近期持續(xù)走低的煤價終于可以讓火電企業(yè)喘一口氣了。

日前，華電國際(600027.SH)在接受《投資者報》采訪時表示，估計公司年底將達到盈虧平衡，而明年將會實現(xiàn)盈利。

“虧損數(shù)額正逐漸縮小，樂觀的估計，到12月份能保持平衡。估計火電明年上半年應(yīng)該會盈利。”華電國際董秘辦工作人員向《投資者報》表示。

高盛稱，電力生產(chǎn)商的基本面在2009年將強勁復(fù)蘇，煤炭價格的下跌將抵消普遍預(yù)期中的電力需求的減弱。

煤價可能繼續(xù)下調(diào)

2008年上半年，市場煤炭價格持續(xù)走高，而年初簽訂的合同也得不到很好的執(zhí)行，給華電國際造成了巨大的成本壓力。“合同煤在今年都體現(xiàn)不出來是合同煤，價格也在不斷地波動。”華電國際這位人士對此很是無奈。

據(jù)介紹，華電國際年初大約有60%的電煤簽了合同，由于煤的渠道不同，合同價格在400~600多元/噸不等，但履行率較低。聯(lián)合證券分析師王爽表示，五大集團合同煤兌現(xiàn)在40%~50%的區(qū)間內(nèi)。

11月，國際煤價大跌。廣發(fā)證券分析師謝軍預(yù)測，煤價現(xiàn)在還沒跌透，下一步還要跌。由于我國煤炭50%用于發(fā)電，明年煤炭價格價的走勢最終要看電力需求。

“煤價應(yīng)該還會繼續(xù)下降，逐步回歸一個正常、合理的水平。我覺得在2007年的水平應(yīng)該是比較合理的。”華電國際董秘辦人員對下一步電煤的價格走勢這樣判斷。據(jù)悉，目前煤炭價格與2007年相比，大約高出100元左右。

破解電煤利益死結(jié)

近日有消息稱，電力企業(yè)有可能獲得過百億政策補貼。

對此，華電國際表示，還不知道補貼的具體方案，由于以前從來沒有虧損過，沒有補貼的先例。如果發(fā)改委給電力企業(yè)補貼，估計會給國資委控股的母公司華電集團，而不會直接給上市公司。

謝軍則認為，100億的補貼相對電力企業(yè)的虧損太少，杯水車薪。并且補貼難度較大，全國2000多家電力公司，對單個電廠補貼不太現(xiàn)實，而五大集團僅占市場50%的份額。

而據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計信息部主任薛靜透露，目前政府已經(jīng)有意向幫助電力企業(yè)，但怎么幫現(xiàn)在還沒有定下來，直接注資或者補貼，還是信貸支持，包括建議重組等相關(guān)方案都在討論中。此前有消息稱，五大國有電力集團前10月累計虧損268億元，而薛靜表示，預(yù)計2008年火電全行業(yè)虧損將達到700億元以上。

目前，國內(nèi)發(fā)電仍以火電為主，其對煤炭價格的敏感度太高了，最大的因素還是在煤炭上，盈利與否，就看煤炭價格走勢。

火電行業(yè)目前規(guī)避風(fēng)險的措施，謝軍看好煤電聯(lián)動。他認為，如果當前形勢下電企明年繼續(xù)虧損，多數(shù)企業(yè)就要被ST了，“煤電聯(lián)動會好些”，但電企目前緊張資金鏈是個問題。

華電國際則認為，煤電聯(lián)營，目前華電集團正在做，上市公司目前參與不多，并且現(xiàn)在投進去就虧損。在多元化經(jīng)營方面，華電國際也在進行嘗試，但占的比例很小。

“企業(yè)目前能把握的就是固定成本這一塊。目前可以說應(yīng)經(jīng)到了極限，沒有太多的潛力可挖了。”華電國際稱。王爽也認為，近年來激烈的競爭讓內(nèi)部成本下降的空間大大減小。

同時，幾位分析人士均表示，電價近期估計沒有上調(diào)的可能。但為了保經(jīng)濟增長，電價還有下調(diào)的預(yù)期。目前內(nèi)蒙、云南都實行了3個月的臨時電價干預(yù)，電價下調(diào)6~8分錢，并有可能全國推廣。