《投資者報(bào)》特約專欄作家：Chuck Jaffe

我的妻子收到一份關(guān)于她所持有的基金將于12月8日關(guān)閉的通知，而購(gòu)買該基金的資金來(lái)源正好是Roth IRA。

該賬戶是由美國(guó)參議員威廉姆?羅斯倡議并通過(guò)的一種個(gè)人退休賬戶，允許個(gè)人將稅后收入的一部分放入此賬戶，滿足一定條件下，其投資所得將享有免稅待遇。該基金在市場(chǎng)上的表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)它能在市場(chǎng)回暖時(shí)反彈，但是基金管理公司董事會(huì)認(rèn)為，由于該基金的規(guī)模較小而不便于管理，因此，他們決定對(duì)該基金進(jìn)行清算，而不是把該基金賬戶的資金轉(zhuǎn)至另一個(gè)類似投資品。

贖回資金更可靠

將剩余資金歸還給投資者，要比投資于另外一個(gè)完全不同的產(chǎn)品更可靠。

很多基金管理公司都在考慮對(duì)業(yè)績(jī)不佳的基金采取對(duì)策，主要原因是這些基金由于很難吸引后續(xù)投資者而不斷縮水，以致基金管理人不能確定：是否能消化基金管理成本？該基金在下跌的市場(chǎng)中是否值得繼續(xù)存在？

換言之，即使是美國(guó)最具忍耐性的投資者，也會(huì)因基金的意外動(dòng)向而惶恐，因?yàn)樗麄儚膩?lái)沒(méi)有面對(duì)如此巨幅下跌，甚至于還沒(méi)有意識(shí)到自己應(yīng)該盡快采取行動(dòng)避免稅款征收。

據(jù)了解，共同基金的市值每天都在不斷蒸發(fā)，大部分小市值基金被并入大市值基金之列，而另外一些則被迫關(guān)閉。某些情況下，基金管理人要求基金持有人通過(guò)表決權(quán)代理投票批準(zhǔn)清算或是合并，但一般的基金公司并未經(jīng)過(guò)投資者的投票就做出關(guān)閉的決定。不論何種情況，當(dāng)基金管理人已經(jīng)放棄的時(shí)候，基金投資者就應(yīng)該盡快撤回資金。

基金清算是一件痛苦的事

基金的終止比較復(fù)雜，涉及數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的問(wèn)題。如果一只基金需要管理500萬(wàn)美元的資產(chǎn)并且需要支付2%的費(fèi)率，那么該基金管理公司就需要給基金管理人、員工和其他成本支付10萬(wàn)美元。

對(duì)于一個(gè)有很多資產(chǎn)的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，小盤基金并不值得進(jìn)行持續(xù)管理。任何一個(gè)市值小于5000萬(wàn)美元資產(chǎn)的基金都很難吸引其他基金公司或是投資機(jī)構(gòu)購(gòu)買。因此，較低的投資回報(bào)以及基金持有人贖回申請(qǐng)的增加，將迫使更多的基金經(jīng)理對(duì)小盤基金進(jìn)行清算關(guān)閉。

如果你堅(jiān)信一只小型或新型基金具有很大潛力，那么該基金可能進(jìn)行清算或者倒閉并不是你轉(zhuǎn)向其他投資品的理由。事實(shí)上，真正面臨基金清算的確是一件很痛苦的事。

通過(guò)贖回進(jìn)行合理避稅

當(dāng)一只基金面臨清算的時(shí)候，它將出售所持有的股票并支付給基金持有人符合市場(chǎng)價(jià)值的資金。如果你購(gòu)買基金使用的是應(yīng)稅賬戶，那么不論是在基金關(guān)閉前還是關(guān)閉后，你都將收到一份應(yīng)稅賬單。當(dāng)然，這種情況一般發(fā)生在小型基金和類似子基金產(chǎn)品進(jìn)行合并的時(shí)候。

此外，投資者在個(gè)人退休賬戶中持有正在清算的基金還需考慮其他問(wèn)題。如果他們持有的基金直到關(guān)閉，那么基金交易機(jī)構(gòu)會(huì)將收益打入投資人賬戶，但是會(huì)自動(dòng)扣去10%的聯(lián)邦所得稅。

投資者可以通過(guò)過(guò)渡賬戶或者將收益直接轉(zhuǎn)移到IRA賬戶的方式，在基金清算之前通過(guò)贖回進(jìn)行合理避稅。一般而言，一只基金從董事會(huì)投票到真正關(guān)閉大約需要6周時(shí)間，而股東會(huì)在該基金關(guān)閉前14天接到通知，并留給投資人一個(gè)月的時(shí)間行使自己的權(quán)利。

退休儲(chǔ)蓄者可以通過(guò)填寫某些稅收文件撤回資金，但是從收到資金到完成交易將會(huì)有60天的延時(shí)期，否則將受到美國(guó)國(guó)稅局的罰款。

如果你所持有的一只基金將面臨清算關(guān)閉，那么就應(yīng)該馬上為你的資金找到一條出路，確定任何交易所產(chǎn)生的稅收影響，詢問(wèn)基金交易機(jī)構(gòu)如何最有效地處理費(fèi)用問(wèn)題，否則你將無(wú)法面對(duì)自己的損失。