9月19日，大盤幾近漲停，上證指數(shù)以漲幅9.46%收盤，兩市近千只股票全線漲停。不過，據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，納入統(tǒng)計(jì)口徑的244只股票方向基金(指數(shù)基金除外)19日當(dāng)日平均凈值增長(zhǎng)率為5.79%，這意味著股票方向基金整體平均倉(cāng)位不超過60%。
9月23日，在大盤暴漲兩天后開始出現(xiàn)橫盤，上證指數(shù)以下跌8點(diǎn)收?qǐng)觥Ｔ谝恍┓治鰩熣J(rèn)為“三大利好對(duì)市場(chǎng)已經(jīng)出盡”后，許多基金卻迎來保險(xiǎn)等大規(guī)模申購(gòu)的資金。
凈值變化差異大
9月19日，16只基金的漲幅超過9%。除去11只指數(shù)型基金，剩余5只基金分別為中郵核心優(yōu)選、華安中國(guó)A股、上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)、信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(zhǎng)。中郵核心優(yōu)選以漲幅9.15%位列這5只基金的第一，市值增加了約8.6億元。
“無疑，這些基金的倉(cāng)位都很高，應(yīng)該都在85%以上。不過，這些基金并不是先知先覺的即時(shí)增倉(cāng)，他們?cè)诮衲甑膫}(cāng)位一直都很高，尤其是中郵優(yōu)選，一直就沒有減過倉(cāng)。”宏源證券基金分析師樸軍告訴《投資者報(bào)》記者。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在“9·19”這一天行情中，基金業(yè)的整體市值增加了近1000億元。
也有許多凈值“按兵不動(dòng)”的基金，大多數(shù)為新基金。中歐新藍(lán)籌、廣發(fā)核心精選、友邦華泰價(jià)值增長(zhǎng)、工銀瑞信大盤藍(lán)籌、匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健、農(nóng)銀行業(yè)成長(zhǎng)等8只基金，在這一天的增長(zhǎng)率為0.00%。這意味著這些基金基應(yīng)該是空倉(cāng)操作，其中一些基金成立時(shí)間已有兩個(gè)月以上。
“我們新成立的基金沒有空倉(cāng)，只是買了很少的一部分股票，對(duì)于凈值的影響率很小，因?yàn)樾?shù)點(diǎn)4位以后不計(jì)入百分比，所以顯示為0.00%。不過，確實(shí)對(duì)后市比較謹(jǐn)慎，即使操作，也是快進(jìn)快出。”上述某只基金的相關(guān)人員告訴《投資者報(bào)》記者。
在這一天的漲停潮中，是最能反映基金倉(cāng)位的時(shí)候。我們從基金凈值的變化率中可以看到，華夏系、工銀系、泰信系、東吳系等保持了一貫謹(jǐn)慎的風(fēng)格，所以凈值上漲并不顯著；中郵系、東方系、光大系等也是一貫的高倉(cāng)位戰(zhàn)略，所以在強(qiáng)勢(shì)反彈時(shí)凈值上漲非常快。
從9月22日上證指數(shù)上漲7.77%中，能看出一些新基金有了略微的加倉(cāng)。在這一天，匯豐晉信2026生命周期的凈值上漲0.30%，招商大盤藍(lán)籌凈值上漲0.20%，匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健凈值上漲0.10%。
“我們還是比較謹(jǐn)慎。即使買入也可能做一些短線操作。因?yàn)楹笫胁⒉粯酚^，這次上漲只是反彈，并沒有帶來根本性變化。”上述基金相關(guān)人士這樣告訴《投資者報(bào)》記者。
踏空基金被迫追漲
根據(jù)TopView數(shù)據(jù)，9月19日，基金買入39.22億元，賣出73.91億元，凈買入-34.68億元；9月22日，基金買入223.68億元，賣出164.76億元，凈買入58.92億元。
“9月19日這個(gè)交易日，大多數(shù)股票漲停，無法買入，呈現(xiàn)凈賣出的狀態(tài)是正常的；但是，9月22日，基金凈買入58.92億元，顯然是有一些基金踏錯(cuò)行情，或許有的基金認(rèn)為這一撥反彈行情還會(huì)繼續(xù)。”樸軍告訴《投資者報(bào)》記者。
在9月22日的凈買入中，代碼為“5532”、“5484”、“5489”的基金公司分別凈買入24.67億元、17.35億元、17.03億元。
其實(shí)，也有在大漲之前凈賣出的基金公司。代碼為5324基金公司在9月18日凈賣出12.65億元。“可能被大跌嚇壞了，沒有耐心再仔細(xì)分析，這個(gè)時(shí)候可能比的就是心理素質(zhì)了。沒有耐心等待，就錯(cuò)過了這波反彈。”樸軍認(rèn)為。
華夏基金何以暫停申購(gòu)
業(yè)內(nèi)已經(jīng)證實(shí)保險(xiǎn)等資金在大多數(shù)股票漲停無法買入的情況下，轉(zhuǎn)而大規(guī)模申購(gòu)基金。現(xiàn)在，許多基金的倉(cāng)位都在最低要求倉(cāng)位的60%左右，資金的大批涌進(jìn)，為了使倉(cāng)位符合最低倉(cāng)位限制，自然只能凈買入。
機(jī)構(gòu)資金的大舉申購(gòu)，也算是三大利好帶來反彈的“副產(chǎn)品”。“我們確實(shí)遇到了機(jī)構(gòu)的大幅申購(gòu)，只是申購(gòu)數(shù)字并不方便告訴你。這種申購(gòu)只是搶這次三大利好政策帶來的反彈，資金很快進(jìn)入也會(huì)很快出去，會(huì)攤薄基金持有人的利益，也給我們的操作帶來不便。”一家基金公司的市場(chǎng)部人員對(duì)記者說。
已經(jīng)有基金公司開始做出應(yīng)對(duì)策略。華夏基金9月23日發(fā)布公告，為了保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人的利益，暫停華夏平穩(wěn)、華夏藍(lán)籌的申購(gòu)業(yè)務(wù)，另外對(duì)華夏成長(zhǎng)、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制。至于暫停申購(gòu)的原因，該公司的相關(guān)人員告訴《投資者報(bào)》記者，“為了避免基金規(guī)模的異常變動(dòng)。”
不過，宏源證券基金分析師樸軍認(rèn)為，“現(xiàn)在，三大利好政策對(duì)市場(chǎng)的影響已經(jīng)出盡，反彈行情暫時(shí)結(jié)束，大盤有可能進(jìn)一步回調(diào)。如果政府沒有進(jìn)一步的刺激政策，可能大盤會(huì)一直處在震蕩階段。”
對(duì)此，上投摩根相關(guān)人士認(rèn)為，反彈高度和持續(xù)時(shí)間取決于增量資金流入速度和后續(xù)政府對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所采取的貨幣政策及財(cái)政政策。與此同時(shí)，外圍全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也無法忽視。
農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)基金經(jīng)理曹劍飛則認(rèn)為，在海外市場(chǎng)反彈的配合下，組合救市政策有望緩和市場(chǎng)過度悲觀的情緒，給A股市場(chǎng)帶來一次較好的反彈機(jī)會(huì)。隨后，A股市場(chǎng)將全面進(jìn)入選股時(shí)代。
