說(shuō)安東尼·波頓（以下簡(jiǎn)稱“波頓”）是現(xiàn)在歐洲最成功的基金經(jīng)理人，恐怕沒(méi)有多少人會(huì)質(zhì)疑。
投資大師彼得·林奇稱他的書是“囊括了這個(gè)世界上最優(yōu)秀的一位投資者的關(guān)鍵性深刻見(jiàn)解”，因?yàn)椋芭袛嗤顿Y贏家的標(biāo)準(zhǔn)，在于看他們是否愿意更加深入地鉆研、廣泛調(diào)查以及虛心聽(tīng)取所有投資意見(jiàn)——包括那些可能讓他們犯錯(cuò)誤的投資意見(jiàn)。”
正如彼得·林奇所言，那些“研究過(guò)最多投資觀點(diǎn)，并且對(duì)過(guò)往的選擇不抱感情色彩的投資者最有可能獲得成功”。
1987與“9·11”
波頓歷經(jīng)1987 年的股市大崩盤，與2001 年“9·11 ”紐約恐怖襲擊。對(duì)此，他回憶起，在1987 年大崩盤過(guò)后，專家們的意見(jiàn)在當(dāng)時(shí)非常悲觀，甚至有經(jīng)驗(yàn)豐富的投資經(jīng)理說(shuō)：“如果世界上最大的股票市場(chǎng)一天內(nèi)下跌都超過(guò) 22% ，那么投資事業(yè)將永遠(yuǎn)難以復(fù)原。”還有大量的研究員預(yù)測(cè)，這次股市的大崩盤將引起一次嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，甚至是經(jīng)濟(jì)大蕭條。
然而波頓基于逆向投資的思考，并不茍同當(dāng)時(shí)主流言論，并認(rèn)為市場(chǎng)一定會(huì)復(fù)蘇，大崩盤反而創(chuàng)造了極佳的買進(jìn)機(jī)會(huì)。
后來(lái)的歷史證明他的判斷正確，隨后美國(guó)股市展開(kāi)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的牛市行情。
在 2001年“9·11 ”事件發(fā)生前，波頓正研究保險(xiǎn)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，認(rèn)為前景看好。雖然突然發(fā)生“ 9·11 ”這有史以來(lái)最嚴(yán)重、最糟糕的保險(xiǎn)損失事件，但經(jīng)驗(yàn)告訴他，事件后的幾個(gè)月內(nèi)，將會(huì)是那些受事件影響最嚴(yán)重股票的買進(jìn)時(shí)機(jī)。波頓隨即大量增持保險(xiǎn)業(yè)、旅館業(yè)、以及交通業(yè)相關(guān)的公司股票，在市場(chǎng)復(fù)蘇后大賺了一筆。
事實(shí)上，波頓的逆向投資并不是一味地唱“反調(diào)”，他十分強(qiáng)調(diào)投資人要認(rèn)真研究公司、考察公司。
嘗試中國(guó)機(jī)會(huì)
即使波頓近年來(lái)逐漸在減少他自己的工作，但是他依然樂(lè)于尋找新的投資機(jī)遇。2003年后，他每年都會(huì)來(lái)中國(guó)幾次，親自考察大量的中國(guó)企業(yè)。
波頓認(rèn)為中國(guó)就是他一直在期望尋找的投資新領(lǐng)域，并且后來(lái)波頓還把特殊情況基金3%的資產(chǎn)投入到中國(guó)以及和中國(guó)市場(chǎng)相關(guān)的領(lǐng)域，因?yàn)橹袊?guó)對(duì)世界上很多其他公司的間接影響正在逐漸擴(kuò)大。
他說(shuō)：“我覺(jué)得中國(guó)有很多好的企業(yè)，我來(lái)開(kāi)的這些會(huì)里面，雖然很多都是非常高質(zhì)量的，但我之前也有一些擔(dān)憂，可能會(huì)面質(zhì)量會(huì)不高，但是還是相當(dāng)好的。”
幾乎每次來(lái)中國(guó)，波頓都要約見(jiàn)記者。波頓曾向記者講述過(guò)這樣一個(gè)令他遺憾的故事：“有一家公司的一位女董事，我見(jiàn)了她三次，第三次的時(shí)候她才告訴我她是首席執(zhí)行官的夫人，我覺(jué)得這種事情第一次見(jiàn)到的時(shí)候就應(yīng)該說(shuō)清楚的，但是沒(méi)有說(shuō)。于是，我放棄了投資這家公司。”
而今，本該安享晚年的波頓，由于金融危機(jī)的不期而遇，似乎又開(kāi)始忙碌起來(lái)了。人們迫切地想知道他如何看待，迫切地想知道他要投資什么。
“我建議投資者在此時(shí)應(yīng)切忌過(guò)分看輕后市，要緊記大市在情況看似極差時(shí)其實(shí)已經(jīng)見(jiàn)底。同時(shí)要記住，在官方數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前股市往往已經(jīng)轉(zhuǎn)勢(shì)。所以，如果坐等官方數(shù)據(jù)以確認(rèn)經(jīng)濟(jì)狀況的好轉(zhuǎn)，只會(huì)錯(cuò)失股價(jià)的大幅反彈，此時(shí)往往是牛市伊始。”在最近的一次見(jiàn)面中，波頓如此告訴記者。
他提醒投資者：“一定要記得，當(dāng)股票價(jià)值在不斷的下跌的時(shí)候，前景總是看起來(lái)越來(lái)越悲觀，而媒體報(bào)出來(lái)的經(jīng)濟(jì)新聞也總是越來(lái)越悲觀，在最低的時(shí)候，前景看起來(lái)總是最糟糕的。而股票市場(chǎng)是一個(gè)非常好的體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期的指針。在光明之前它總是最黑暗的。”
作為投資界的傳奇和經(jīng)歷過(guò)危機(jī)與繁榮交替的老人，波頓提出，要確定市場(chǎng)何時(shí)見(jiàn)底并非易事，市場(chǎng)也許正在進(jìn)入熊市最后階段，但商品市場(chǎng)還要先經(jīng)歷一番震蕩。既然難以捕捉市場(chǎng)時(shí)機(jī)追波逐浪，投資者理應(yīng)以逸待勞，避免試圖低買高賣。
“我們要知道，錯(cuò)過(guò)股市表現(xiàn)最佳的 10 日，長(zhǎng)線投資表現(xiàn)就會(huì)受很大的影響，要是錯(cuò)過(guò)了40日后果會(huì)不堪設(shè)想。”
