日前，12只基金之一的國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)，其所在的基金公司國(guó)泰基金發(fā)布了四季度投資策略。四季度報(bào)認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)前景不確定的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然不免受到大趨勢(shì)向下的影響，目前趨勢(shì)性上升機(jī)會(huì)還不成熟，但政策面或可提供階段性投資機(jī)會(huì)。

此次國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)的節(jié)前加倉(cāng)，是否屬于其所認(rèn)為的“政策面或可提供階段性投資機(jī)會(huì)”？

其實(shí)，大多數(shù)基金在節(jié)后相對(duì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。根據(jù)德圣基金研究中心的10月9日最新倉(cāng)位測(cè)算，以股票為主要投資方向的基金倉(cāng)位變化不明顯。股票型基金平均倉(cāng)位為67.85%，相比前一周微降0.35%；偏股混合型基金平均倉(cāng)位為57.86%，相比前一周下降1.05%；配置混合型基金平均倉(cāng)位46.44%，相比前一周下降0.9%。

目前，中郵、光大、信達(dá)澳銀等旗下基金則仍然一貫地堅(jiān)守著高倉(cāng)位；華夏、南方、興業(yè)、國(guó)海富蘭克林等基金謹(jǐn)慎保持著倉(cāng)位低限；廣發(fā)、華寶、上投等同一基金公司不同基金之間倉(cāng)位分化明顯；諾安、諾德、東方等一批中小公司旗下基金處在節(jié)后加倉(cāng)基金前列，風(fēng)格仍然十分積極。大型基金公司中，華安旗下基金加倉(cāng)明顯。

在這種背景下，我們認(rèn)為基金整體上反應(yīng)謹(jǐn)慎是正確的，如果僅僅因?yàn)檎呃镁痛笈e加倉(cāng)，只能說(shuō)明對(duì)大勢(shì)判斷的不清醒和更加危險(xiǎn)的投機(jī)心態(tài)。正如之前的判斷，總體上基金對(duì)持續(xù)上漲的信心不強(qiáng)，在外圍環(huán)境更趨惡劣的情況下，多數(shù)基金選擇了觀(guān)望。”基金研究人士江賽春告訴《投資者報(bào)》記者。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在基金投資上還需謹(jǐn)慎。“我們還是建議投資人認(rèn)真估計(jì)大小非減持的資金壓力，以及市場(chǎng)上的各種不確定性因素，保持謹(jǐn)慎。” 銀河證券基金分析師李蘭告訴《投資者報(bào)》記者。