2008年12月，宏觀政策頻繁傳出利好，國務(wù)院辦公廳出臺“金融30條”，要求采取有效措施穩(wěn)定股票市場運行之后，上證綜指連續(xù)3個交易日上漲。股指低位運行，刺激了機構(gòu)投資者增持股票的信心，資金呈現(xiàn)回流趨勢。

此時，受匯金公司在二級市場上接連大力增持銀行股的影響，前期表現(xiàn)較差的金融股突然走強，基金們也紛紛變臉強力買入。

基金買進

據(jù)TopView數(shù)據(jù)顯示，12月1日~23日，代表機構(gòu)投資者的券基賬戶買入金額合計1271.37億元，賣出金額合計1153.46億元，機構(gòu)資金凈流入總額為117.91億元。而11月券基賬戶資金凈流出42.19億元。機構(gòu)反手做多意圖明顯。同時，其平均日交易金額達142.64億元，高于11月126.25億元的日均交易金額。

在此期間，基金買入1054.61億元，賣出966.20億元，資金凈流入總額合計88.41億元。其中，證券保險股成為基金買入最多的板塊，凈買入金額達50.58億元。

《投資者報》記者發(fā)現(xiàn)，銀行和保險股是基金重倉持有的行業(yè)，在前期基金資金微量流出的影響下，金融類股票（不含券商股）是11月大盤出現(xiàn)反彈以來表現(xiàn)最弱的行業(yè)之一。自11月19日開始，金融類行業(yè)連續(xù)11個交易日出現(xiàn)資金凈流出，資金凈流出合計達到了94.49億元，成為機構(gòu)資金拋壓最重的板塊。

然而，隨著12月4日基金單日凈流入61.76億元，銀行和保險股一掃頹勢，成為了近期機構(gòu)資金流入最密集的行業(yè)。統(tǒng)計顯示，12月4日以來，銀行類股票連續(xù)8個交易日出現(xiàn)資金凈流入，金額合計達到99.48億元。其中12月4日流入資金16.17億元，12月8日流入資金更是高達27.74億元。

從個股情況來看，12月以來基金資金凈流入較多的金融類股票有8只，分別為中國平安、中信證券、北京銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中國人壽、安信信托和民生銀行。其中，中國平安的基金資金凈流入金額達到了24.60億元，中信證券和北京銀行也分別達到了21.40億元和9.41億元。

“隨著年底臨近，基金面臨著排名壓力，同時也要為明年進行建倉，因此近期出現(xiàn)了基金集中在一些重倉股進行增倉的現(xiàn)象。”深圳國信證券分析師周悅告訴《投資者報》記者。

QFII增持

據(jù)TopView數(shù)據(jù)顯示，12月1日~23日四大QFII營業(yè)部共買入101.04億元、賣出99.69億元，資金凈流入1.35億元。其中瑞銀證券營業(yè)部和申萬上海新昌路席位為主要多頭，資金分別凈流入18.56億元和18.44億元，同時高華北京金融大街營業(yè)部席位也有2.00億元的資金凈流入。而中金上海淮海中路則成為空頭，資金凈流出37.65億元。

通過對QFII資金動向進行分析，金融類股票是QFII增倉最為明顯的板塊。以增倉資金最多的瑞銀證券營業(yè)部為例，12月以來，其增倉前10個股有8只為金融類股票。主要包括中國平安2.33億元、交通銀行1.42億元、建設(shè)銀行1.26億元、中信證券1.04億元、興業(yè)銀行0.71億元、工商銀行0.64億元、民生銀行0.59億元、招商銀行0.53億元。另外兩只則為大盤藍籌大唐發(fā)電和中國石油，分別買入0.56億元和0.52億元。

此外，券商和保險機構(gòu)近期貢獻了3成的增倉資金，改變了以往基金一家獨大的局面，表明券商和保險等機構(gòu)已經(jīng)響應政策號召，正在加大入市的資金和規(guī)模。

“基本面而言，我們認為銀行股短期的經(jīng)營趨勢并未受影響，多只銀行股發(fā)布了喜人的2008年上半年盈利預告。”摩根大通銀行業(yè)分析師陳舜告訴《投資者報》記者。“2008年仍然是中國的銀行喜獲豐收的一年。很少投資者試圖量化有多少利淡因素，因為這已在當前股價中反映。而且，顧慮不確定因素而看空、拋售，卻不顧及估值并不是一種明智的投資方式。”