(dān)保方只是理論上談到，很少做實(shí)際的擔(dān)保方分析，只能是像這樣不斷吃一塹長(zhǎng)一智。”