美國的金融海嘯終于蔓延到了其信用卡業(yè)務(wù)，從今年早期一直籠罩到現(xiàn)在的信用卡危機(jī)陰霾，最后以美國政府無奈的注資計(jì)劃得以顯現(xiàn)。

運(yùn)通公司引爆危機(jī)

美國信用卡巨頭運(yùn)通公司(American Express Co.)在12月23日表示，美國財(cái)政部已初步同意，從7000億美元金融救援計(jì)劃中撥款33.9億美元注入該公司以幫助其渡過難關(guān)。

這次美國政府的救援行動(dòng)極富戲劇性。在11月中旬時(shí)，美國運(yùn)通公司突然宣布其將成為商業(yè)控股銀行，原因就是美國財(cái)政部的特殊救援計(jì)劃（TRAP）只囊括銀行類金融公司。也就是說，只有成為商業(yè)控股銀行，美國運(yùn)通公司才能從政府那兒拿到錢。

在接受注資后，美國運(yùn)通公司的一位發(fā)言人表示，“財(cái)政部的投資將會(huì)幫助公司在不確定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的資本地位”，短期看來，能夠幫助其公司渡過難關(guān)。

但是，這已經(jīng)不是美國運(yùn)通公司第一次向美國政府要錢了。早在10月的時(shí)候，它就通過美聯(lián)儲(chǔ)的商業(yè)票據(jù)融資工具（Commercial Paper Funding Facility）發(fā)行過短期債券來融資，目的是滿足該公司的日常運(yùn)作。

12月的早些時(shí)候，運(yùn)通公司還得到美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的暫時(shí)流動(dòng)性保證計(jì)劃（TLGP）的支持，發(fā)行過55億美元的公司債券。

據(jù)此計(jì)算，短短2個(gè)月美國運(yùn)通公司已經(jīng)融資了接近百億美元。從其第三季度盈利下降了24%的業(yè)績來看，“他們?cè)缇拖萑胛C(jī)，并且暴露了該公司深層次的問題。”美國金融咨詢機(jī)構(gòu)Celent的高級(jí)分析師Red Gillen如此表示。

美國經(jīng)濟(jì)研究局（NBER）的研究顯示，扣除消費(fèi)后的美國個(gè)人儲(chǔ)蓄率從1981年的12%降至目前幾近于零的水平，而收入中用于償還債務(wù)的比率（即負(fù)債率）卻不斷上升。由于儲(chǔ)蓄偏低，美國居民大多數(shù)依賴消費(fèi)信貸或分期付款應(yīng)付消費(fèi)，美國消費(fèi)者人均擁有6張信用卡，因此形成了一個(gè)巨大的消費(fèi)信貸市場(chǎng)。

在經(jīng)濟(jì)一帆風(fēng)順時(shí)，持卡人違約個(gè)案極少發(fā)生，信用卡業(yè)務(wù)因而成為美國金融機(jī)構(gòu)低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的銀行業(yè)務(wù)之一。然而，美國次貸危機(jī)的爆發(fā)和擴(kuò)散改變了這一狀況，隨著美國樓市反復(fù)向下調(diào)整，債務(wù)上升，不少美國居民的財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，再加上失業(yè)率上升，信用卡拖欠比率上升，消費(fèi)信貸步次貸后塵而陷入困局。

危機(jī)四伏的信用卡市場(chǎng)

然而，美國財(cái)政部既然開了救助這個(gè)頭，可能會(huì)面臨更多的信用卡業(yè)務(wù)受損銀行的乞求。

美國《紐約時(shí)報(bào)》日前報(bào)道，由于美國信用卡持有人違約增多，信用卡發(fā)放機(jī)構(gòu)在今年上半年已經(jīng)被迫沖銷了約210億美元的信用卡壞賬。

分析人士預(yù)測(cè)說，在今后1年半的時(shí)間里，美國信用卡業(yè)總體來看可能至少還要損失550億美元。目前，美國信用卡業(yè)因違約導(dǎo)致的虧損占信用卡未償還債務(wù)總額的5.5%，預(yù)計(jì)這一比例還可能進(jìn)一步超過2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后的7.9%的紀(jì)錄。

美國最大的存貸款銀行華盛頓互惠銀行日前發(fā)布的第二季度財(cái)報(bào)顯示，其信用卡部門出現(xiàn)1.75億美元虧損。虧損主要原因是“信用卡違約率上升，以及市場(chǎng)流動(dòng)性資金短缺，導(dǎo)致部分信用卡債務(wù)債券銷路不暢”。

而事實(shí)上，這樣的問題并非只是出現(xiàn)在華盛頓互惠銀行，美國銀行、花旗銀行、摩根大通等銀行均面臨信用卡業(yè)務(wù)的困境，各大銀行已經(jīng)提高了資產(chǎn)減值撥備。

花旗銀行第三季信用卡證券化的損失達(dá)14億美元，而損失預(yù)期將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。摩根大通和美國銀行是最主要的信用卡經(jīng)營商，其信用卡貸款規(guī)模均超過1500億美元，來自信用卡的盈利比重均超過20%。作為信用卡的主要運(yùn)營商，接下來他們將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的資料顯示，現(xiàn)在信用卡欠賬已經(jīng)高達(dá)9517億美元。而且應(yīng)收賬款已經(jīng)被證券化，一旦爆發(fā)其損失帶來的痛苦將不輕。因?yàn)榇蠖鄶?shù)信用卡債務(wù)是無抵押的，如果他們停止每月的支付而導(dǎo)致卡債將成為壞賬，信用卡公司根本找不到相關(guān)資產(chǎn)作為補(bǔ)償。

目前各大行都表示有措施防備信用卡債務(wù)風(fēng)暴。對(duì)于現(xiàn)有客戶，多數(shù)銀行已制定一整套分類標(biāo)準(zhǔn)。比如，已經(jīng)身負(fù)債務(wù)者將難以獲得信用卡服務(wù)。

救援計(jì)劃推出遲緩

面對(duì)即將引爆的信用卡危機(jī)，美國監(jiān)管當(dāng)局試圖扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，針對(duì)業(yè)內(nèi)為了賺取高額回報(bào)，而不顧風(fēng)險(xiǎn)，大肆擴(kuò)張業(yè)務(wù)的一些濫用權(quán)力和不規(guī)范手法，提出了許多限制措施，比如禁止濫收費(fèi)用，打擊不規(guī)范支付手法，以及限制提高利率等。

最近美聯(lián)儲(chǔ)也推出新的規(guī)則，持卡人在因?yàn)檫t還款項(xiàng)而受罰前，應(yīng)有21日寬限期，而非目前某些發(fā)卡商允許的幾天時(shí)間。另一項(xiàng)提交國會(huì)通過的類似法案，允許銀行只能對(duì)消費(fèi)者未來的持卡數(shù)，而非現(xiàn)有賬目提高利率。

但是，上述法令提案要得到參議院投票表決，估計(jì)最早也要到明年初，而美聯(lián)儲(chǔ)的規(guī)則估計(jì)也要到明年初才能實(shí)行。

一些國內(nèi)專家認(rèn)為，信用卡市場(chǎng)可能會(huì)是華爾街風(fēng)暴后美國新的危機(jī)點(diǎn)。如果信用卡行業(yè)危機(jī)開始蔓延，美國的消費(fèi)市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)無疑將受到重創(chuàng)。

對(duì)于國內(nèi)而言，盡管我國的信用卡消費(fèi)尚未達(dá)到美國的層級(jí)，但是快速發(fā)展的信用卡市場(chǎng)面臨的問題不可小視，需要引起我們的高度警覺。