專題:“東上戀”美夢難圓
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東方航空正在變化。從注資30億,到南方航空董事長劉紹勇的火線上任,這架正在空中吃力盤旋,燃油即將耗盡的東航“飛機(jī)”,正試圖回到航線,奮力追趕它的同業(yè)伙伴。此時(shí),也許上航的加入可以讓它事半功倍。
12月18日,上海航空(600591.SH)發(fā)布公告稱,根據(jù)上海航空目前的經(jīng)營狀況,確有股東增資的需求,但尚無詳細(xì)計(jì)劃。隨后不久,上海航空董事長周赤表示,上海航空正在爭取上海國資委的注資。
此前,由于南方航空董事長劉紹勇調(diào)任東方航空并擔(dān)任董事長一職,市場猜測,此舉可能是國資委啟動(dòng)?xùn)|方航空和上海航空重組的前奏曲。
“東上戀”猜想
12月17日,上海航空董秘徐駿民對(duì)《投資者報(bào)》表示,關(guān)于上海航空與東方航空是否加快重組的事宜,并不清楚。
東方航空董秘羅祝平也給出了相同的答復(fù),羅祝平表示,未接到上級(jí)的指示,關(guān)于是否加快與上海航空重組事宜,暫不清楚。
市場的猜想,始于南方航空原董事長劉紹勇突接?xùn)|方航空大印。12月12日,中央組織部在南航干部大會(huì)上,宣布任命中國南航董事長劉紹勇為東方航空董事,將取代現(xiàn)任董事長李豐華。
從劉紹勇的簡歷中清楚記錄了他與東方航空的“親密接觸”。劉紹勇2000年起任東航股份總經(jīng)理,2002年至2004年8月任民航總局副局長,此后擔(dān)任南航集團(tuán)總經(jīng)理、南航股份董事長。
劉紹勇加入南方航空后,成績斐然。正是在他的推動(dòng)和帶領(lǐng)下,南方航空加入國際航空聯(lián)盟——天合聯(lián)盟,由此成為中國國內(nèi)航空公司首個(gè)加入國際聯(lián)盟的企業(yè)。
據(jù)了解,南方航空加入天合聯(lián)盟后,通過“盟友”公司的航線網(wǎng)絡(luò),可以實(shí)現(xiàn)成員代碼共享,航線互補(bǔ),航材采購共享等,這在很大程度上,有利南航拓展國際業(yè)務(wù),并能降低運(yùn)營成本。
在一系列利好的帶動(dòng)下,2007年南方航空運(yùn)輸旅客5674.4萬人次,全年實(shí)現(xiàn)凈利潤18.5億元,這也是南航歷史上取得的最好成績。
與劉紹勇一起調(diào)任東方航空的馬須倫,曾任中國國航總裁,這位原中航集團(tuán)副總經(jīng)理,本次與東方航空原總經(jīng)理曹建雄職位對(duì)調(diào),從馬須倫的簡歷不難看出,此舉正是借鑒他曾任中國國航總裁的經(jīng)驗(yàn),以加快肅整東方航空內(nèi)部管理混亂的問題。
國航暫不參與重組
12月16日,國資委內(nèi)部人士對(duì)《投資者報(bào)》表示,正是看好劉紹勇的管理能力,才決定讓劉紹勇重回東方航空,國資委方面希望劉紹勇用其在南方航空成功的管理經(jīng)驗(yàn),來優(yōu)化東方航空內(nèi)部管理機(jī)制,以解決長久存在的管理松散混亂的局面。不過,該人士亦承認(rèn),讓他收拾爛攤子,也是對(duì)個(gè)人能力認(rèn)可的一種表現(xiàn)。
2008年的最后一個(gè)月,東方航空留給劉紹勇的不僅是運(yùn)營上的問題。一個(gè)月前,東方航空因燃油套期保值,巨虧了47億人民幣,隨著國際油價(jià)可能持續(xù)降落的局面,這個(gè)額度很有可能會(huì)隨之增加。
經(jīng)營狀況不佳,自身能力又似乎無力回天,重組或許是一條必選之路。對(duì)此,長江商學(xué)院戰(zhàn)略學(xué)副教授騰斌圣對(duì)《投資者報(bào)》表示了不同意見,實(shí)際上,東方航空雖然目前狀況不佳,除了有管理方面的問題,整個(gè)航空業(yè)不景氣也是主要原因之一。從經(jīng)營的基本面上來看,是沒有致命問題的,其就像一個(gè)得了重感冒的病人,相關(guān)器官只是暫時(shí)失靈,并不是永久失靈。整個(gè)航空業(yè)狀況在2009年經(jīng)濟(jì)有可能進(jìn)一步衰退的情況下,推動(dòng)航空公司重組,有可能會(huì)給相關(guān)航空公司帶來致命的打擊。
騰斌圣也承認(rèn),中國航空業(yè)的所有權(quán)均以國有性質(zhì)為主,關(guān)鍵時(shí)刻有國家作為后盾,情況或許有所不同。
民航局內(nèi)部人士對(duì)《投資者報(bào)》坦言,從各航空公司現(xiàn)在的經(jīng)營狀況來看,沒有政府在背后作為推手的話,航空公司自身都難保了,哪來的精力和實(shí)力去推動(dòng)企業(yè)之間的合并與重組?
對(duì)于有可能發(fā)生的“東上戀”,中國國航內(nèi)部人士對(duì)《投資者報(bào)》表示,之前是由國航母公司——中航集團(tuán)牽頭,希望與東航建立戰(zhàn)略合作伙伴的關(guān)系,而國航本身一直希望與兄弟航空公司保持緊密合作,以在國際上進(jìn)一步增強(qiáng)中國航空企業(yè)的競爭實(shí)力,但這只表現(xiàn)在航線等方面的合作,用以節(jié)省資源。從目前的情況來看,中國國航暫時(shí)不可能參與航空業(yè)的合并與重組。
合并的三種模式
盡管各方都矢口否認(rèn)“東上戀”,但劉紹勇在非常時(shí)刻加入東航將對(duì)合并產(chǎn)生積極的影響。從目前情況看,合并的模式不外乎以下三種:
第一種模式是東航合并上航。上航成為央企的一部分。這似乎更符合東航的初衷。去年東航高層曾特意拜會(huì)上海市主要領(lǐng)導(dǎo),表示要加強(qiáng)與上航的合作,為建設(shè)上海國際航空樞紐港貢獻(xiàn)力量,但心愿未能實(shí)現(xiàn)。
事實(shí)上,這一模式是有先例的,10年前的寶鋼與上鋼以及梅山鋼鐵的重組,就是采取這樣的一種模式。但有國海證券一名分析師對(duì)《投資者報(bào)》記者表示,東航如今的資質(zhì)和行業(yè)地位遠(yuǎn)不如當(dāng)年的寶鋼,現(xiàn)在的上航也不像當(dāng)年的上鋼那樣舉步維艱。
這一模式對(duì)上航的東家上海市國資委來說最為不利。因?yàn)橐坏┥虾奖粬|航兼并,在滬上國際航空樞紐港的建設(shè)中,上海市政府就失去了一張本來可以到手的王牌,此方案顯然與上海方面希望將東航收歸地方的愿望相悖。
第二種模式是東航回歸地方。由國務(wù)院國資委直屬的央企,重新變身為上海市國資委領(lǐng)導(dǎo)的地方企業(yè),再與上航進(jìn)行合并。這可能是上海國資委最期望的結(jié)果,而且這種方式似乎也符合國家關(guān)于央企重組的政策。
東航回歸地方后,將會(huì)獲得上海市政府更多支持,有利于東航更好的發(fā)展。 事實(shí)上,國務(wù)院國資委的股權(quán)既可以全身而退,也可以部分撤退,以讓出東航的控股權(quán),但保留部分股權(quán),這樣才能更好地兼顧到各方利益。東航回歸地方,上航與東航的重組也將變得容易多了。
第三種模式是拆分東航資產(chǎn)。上海基地部分與上航合并,其余資產(chǎn)并入其他公司。盡管這種模式設(shè)計(jì)的略顯大膽,但東航一位內(nèi)部人士告訴記者,這樣的方案也在考慮之列,而且上海機(jī)場集團(tuán)也可能參與進(jìn)來,這樣一來,上海市政府將組建一家控股公司,統(tǒng)一組織領(lǐng)導(dǎo)東航、上航及機(jī)場集團(tuán)的運(yùn)作。
“上海市國資委將向東航注資,從而取得東航上海總部的控制權(quán)。”上述人士對(duì)記者透露,“在這之后就是將東航上海總部與上航進(jìn)行整合,打造一個(gè)全新的上海航空龍頭企業(yè)。”這一模式的最大好處,是能最大限度地集中和調(diào)動(dòng)上海的民航資源,確保上海國際航空樞紐港建設(shè)成功。
現(xiàn)在,由國資委任命的劉紹勇、馬須倫高調(diào)加入,給籠罩在虧損烏云下的東方航空帶來一絲曙光。重組整合序幕正在緩緩拉開,一場航空業(yè)的并購大戲也將在2009年精心演繹。