11月6日，國際能源巨頭BP終止與國內(nèi)風(fēng)電龍頭——金風(fēng)科技（002202.SZ）的合作。市場(chǎng)猜測(cè)終止合作，可能與風(fēng)電的高成本有關(guān)。
金風(fēng)科技董秘蔡曉梅接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化時(shí)，政府希望上更多項(xiàng)目保持經(jīng)濟(jì)更快增長，投資者和銀行投資風(fēng)電的熱情并未退去。”
今年前三季度，金風(fēng)科技營業(yè)收入達(dá)到22.56億元，同比大增224%，凈利潤2.29億元，同比增長了91.46%。蔡曉梅更自信的是，目前公司擁有了更高水平如2.5兆瓦和3兆瓦的研發(fā)實(shí)力，這是目前國內(nèi)最高的等級(jí)。光大證券分析師王海生預(yù)計(jì)，公司未來3 年凈利潤復(fù)合增長率為44%。
收購技術(shù) 搶占市場(chǎng)
通過收購整機(jī)設(shè)計(jì)公司，金風(fēng)科技快速形成先進(jìn)的風(fēng)機(jī)技術(shù)。隨著風(fēng)電設(shè)備市場(chǎng)的競爭加劇，國際上風(fēng)機(jī)技術(shù)不斷革新，誰擁有自主研發(fā)技術(shù)，誰就擁有核心競爭力。“收購模式，能快速形成先進(jìn)的自主研發(fā)能力。”光大證券分析師王海生告訴記者，“盡管前期一次性投入大，但長期效果好。印度風(fēng)電霸主Suzlon 就是通過收購當(dāng)時(shí)的一家德國風(fēng)電設(shè)計(jì)公司SudWind 起家的。”
金風(fēng)科技內(nèi)部人員告訴記者，目前金風(fēng)自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的1.5MW 直驅(qū)永磁風(fēng)機(jī)已經(jīng)通過批量試運(yùn)行，2.5MW～5MW 的風(fēng)機(jī)機(jī)組也在自主研發(fā)之中。這些機(jī)型的技術(shù)都達(dá)到了目前的國際先進(jìn)水平。
金風(fēng)科技在國內(nèi)率先推出風(fēng)電咨詢業(yè)務(wù)。2007 年風(fēng)電咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，給公司帶來了5000萬元人民幣的收入。2008 年金風(fēng)科技組建了數(shù)百人的技術(shù)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，將風(fēng)電咨詢作為未來的核心業(yè)務(wù)。
“該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入2008年全年將實(shí)現(xiàn)100%的增長。”王海生預(yù)計(jì)，“在國內(nèi)，尚無專業(yè)的風(fēng)電項(xiàng)目設(shè)計(jì)咨詢機(jī)構(gòu)。2010年國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)容量9000MW，風(fēng)電設(shè)計(jì)咨詢市場(chǎng)的總量約為60億元。如考慮維護(hù)運(yùn)營環(huán)節(jié)的服務(wù)，則市場(chǎng)總量將超過100 億元。”
除了直接收益，風(fēng)電咨詢，還能夠促進(jìn)整機(jī)的銷售，這一點(diǎn)對(duì)風(fēng)電設(shè)備制造商來說，更為重要。
爭奪風(fēng)電場(chǎng)資源
金風(fēng)科技對(duì)風(fēng)電場(chǎng)資源的爭奪也在如火如荼地開展。經(jīng)營風(fēng)機(jī)，對(duì)風(fēng)資源質(zhì)量有較高的要求，而風(fēng)資源是有限的。金風(fēng)科技內(nèi)部人員告訴記者，目前金風(fēng)科技已進(jìn)入開發(fā)建設(shè)階段的風(fēng)場(chǎng)約50萬千瓦，而與地方政府達(dá)成開發(fā)協(xié)議的風(fēng)場(chǎng)資源遠(yuǎn)不止這些。
在風(fēng)電場(chǎng)經(jīng)營上，金風(fēng)科技采用的是國際流行模式，借助技術(shù)、成本和政府支持的優(yōu)勢(shì)，獨(dú)立開發(fā)風(fēng)電場(chǎng)，并在落成后，將股權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓給投資人。
目前，金風(fēng)科技的風(fēng)場(chǎng)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)已經(jīng)開始，獲利豐厚。今年7月，金風(fēng)科技全資子公司北京天潤，以2400萬元人民幣將其持有的塔城天潤24%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國華，以2500萬元人民幣將其持有的塔城天潤25%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給神華。近期，金風(fēng)科技向大唐出售的10萬千瓦風(fēng)場(chǎng)，投資回報(bào)率則高達(dá)200%。王海生表示，今后金風(fēng)科技這項(xiàng)業(yè)務(wù)收入可能過億元，成為公司未來重要的利潤增長點(diǎn)。
成本控制之困境
雖然未來增利預(yù)期顯著，金風(fēng)科技仍然面臨成本控制的困難。高成本一直是風(fēng)電業(yè)的軟肋。國際能源巨頭BP與國內(nèi)風(fēng)電龍頭金風(fēng)科技合作的終止，就是對(duì)高成本的回避。
金風(fēng)科技負(fù)責(zé)零部件采購的王先生告訴《投資者報(bào)》記者，由于關(guān)鍵零部件供貨不夠及時(shí)，致使生產(chǎn)進(jìn)度滯后于預(yù)期。金風(fēng)科技除控制器，發(fā)電機(jī)磁條外，均為外購，零部件外購比例高達(dá)98%。
中金公司研究員陳華表示，風(fēng)電主軸軸承、鑄件以及兆瓦級(jí)直驅(qū)永磁電機(jī)的轉(zhuǎn)子和定子均屬于較為短缺的零部件，由于公司兆瓦級(jí)產(chǎn)品2008 年開始大批量投放市場(chǎng)，零部件供應(yīng)商產(chǎn)能的增長與穩(wěn)定需要一個(gè)過程。
在目前關(guān)鍵部件供需緊張的環(huán)境下，金風(fēng)科技面臨成本控制的風(fēng)險(xiǎn)。在金風(fēng)科技的三季報(bào)中，應(yīng)收項(xiàng)目大幅上升的同時(shí)，應(yīng)付項(xiàng)目卻在減少，這表明，公司對(duì)上游原材料或零部件采購環(huán)節(jié)的議價(jià)能力有所下降。
而且，通過產(chǎn)業(yè)整合，來控制零部件成本的路徑難行。目前，風(fēng)機(jī)的關(guān)鍵零部件，主要集中于國際廠家之手，國內(nèi)具備整合價(jià)值的優(yōu)質(zhì)公司較少。
金風(fēng)科技董秘蔡曉梅表示,公司今后對(duì)現(xiàn)金和成本的控制，會(huì)更加謹(jǐn)慎。
