9月15日，華爾街市場(chǎng)傳來(lái)美國(guó)第四大投資銀行——雷曼兄弟根據(jù)破產(chǎn)法第11款條例進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)程序，意味著這家具有158年歷史的投資銀行已經(jīng)走進(jìn)了歷史。因?yàn)椋患彝顿Y銀行一旦進(jìn)入Chapter 11的程序，幾乎很難能囫圇個(gè)兒出來(lái)。

雷曼兄弟成長(zhǎng)史是美國(guó)近代金融史的一部縮影，其破產(chǎn)一定是美國(guó)金融史上一個(gè)極具指標(biāo)意義的事件。不管雷曼兄弟將來(lái)會(huì)怎樣，但它過(guò)去是輝煌的，這是一家值得同業(yè)尊重的、偉大的公司。

向投資銀行過(guò)渡

1844年，23歲的Henry Lehman，獨(dú)自由德國(guó)的巴伐利亞移居到美國(guó)的阿拉巴瑪州。他在當(dāng)?shù)亻_(kāi)了一家干雜貨店，隨后他的兩位兄弟Emanuel Lehman和 Mayer Lehman也陸續(xù)到來(lái)，并加入了雜貨店的生意。1850年，他們將雜貨店正式更名為：Lehman Brothers。

19世紀(jì)50年代，阿拉巴瑪是個(gè)產(chǎn)棉花的地方，很多農(nóng)夫在光顧雷曼兄弟的雜貨店時(shí)，由于缺乏現(xiàn)金，都愿以棉花付賬。雷曼兄弟也接受了“以棉代幣”的付賬方式，久而久之，倒賣棉花成了他們的主要進(jìn)項(xiàng)。由做棉花生意開(kāi)始，雷曼兄弟的生意進(jìn)入了紐約，1858年，他們的第一家分店開(kāi)在了紐約的Liberty Street 119號(hào)。

南北戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，美國(guó)掀起了一陣興建鐵路的高潮，鐵路債券成為當(dāng)時(shí)融資的重要工具。雷曼兄弟便由賣棉花，轉(zhuǎn)為代理銷售鐵路債券，從此步入投資銀行業(yè)，開(kāi)啟了一段百年的投資銀行史。

1887年，雷曼正式成為紐約股票交易所的會(huì)員。同時(shí)，他們開(kāi)啟了歐洲和日本的投資銀行業(yè)務(wù)。1989年，首次作為承銷商發(fā)行了Steam Pump Company的股票。

如日中天的20世紀(jì)

從1990~1929年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，大量的公司上市融資。在此期間，雷曼兄弟伙同高盛，成為近百家企業(yè)IPO的發(fā)行商。

上世紀(jì)30年代，美國(guó)的電視業(yè)、廣播業(yè)和石油業(yè)高速發(fā)展。雷曼兄弟完成了第一個(gè)電視生產(chǎn)商DuMont的IPO；幫助美國(guó)廣播公司(RCA)，和兩家石油公司Halliburton 和 Kerr-McGee融資。

二戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)的消費(fèi)服務(wù)業(yè)和汽車制造業(yè)蓬勃發(fā)展，雷曼兄弟在這一輪的發(fā)展中，開(kāi)始成為華爾街舉足輕重的投資銀行。

上世紀(jì)50年代，美國(guó)的計(jì)算機(jī)行業(yè)初露端倪，雷曼承擔(dān)了Digital Equipment Corporation的IPO發(fā)行；隨后又促成了該公司與Compaq的合并。在此期間一大批快速成長(zhǎng)的公司，如：福特汽車、美國(guó)航空公司、美國(guó)大陸航空公司、通用食品、飛利浦莫里斯等，都先后成為雷曼的客戶。

10年后，許多雷曼兄弟的客戶都成長(zhǎng)為跨國(guó)公司，雷曼也開(kāi)始全球布局，由一家美國(guó)本土的投資銀行向國(guó)際性投資銀行過(guò)渡。

1994年，雷曼兄弟通過(guò)IPO在紐約交易所掛牌，正式成為一家公眾公司。此后，又先后成為“全球年度最佳債券發(fā)行商”和“標(biāo)普500的指數(shù)成份股”。

從鼎盛走向破產(chǎn)

2000年是雷曼兄弟成立150周年；該年度，其股價(jià)首次突破100美元，并進(jìn)入標(biāo)普100指數(shù)成份股。

2005年，雷曼兄弟管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1750億美元，標(biāo)準(zhǔn)普爾將其債權(quán)評(píng)級(jí)由A提升為A+；同年，雷曼兄弟被Euromoney評(píng)為年度的最佳投資銀行。

2006年，雷曼兄弟名列Barron's 500年度公司績(jī)效調(diào)查榜的第一名；2007年，又被《財(cái)富雜志》評(píng)為年度“最受尊重的證券公司”。

2008年，雷曼兄弟進(jìn)入了一個(gè)苦苦掙扎的時(shí)期。一家伴隨華爾街成長(zhǎng)起來(lái)的，具有158年歷史的公司；一家被認(rèn)為“大到不能破產(chǎn)的公司”，最終還是走到了破產(chǎn)的邊緣。不管怎么樣，這都是一家偉大的、值得尊重的公司。畢竟沒(méi)有多少公司可以活得比他更長(zhǎng)。金融行業(yè)也和自然生態(tài)一樣，生老病死，這是不可抗拒的規(guī)律。

雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)可能意味著一個(gè)時(shí)代的過(guò)去？或一個(gè)新時(shí)代的到來(lái)？