素有“亞洲最神秘買家”之稱的世界第三大主權財富基金——新加坡政府投資公司（GIC）近期頻頻出手，加大對港股市場中資公司的投資力度。
這是GIC繼2006年初以QFII身份參股中國公司之后，再一次頻繁現(xiàn)身于H股的增持公告中。
可以看出，GIC的投資重心已經逐漸從歐美轉移到亞洲新興市場。對堅持長期投資理念的GIC而言，中國市場已經具備良好的投資機會。
頻繁增持H股
GIC從今年10月份開始頻繁增持H股，這在以往是不常見的。記者查閱今年以來香港聯(lián)交所公布的H股公司股權變動的情況發(fā)現(xiàn)，GIC今年還未有過如此集中購買或增持H股公司的行為。
資料顯示，GIC自2006年第一、二季度調整了在中國9家公司的股權份額后，就基本沒有大規(guī)模動作。
而此次突然增持H股，更加顯示出GIC投資中國市場的強烈意愿。
富昌證券總經理藺常念認為，在全球經濟衰退和金融危機背景下，中國市場的投資價值已經超過歐美，未來的發(fā)展前景較為樂觀。雖然目前其所投資的中國公司業(yè)績和行業(yè)地位不算太好，但目前股價處在較低水平，對于穩(wěn)健的長期投資者而言是良好的介入機會。
其實早在1995年，GIC就以基礎投資者和風險投資者的身份進入中國市場，其董事長李光耀也多次提出投資中國市場對新加坡的重要性。
GIC首席投資官在今年9月份公布的《2007、2008年政府投資管理報告》中表示，“雖然GIC不會放棄投資西方金融機構的機會，但會把重心逐漸轉向亞洲。次貸危機給我們創(chuàng)造了收購美國受損資產的大好機會，但GIC想提升在新興市場特別是亞洲的介入度，因為這是真正具備增長潛力的地方，也是我們的后花園。”
在加強對中國等新興市場投資的同時，GIC對歐美市場的投資卻更為謹慎。香港英皇證券研究部副總裁林建華指出，相比其他投行和機構，GIC在2007年就開始收縮在歐美的投資，避免出現(xiàn)較大規(guī)模的虧損，加上新加坡外匯儲備的增加，使它能繼續(xù)開拓新的投資市場。雖然曾有過投資巴克萊銀行被套的事實，但作為主權財富基金，GIC是堅定的長期戰(zhàn)略投資者，短期的市場波動不會對其投資策略產生根本性的影響。
GIC能在本次危機中自保，藺常念認為應歸功于GIC強大的研究團隊和市場把握能力。
增持時機恰好
11月份GIC對H股的操作表現(xiàn)出準確的判斷力，尤其是增持首都機場（0694.HK）和方興地產（0817.HK）前后均有利好消息傳來。
據(jù)聯(lián)交所的資料顯示， GIC從10月9日就開始買入首都機場， 緊接著在 10月23日繼續(xù)大量增持，兩筆合計買入2355.2萬股，總金額約為1.17億港元，GIC對首都機場的持股比例也從9月中旬的18.29%上升至20.24%。
而就在10月23日，市場傳出首都機場將獲政府注資10億元的消息。11月18日，首都機場發(fā)布公告稱，獲得政府10億元注資，次日GIC再度增持312.6萬股首都機場，持股比例進一步提高至21.07%。
11月中旬，方興地產宣布計劃以5.27億元人民幣現(xiàn)金加股權的形式收購金茂投資。之后，方興地產獲上海港國際客運中心70億元的簽約額， GIC隨即在11月21日增持該股，而高盛則在11月28日才發(fā)出給予方興地產“買進”評級的研究報告。
林建華指出，GIC選擇上海電氣、首都機場、方興地產、中海油田等公司確實讓人困惑，因為相對而言，上述公司并非行業(yè)龍頭或業(yè)績上佳，但其增持時機卻恰到好處。
低調的投資
作為新加坡國家外匯儲備的管理公司，GIC是少有的愿意成為小股東而非控股股東的投資者。與新加坡另一知名的主權財富基金淡馬錫不同，GIC的投資原則是只購買公司的少數(shù)股權，并避免成為其控股股東。
GIC自2006年初參股中國公司以來，在各公司所持股份比例很少超過10%，初期更是低于5%。而此規(guī)律目前已被打破，GIC已經持有首都機場21.07% 的股份，成為其第二大股東，但GIC并未參與實際運營，也不謀求控股地位。
有市場分析人士認為，GIC在世界各地的投資項目數(shù)以千計，既要分散投資，又要追求資產的保值增值，避免控股是規(guī)避風險的有效手段。
林建華認為，GIC利用國家外匯儲備進行投資并不以控股為目的，在投資對象的選擇上，它用大筆投資換取大公司的小比例股權，用小筆投資發(fā)現(xiàn)中小公司的價值，且投資手法與國際投行背道而馳，顯得有些神秘。
近期摩根大通、富通基金管理公司等外資投行大幅減持H股股份，11月6日，摩根大通、富通基金管理公司分別減持兗煤(01171.HK)685.8萬股和163.8萬股，持股比例大幅下降，而GIC卻在同期選擇增持。“GIC在2007年下半年就大量收回對歐美的投資，相對其他機構而言今年的損失比較小，因此現(xiàn)在有充足的資金進行投資。”林建華說。
藺常念表示，GIC有著豐富的國際投資經驗和強大的研究團隊，善于尋找未被市場發(fā)現(xiàn)的有價值的公司并積極投資，低調中體現(xiàn)出其獨到的投資理念。
“和其他私人股權投資基金相比，GIC的優(yōu)勢在于長久的投資年限，是‘常青基金’。以中金公司為例，GIC已經對其投資了10年，并且還在繼續(xù)。”新加坡政府直接投資公司總裁鄭國枰表示。一般的私人股權投資基金的期限只有10年，因此投資4到5年就要考慮退出或變現(xiàn)。“但GIC有更長遠的打算。”鄭國枰說。
