投資2009·宏觀專題報(bào)道
·中國經(jīng)濟(jì)：放權(quán)讓利調(diào)結(jié)構(gòu)
·聰明投資者，價(jià)值大贏家
·2009年10大投資預(yù)言
·政策明“保增長”暗“調(diào)結(jié)構(gòu)
·“松財(cái)政、松貨幣、促產(chǎn)業(yè)”避免硬著陸
·4萬億投資催動(dòng)建筑公司轉(zhuǎn)向
·出口變局中的摩托企業(yè)生存
·餐桌上爆發(fā)的消費(fèi)力量
·宏觀悲觀：“保八”挺艱難市場(chǎng)樂觀：可摸3000點(diǎn)

1.全球大通縮恐難避免 
    作為世界經(jīng)濟(jì)的兩臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)，美國的熄火和中國的失速，將不可避免地使全球經(jīng)濟(jì)在2009年陷入全面通縮。屆時(shí)，不管是商品市場(chǎng)，還是資本市場(chǎng)，抑或信貸消費(fèi)市場(chǎng)，都將在嚴(yán)重失血中進(jìn)一步萎縮。
    通縮猛于虎，指望各國政府通過政策拯救世界，將是不切實(shí)際的幻想。因?yàn)楦鲊呐Γ荒芫徑馔s的程度，而無法改變其趨勢(shì)。以能源礦產(chǎn)為主要收入來源的新興市場(chǎng)國家，可能會(huì)遇到大麻煩。 
    但對(duì)于中國，情況要好很多，只要把社會(huì)穩(wěn)定住，把政策搞到位，保守估計(jì)2009年第四季度將率先走出通縮，甚至在流動(dòng)性過多的情況下轉(zhuǎn)向通脹。 

2.原油價(jià)格可能跌破30美元
    這一次，歐佩克將眼睜睜地看著原油價(jià)格跌破30美元，除了減產(chǎn)，它們將無計(jì)可施。
    但減產(chǎn)能阻止這一趨勢(shì)嗎？不能！因?yàn)檫@一輪的石油熊市，主因并非供給太多，而是需求過度萎縮。歐、美、日因經(jīng)濟(jì)衰退大量減少原油需求后，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的突然放緩，必將徹底摧毀30美元的最后防線。

3.金價(jià)將跌到500美元 
    黃金的此輪好運(yùn)也將在2009年結(jié)束。 
    與石油、銅、鐵礦石的大幅下跌相比，黃金目前還保持在每盎司850美元左右的較高位置，但隨著全球進(jìn)一步通縮，投資者將大量拋售黃金套現(xiàn)，并以此彌補(bǔ)其他資產(chǎn)的損失。 
    參照原油價(jià)格從歷史高點(diǎn)147.5美元跌破30美元的幅度（跌幅達(dá)80%以上），考慮到黃金的避險(xiǎn)功能和特殊性，黃金從2008年的歷史高點(diǎn)每盎司1030.80美元，保守估計(jì)也要跌50%，至515美元。

4.中國將趨向零利率 
    世界將無法承受通縮帶來的風(fēng)險(xiǎn)，中國也不例外。降息，再降息，再再降息，直到接近零利率，不但是美、歐、日等發(fā)達(dá)國家的宿命，也將成為中國2009年反通縮、保增長的必然選擇。初步估計(jì)，一年期的存款利率將從目前的2.25%降至1%，甚至降到1%以內(nèi)，而存款準(zhǔn)備金率則將降到10%左右。

5.A股下半年反彈可觀 
    不要期待波瀾壯闊，2009年的A股，注定乏善可陳——預(yù)計(jì)上證綜指將運(yùn)行在1580~2580點(diǎn)之間，除了各種題材外，很難出現(xiàn)趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。但下半年，由于連續(xù)松貨幣所釋放資金的累積，將有一波不錯(cuò)的反彈行情值得守候。

6.創(chuàng)業(yè)板將在上半年推出 
    不能再等了，喊了10年的創(chuàng)業(yè)板，肯定將在2009年上半年推出，更樂觀的預(yù)計(jì)是一季度。 
    不管是“金融30條”關(guān)于“適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板”的明確規(guī)定，還是從扶持中小企業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，抑或加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、推動(dòng)自主創(chuàng)新的長遠(yuǎn)考慮，創(chuàng)業(yè)板不但十分必要，而且條件已經(jīng)成熟。

7.股指期貨將在下半年問世 
    經(jīng)過兩年的精心準(zhǔn)備，推出股指期貨的技術(shù)條件已基本成熟，法律障礙也已徹底掃清，投資者教育也已相當(dāng)深刻……決策層應(yīng)該再也找不到拖延股指期貨的理由了。 
    預(yù)計(jì)在創(chuàng)業(yè)板推出后，股指期貨將于下半年問世。

8.房地產(chǎn)業(yè)大規(guī)模破產(chǎn)重組萬科？SOHO？華遠(yuǎn)？萬通？金地？碧桂園？哪一家會(huì)先倒下？答案就在2009年。
    對(duì)數(shù)以萬計(jì)享受了多年高速成長的房企來說，2008年充其量是一個(gè)蕭索的晚秋。在通縮的大背景下，隨著政府保障性住房的啟動(dòng)，2009年才是它們真正的冬天。 
    9000億元的保障性住房建設(shè)和1.36億平方米的房屋空置面積，相當(dāng)于樓市里的“大小非”，需要相當(dāng)長的時(shí)間來消化。這對(duì)資金很緊張的大多數(shù)中小房企而言，除了申請(qǐng)破產(chǎn)，將不會(huì)有更好的辦法，甚至還會(huì)出現(xiàn)1~2家大型民營房企破產(chǎn)事件。 
    但經(jīng)過此次危機(jī)和大洗牌，中國房地產(chǎn)業(yè)有望在3年后迎來更為健康的發(fā)展。

9.“大中華經(jīng)濟(jì)圈”將初具規(guī)模 
    “大中華經(jīng)濟(jì)圈”是幻想嗎？不是，它將在2009年逐步成為事實(shí)，并初具規(guī)模。其中，兩個(gè)原因?qū)⑵鸬酵苿?dòng)作用：全球大通縮和貿(mào)易保護(hù)主義重來。 
    為應(yīng)對(duì)上述兩個(gè)原因的沖擊，中國大陸和臺(tái)港澳地區(qū)將攜手共度時(shí)艱，共同打造“大中華經(jīng)濟(jì)圈”，在這四地間建立自由貿(mào)易區(qū)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)一體化。更廣義地講，“大中華經(jīng)濟(jì)圈”還將輻射到朝鮮半島、中亞地區(qū)、東南亞地區(qū)、澳洲及部分南美地區(qū)。

10.人民幣將成區(qū)域性儲(chǔ)備貨幣 
    看好你的人民幣，它的意義將在2009年發(fā)生意想不到的變化，成為亞洲人民喜愛的新的硬通貨。 
    通過與周邊國家及地區(qū)簽訂雙邊貨幣結(jié)算協(xié)議，人民幣國際化已經(jīng)前進(jìn)了一大步。但更具實(shí)質(zhì)意義的是，隨著人民幣結(jié)算試點(diǎn)擴(kuò)至臺(tái)灣地區(qū)及“大中華經(jīng)濟(jì)圈”的成形，人民幣將在2009年成為名副其實(shí)的區(qū)域性重要儲(chǔ)備貨幣，而其匯率也將維持穩(wěn)中略升的態(tài)勢(shì)。