11月19日，復星醫(yī)藥（600196.SH）再度購入貴州同濟堂股份（TCM.NYSE）。截至目前，復星醫(yī)藥通過旗下復星實業(yè)（香港）公司已經(jīng)擁有了同濟堂7.41%的股份。

作為首家赴美上市的中藥企業(yè)——同濟堂2007年3月16日登陸紐交所，上市當日也跌破10美元的發(fā)行價。盡管中藥在這幾年的時間里受到了越來越多美國人的認可，但是和西藥相比，它仍然相當邊緣化。美國的投資者根本就不了解中藥，也看不明白中藥公司的商業(yè)模式。“對他們而言，中藥的風險太大。”醫(yī)藥行業(yè)分析人士表示。

但事實上，同濟堂本身的業(yè)績相當不錯。上市前年銷售額超過了5億元人民幣，其最為消費者所熟知的是仙靈骨葆膠囊，在中成藥治療骨質(zhì)疏松癥領域中占到了70%左右的市場份額。“2007年正是A股市場很火的時候，而同濟堂卻選擇了美國市場，目的就是想將重要產(chǎn)品推廣到美國市場，尤其是它的主打產(chǎn)品——仙靈骨葆膠囊。”分析人士表示。

去年9月20日，同濟堂以6800萬元的價格全資收購老來福藥業(yè)，希望通過整合中藥資產(chǎn)來做大做強。此后不久，同濟堂還宣布將啟動其核心產(chǎn)品“仙靈骨葆”的FDA認證程序，擬投入1000多萬美元、花費3~5年來獲得進入國際市場的“敲門磚”。

此后，美股大幅下跌，當同濟堂的市盈率已跌至不足10倍的時候，國內(nèi)A股的市盈率卻是30倍。認為價值被嚴重低估的公司高管們終于坐不住，并對外宣布，公司董事長兼首席執(zhí)行官王曉春及另一名董事陳永存將回購全部流通股，待回購完成后，同濟堂也將從紐交所退市。到今年6月，同濟堂曾經(jīng)啟動過私有化退市，但最終還是未能實現(xiàn)。

正當同濟堂一籌莫展之際，復星醫(yī)藥出現(xiàn)了。11月19日，復星醫(yī)藥稱，公司以自由資金914.50萬美元通過二級市場購入同濟堂藥業(yè)共計250.8萬份ADS（美國存托憑證，一個單位的ADS代表4股普通股），占同濟堂已發(fā)行在外普通股的7.41%。

“現(xiàn)在同濟堂的市盈率已經(jīng)很低，我們這么做是為了投資。”復星醫(yī)藥的證券事務代表董曉嫻表示。但有消息人士透露，早在去年同濟堂就曾接觸過*ST潛藥，準備在美國紐交所私有化之后實現(xiàn)借殼上市。

現(xiàn)在，復星醫(yī)藥的介入似乎帶來了新的可能性。“復星的持股比例，現(xiàn)在是同濟堂第三大股東。復星有可能是在幫助同濟堂回到A股市場，然后再與同濟堂合作將旗下眾多中藥資產(chǎn)實現(xiàn)打包上市。”上述消息人士稱。

據(jù)了解，2002年以來，急于跑馬圈地的復星醫(yī)藥旗下已經(jīng)擁有廣西柳州花紅藥業(yè)、上海靜安制藥有限公司、湖州復星醫(yī)藥有限公司等多塊中藥類醫(yī)藥資產(chǎn)。另外，該市場人士也表示不排除復星醫(yī)藥與同濟堂進行資產(chǎn)置換，使復星醫(yī)藥的中藥資產(chǎn)登陸紐交所的可能性。