他顯得簡(jiǎn)單而素凈——白襯衣，牛仔褲，雙肩背包，10月中旬的一天傍晚，當(dāng)他這樣一身利落的踏進(jìn)上海淮海路的寫(xiě)字樓，接受我們采訪的時(shí)候，因他所曾經(jīng)供職的雷曼兄弟破產(chǎn)而引起的金融風(fēng)暴正愈演愈烈。

江平，來(lái)自華爾街的交易員，以匯率交易聞名，在過(guò)去的10年中，年復(fù)合收益兩位數(shù)增長(zhǎng)。

“我其實(shí)沒(méi)有什么多說(shuō)的，為投資者創(chuàng)造絕對(duì)收益是一個(gè)投資人的宗旨。”江平說(shuō)起話來(lái)一如他做投資一樣簡(jiǎn)單明了。

華爾街陷阱

“我從不相信華爾街，這么多年我一直堅(jiān)持自己的研究。”江平談話開(kāi)始就顯得立場(chǎng)鮮明，“華爾街至少有四大陷阱，而這次的金融危機(jī)就是這些陷阱的集中爆發(fā)。”

第一個(gè)陷阱是，有不少的機(jī)構(gòu)限定自己只能買(mǎi)那些所謂的高質(zhì)量的債券。江平認(rèn)為，評(píng)級(jí)高的債券并不意味著風(fēng)險(xiǎn)低，但幾乎肯定意味著收益低。如果一個(gè)投資人局限于這些所謂的高質(zhì)量債券，而同時(shí)缺乏獨(dú)立的研究工作，那么華爾街將會(huì)順?biāo)浦郏涯切└唢L(fēng)險(xiǎn)的債券喬裝打扮，貼上“AAA”的標(biāo)簽，然后賣給投資者。

“最近所見(jiàn)的最好的例子就是次級(jí)房屋貸款債券。幾乎可以肯定的是，華爾街將會(huì)不停地發(fā)明一些新的花招。實(shí)際上，對(duì)于華爾街上幾乎所有嵌入衍生物的復(fù)雜產(chǎn)品，我們都應(yīng)該保持足夠的警惕。”他說(shuō)，投資者不應(yīng)該自縛手腳，遠(yuǎn)離低評(píng)級(jí)債券和衍生物；恰恰相反，投資者應(yīng)該學(xué)會(huì)分辨，要基于自己的獨(dú)立研究做出投資決策。

第二個(gè)潛在的陷阱是美元之外的G7國(guó)家貨幣與債券。在江平看來(lái)，現(xiàn)在的趨勢(shì)是仍然看好歐元、加元等等；但是多方面地測(cè)算表明，美元相對(duì)這些主要的貨幣已經(jīng)被低估了。非美元的G7貨幣現(xiàn)在只適用于交易和多樣化投資以分散風(fēng)險(xiǎn)，而不適合長(zhǎng)期價(jià)值投資。

第三個(gè)陷阱是，很多新興國(guó)家的股票市場(chǎng)過(guò)于花哨。相對(duì)于G7國(guó)家的股票而言，很多新興市場(chǎng)的股票以高出很多的溢價(jià)在交易。新興市場(chǎng)交易員曾經(jīng)一度屬于華爾街的二等公民，如今則炙手可熱。而江平也幾乎是最早預(yù)言了，新興市場(chǎng)國(guó)家的股票的下跌幅度將超過(guò)美國(guó)。 

 最后的陷阱來(lái)自大宗商品，這代表了另外一種高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，許多商品的價(jià)格只是反映了短期投機(jī)沖動(dòng)，而不是基本的供給與需求平衡。大宗商品市場(chǎng)易于被人為操縱。“對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)最好的戰(zhàn)略是通過(guò)直接投資戰(zhàn)略資源，而不是在高度投機(jī)的商品市場(chǎng)來(lái)購(gòu)買(mǎi)戰(zhàn)略性商品。”他說(shuō)。

不過(guò)，在江平眼中，石油是一個(gè)“另當(dāng)別論”的特殊大宗商品，因?yàn)槭遣豢稍偕虼藘r(jià)格的上升也許是合理的。實(shí)際上，從1950年到1968年，石油價(jià)格一直維持在每桶2.5美元至3美元之間。其后10年OPEC原油供應(yīng)減少，來(lái)自西歐和亞洲的需求上升，油價(jià)漲了10倍以上。

抄底中國(guó)

盡管席卷全球的金融危機(jī)讓中國(guó)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格下跌很多，但是江平仍然看好中國(guó)市場(chǎng)的未來(lái)。

“我從去年年底就看好中國(guó)的國(guó)債市場(chǎng)，現(xiàn)在看來(lái)，如果能從那個(gè)時(shí)候投資中國(guó)國(guó)債，那么收益將有15%左右，比起現(xiàn)在在股票市場(chǎng)虧損很多的投資人來(lái)說(shuō)，要好很多。”江平表示。

事實(shí)上，江平對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的判斷相當(dāng)準(zhǔn)確。他在2000年看好中國(guó)的房產(chǎn)市場(chǎng)，之后一直致力于投資中國(guó)的房地產(chǎn)；2005年看好中國(guó)的股票市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)，許多優(yōu)質(zhì)股票市盈率不到10倍，而贏利每年都增長(zhǎng)兩到三成。銀行利率不到2%，巨額存款有可能轉(zhuǎn)入股市，大量外資為炒作人民幣升值也通過(guò)種種渠道流入中國(guó)。結(jié)果，事實(shí)證明他的判斷正確。 

而在中國(guó)股市大幅下跌過(guò)程中，香港市場(chǎng)、B 股市場(chǎng)在江平看來(lái)已經(jīng)具備了投資機(jī)會(huì)。之所以看好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并不是由于現(xiàn)在國(guó)內(nèi)股票價(jià)格低，更多的是因?yàn)榭春玫氖侵袊?guó)經(jīng)濟(jì)。“雖然中國(guó)的經(jīng)濟(jì)放慢了，但是GDP的發(fā)展速度還有5%、6%、7%，也比西方世界強(qiáng)太多，只是沒(méi)有前幾年那么快一點(diǎn)，但實(shí)際上還是很好。” 目前，原油價(jià)格已經(jīng)到60美元左右。“這個(gè)價(jià)格比起幾個(gè)月前140多美元天壤之別，這對(duì)亞洲、對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是非常有利的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最脆弱的一塊是能源不能自足，需要進(jìn)口，能源價(jià)格降下來(lái)的話，商品和原材料降了一半，在這個(gè)時(shí)候股市卻還降這么多，投資的將來(lái)獲得比較高回報(bào)的機(jī)會(huì)大得多。”

而作為從華爾街回來(lái)的中國(guó)投資家，江平始終保持了他抓住機(jī)會(huì)、快速出擊的交易員出身的風(fēng)格。面對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，他果斷地在香港和上海成立了公司和交易室，并開(kāi)始募集大中華基金和江平1號(hào)人民幣陽(yáng)光私募信托基金。

“中國(guó)的經(jīng)濟(jì)面一直向好，未來(lái)的機(jī)會(huì)到處都有。我作為來(lái)自華爾街的中國(guó)人，最希望做的就是幫助投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。”江平表示。