《投資者報》特約專欄作家：彭揚

最近到匯豐銀行辦理個人儲蓄業(yè)務(wù)，客戶經(jīng)理關(guān)心地問起我最近是否受到金融危機的影響。這讓我想起了我一位在美國加州圣地亞哥的朋友。

我的朋友是在總部在加州專門發(fā)放住房貸款的銀行IndyMac（Independent National Mortgage，獨立國家房貸公司）開的儲蓄賬戶。7月初的一個周五晚上，美國儲蓄管理局宣布該銀行破產(chǎn)關(guān)閉，由美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）接手。

不幸的是，我朋友在IndyMac總共有不到13萬美元的定期存款，根據(jù)美國法律，如果銀行倒閉，F(xiàn)DIC將負責(zé)賠償儲戶的存款，可是賠償上限是10萬美元。按照最新的補償方案，超過原存款保險限額的存款部分將不會得到全額保障，補償比例大約為50%，這意味著我的朋友將會損失1萬多美元。

在房貸泡沫擴張時期，IndyMac因過于寬松的房貸發(fā)放政策而備受爭議。IndyMac主營業(yè)務(wù)是Alt-A貸款，這類貸款是向不能充分證明自己收入或資產(chǎn)的按揭者提供一種抵押貸款，銀行再將大量此類貸款轉(zhuǎn)售給其他金融機構(gòu)，同時IndyMac自己也持有相當(dāng)部分這類貸款。

今年次貸與住房市場危機加重，住房貸款延期付款拖欠率升高，導(dǎo)致IndyMac賬面資產(chǎn)縮水嚴重。隨著停貸事件增多，IndyMac的問題終于開始顯現(xiàn)。作為原全美第七大抵押貸款和存款銀行，IndyMac在破產(chǎn)前夕，還承諾為存款5000美元以上的投資者提供高額回報。

我朋友正是看到IndyMac中長期（6個月~3年）的年化利率遠遠高于美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率和其他儲蓄銀行的利率（約超出2%），才選擇了這家全美“最高回報率”的銀行開戶儲蓄。

對于存款在10萬美元以下的儲戶來說，是沒有任何風(fēng)險的。這家瀕臨破產(chǎn)的銀行其實是在用FDIC的錢吸引儲戶來存錢。就像去拉斯維加斯用FDIC的錢去賭博，賭贏了，銀行賺；賭輸了，F(xiàn)DIC買單。

說到這里，不得不談美國的存款保險制度。這一制度最早創(chuàng)立于1933年經(jīng)濟大蕭條之后，F(xiàn)DIC是針對美國各存款金融機構(gòu)建立的一個保險機構(gòu)，各存款金融機構(gòu)按交易額向FDIC交納保險費，當(dāng)投保機構(gòu)破產(chǎn)時，保險機構(gòu)向其提供流動性資助，或代替破產(chǎn)機構(gòu)在保險金額限度內(nèi)對存款者支付存款。

FDIC作為獨立的聯(lián)邦政府機構(gòu)，其首要職能是存款保險，全美約有97%的銀行存款人的存款接受FDIC的保險；其次是銀行監(jiān)管以及處置倒閉存款機構(gòu)。

以前FDIC在保險費率方面非常優(yōu)惠，每接收100美元存款，銀行只需要交納5美分至7美分保費。由于存款保險基金充盈，F(xiàn)DIC甚至樂觀規(guī)劃：當(dāng)保險基金達到被保險存款的1.25%的時候，重新將存款保險恢復(fù)到零保費制度。

人算不如天算，今年以來，美國已經(jīng)有13家銀行倒閉，這是FDIC成立以來儲蓄貸款危機發(fā)生最多的時期，目前FDIC的存款保險基金已達到史上最低水平。

FDIC以前對貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險估計不足，在經(jīng)濟繁榮期，F(xiàn)DIC收取的保費偏低（6~30個基點，而且大多機構(gòu)按低端標(biāo)準(zhǔn)繳付）；在金融危機時期，F(xiàn)DIC的補救辦法就是暫時減免各儲蓄機構(gòu)交付的保費，從財政部門獲得無限制應(yīng)急資金，由財政部門以“潛在貸款”形式墊付，待經(jīng)濟好轉(zhuǎn)后，F(xiàn)DIC再增加收費來加以償還。

由于FDIC保險，我的朋友損失不大。但我的思考是，美國的存款保險制度應(yīng)從金融危機中吸取教訓(xùn)，以進一步改革。

首先，如果FDIC對每個存款機構(gòu)（銀行）提供保險額度不變，客戶就只會考慮利率差別而不考慮不同機構(gòu)（銀行）的不同風(fēng)險。其次，F(xiàn)DIC目前已經(jīng)將存款保險上限到25萬美元，但這并未從根本上解決銀行貸款經(jīng)營不善而倒閉的問題，F(xiàn)DIC承擔(dān)了更多的壞賬風(fēng)險。