經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 書評(píng)人 焦建 現(xiàn)在就閱讀有關(guān)這次金融危機(jī)會(huì)讓人進(jìn)退兩難：一方面你會(huì)害怕，這些在危機(jī)一開始或者在局勢仍不明朗的時(shí)候?qū)懽鞯臅欠癜俗銐虻亩床炝θ椭懔私鈫栴}本身，因?yàn)橐磺卸歼€沒有塵埃落定，所以宣稱自己把握了事實(shí)的判斷都顯得面目可疑；而另一方面，假如你真的因?yàn)樯鲜隼碛删芙^閱讀一本以非凡的洞察力寫作的書時(shí)，也許你又免不了在危機(jī)結(jié)束時(shí)埋怨自己的小心翼翼。因?yàn)槟憧赡苁潞髸?huì)發(fā)現(xiàn)，解決的方案早就已經(jīng)成為了白紙黑字。歷史經(jīng)常證明，這些在危機(jī)結(jié)束前就給出準(zhǔn)確判斷的書，一定會(huì)成為經(jīng)典。
一個(gè)解決方案是，我們應(yīng)該多找一些“保鮮”時(shí)間更長的書來閱讀——譬如歷史，譬如那些只對(duì)事實(shí)真相做出描述而不試圖在現(xiàn)有基礎(chǔ)上就過早給出判斷的書。當(dāng)然，給出判斷和提出建議依然是有意義的，因?yàn)榧偃缢鼈兙邆渥銐虻慕ㄔO(shè)性，就有可能讓歷史真的按照它的方案走下去。這樣的閱讀指導(dǎo)思想雖然不一定會(huì)給你提供正確的答案，正如即使吸收了歷史教訓(xùn)也并不一定就能夠讓人們?cè)谛碌碾A段里擺脫短視不再陷入危機(jī)一樣，但它起碼會(huì)讓你離正確的道路更近一點(diǎn)。
《半路出家的投資銀行家》具備上述多種優(yōu)良品質(zhì)——它早在危機(jī)之前寫就，它具備非凡的洞察力，它寫作歷史描述事實(shí)并很少得出判斷。也許閱讀它并無力幫助人們找到解決方案，但你一定會(huì)對(duì)為什么投行在這次危機(jī)中之所以扮演了如此不光彩的角色，有更清晰的了解。
雖然世界上應(yīng)該沒有什么由人所做的事是在所有的時(shí)間都沒有任何一個(gè)人知道的。但事實(shí)上，這個(gè)世界的各個(gè)角落里依然充滿了隱秘——每個(gè)行業(yè)都有它的潛規(guī)則和不為人知的另一面。局內(nèi)人都清楚，局外人卻無從得見。假如它們都跟金融業(yè)一樣具備如此重大的影響力的話，任何一個(gè)走偏，都可能導(dǎo)致一次危機(jī)。各種危機(jī)爆發(fā)的原因正如一個(gè)個(gè)的小黑屋子。假如沒有熟悉形勢的局內(nèi)人在屋里把燈拉開的話，外行如我們，將很難找到屋里的開關(guān)。
這本出版于06年的著作便是一本由局內(nèi)人撰寫的“拉燈之作”。并在危機(jī)爆發(fā)之后獲得了更多的關(guān)注——也許還有抱怨，為什么早些時(shí)候沒有這樣一本揭露內(nèi)幕的書呢？但我相信，即使是這本書早已流行，人們也會(huì)用類似陰謀論的方式來解讀它。因?yàn)槲覀兛偸浅錆M僥幸和自信，認(rèn)為這一次的形勢很可能就跟上一次危機(jī)爆發(fā)時(shí)不同。你無法在悲劇爆發(fā)前就判斷它是不是悲劇，可惜你得出結(jié)論之后，一切都已經(jīng)太晚。
讀完全書你可能會(huì)得出這樣一個(gè)疑問——你不知道這次危機(jī)是不是完全可以稱之為人禍。但顯然，這是一個(gè)很明顯的因素。華爾街投行們?cè)谶^去很長時(shí)間內(nèi)形成的以客戶為核心的金融服務(wù)文化，在新世紀(jì)開始之前就逐步開始瓦解。而之后的網(wǎng)絡(luò)泡沫破裂既受它的影響，又反過來加劇了局勢的惡化……
很難想象一項(xiàng)美國金融業(yè)的法令會(huì)對(duì)今天的局勢造成如此之大的影響（而這也就要求今天的政策制定者必須小心自己今天的決定）——上世紀(jì)30年代大蕭條之后誕生的《格拉斯-斯蒂格爾法案》規(guī)定了投行與商業(yè)銀行必須各自分開經(jīng)營不同的金融市場。前者專注于證券發(fā)行和交易，后者則是銀行信貸。這項(xiàng)運(yùn)行近七十年的政策決定最終在2000年之后被推倒，后果是——商業(yè)銀行攜雄厚的資本進(jìn)入了前者的私密之地。它們以證券承銷跟貸款掛鉤的經(jīng)營政策使得投行們不得不無所不用其極。即使是類似與高盛這樣的一流投行也放棄了早先由西德尼溫伯格開創(chuàng)的“以一流方式做一流生意”的老傳統(tǒng)，溫伯格的價(jià)值觀——忠誠、謙卑、獨(dú)立、公共服務(wù)意識(shí)、詼諧幽默——現(xiàn)在經(jīng)常被念叨，卻很少被實(shí)踐。投行們開始聚焦于短期利益，它們開始有一單生意就做一單生意……
互聯(lián)網(wǎng)興起的“沸騰的歲月”里，投行們更加聚焦于新型的看似可以提供高額回報(bào)的業(yè)務(wù)。隨著人才的短缺，投行們不斷的降低對(duì)人才要求的標(biāo)準(zhǔn)，這使得越來越多的原本不可能進(jìn)入摩根史丹利高盛這些大投行的人開始成為投資銀行家。而這些人在泡沫結(jié)束之后并沒有離開，相反，一波波的裁員之后，正是原本優(yōu)秀的人才為他們留出了寶貴的名額。
所有發(fā)生在華爾街投行身上的故事都牽扯到人性本身最丑惡的一面。因?yàn)檫@里亙古未變的法則就是要上演權(quán)力爭奪獲取更多的金錢權(quán)勢。而正是這種局勢的不斷惡化使投行們失掉了自身原本存在的意義——它們可以為公司提供更好的財(cái)務(wù)金融顧問并幫助實(shí)施它們。這讓有志于以影響那些有影響力的企業(yè)家進(jìn)而影響社會(huì)的銀行家們失掉了自己榮譽(yù)感的來源，早些年份就已經(jīng)離開了大投行的喬納森尼的這本書并沒有涉及到引起此次危機(jī)的投行行為。但是你可以通過之前華爾街十年的轉(zhuǎn)變中找到為什么會(huì)發(fā)生危機(jī)的答案——至少你不會(huì)再對(duì)投行們做出如此之多的錯(cuò)誤行為感到迷惑不解。
這里能夠符合里克爾在《寫個(gè)一個(gè)青年詩人的十二封信》提出標(biāo)準(zhǔn)的投資銀行家越來越少——“這足以做出判斷……如果感覺不寫作也能活下去，那就不要去嘗試寫作。”這里越來越多的人是因?yàn)椤皰瓴坏礁咝骄蜔o法活下去”，他們投行的傳統(tǒng)一無所敬因此毫無禁忌。正是在過去十年中發(fā)生在高盛和史丹利為代表的投行內(nèi)部的文化轉(zhuǎn)型，釀成了今天的悲劇。而這種轉(zhuǎn)型還對(duì)投行是否有必要存在提出了根本性的質(zhì)疑——假如投行們?nèi)匀焕^續(xù)拋棄“以客戶為導(dǎo)向”的經(jīng)營策略繼續(xù)以“利潤為導(dǎo)向”的話，這就會(huì)使得投行們的公眾形象進(jìn)一步的惡化使得越來越少的才俊希望加入這一行當(dāng)，這將是一個(gè)惡性循環(huán)……
喬納森依然對(duì)幾十年前的投行與公司的融洽關(guān)系抱以期待。他雖然一直在復(fù)述“投資銀行家可能是最差的投資者”，而且他對(duì)自己實(shí)力依然存在著的質(zhì)疑，但你可以看出他對(duì)這一行業(yè)的熱愛，他依然期望西德尼式的投行文化的復(fù)興，“影響有影響力的人”，依然是一個(gè)值得期許的目標(biāo)。而至于這樣的文化是否還能夠復(fù)興，投行們?cè)趶氐紫笆欠衲軌蛘茸陨恚瑧?yīng)該是另外一本書里的故事了。
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《華爾街的肉》安迪·凱斯勒，上海人民出版社2006年版
《鐵三角——透視凱雷集團(tuán)的秘密世界》布賴奧迪，上海遠(yuǎn)東出版社2007年版
《龐茲的騙局:一個(gè)金融奇才的真實(shí)故事》朱科夫，上海人民出版社2007年版
