投資2009·宏觀專題報(bào)道
·中國經(jīng)濟(jì):放權(quán)讓利調(diào)結(jié)構(gòu)
·聰明投資者,價(jià)值大贏家
·2009年10大投資預(yù)言
·政策明“保增長”暗“調(diào)結(jié)構(gòu)
·“松財(cái)政、松貨幣、促產(chǎn)業(yè)”避免硬著陸
·4萬億投資催動(dòng)建筑公司轉(zhuǎn)向
·出口變局中的摩托企業(yè)生存
·餐桌上爆發(fā)的消費(fèi)力量
·宏觀悲觀:“保八”挺艱難市場(chǎng)樂觀:可摸3000點(diǎn)
1.全球大通縮恐難避免
作為世界經(jīng)濟(jì)的兩臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī),美國的熄火和中國的失速,將不可避免地使全球經(jīng)濟(jì)在2009年陷入全面通縮。屆時(shí),不管是商品市場(chǎng),還是資本市場(chǎng),抑或信貸消費(fèi)市場(chǎng),都將在嚴(yán)重失血中進(jìn)一步萎縮。
通縮猛于虎,指望各國政府通過政策拯救世界,將是不切實(shí)際的幻想。因?yàn)楦鲊呐Γ荒芫徑馔s的程度,而無法改變其趨勢(shì)。以能源礦產(chǎn)為主要收入來源的新興市場(chǎng)國家,可能會(huì)遇到大麻煩。
但對(duì)于中國,情況要好很多,只要把社會(huì)穩(wěn)定住,把政策搞到位,保守估計(jì)2009年第四季度將率先走出通縮,甚至在流動(dòng)性過多的情況下轉(zhuǎn)向通脹。
2.原油價(jià)格可能跌破30美元
這一次,歐佩克將眼睜睜地看著原油價(jià)格跌破30美元,除了減產(chǎn),它們將無計(jì)可施。
但減產(chǎn)能阻止這一趨勢(shì)嗎?不能!因?yàn)檫@一輪的石油熊市,主因并非供給太多,而是需求過度萎縮。歐、美、日因經(jīng)濟(jì)衰退大量減少原油需求后,新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的突然放緩,必將徹底摧毀30美元的最后防線。
3.金價(jià)將跌到500美元
黃金的此輪好運(yùn)也將在2009年結(jié)束。
與石油、銅、鐵礦石的大幅下跌相比,黃金目前還保持在每盎司850美元左右的較高位置,但隨著全球進(jìn)一步通縮,投資者將大量拋售黃金套現(xiàn),并以此彌補(bǔ)其他資產(chǎn)的損失。
參照原油價(jià)格從歷史高點(diǎn)147.5美元跌破30美元的幅度(跌幅達(dá)80%以上),考慮到黃金的避險(xiǎn)功能和特殊性,黃金從2008年的歷史高點(diǎn)每盎司1030.80美元,保守估計(jì)也要跌50%,至515美元。
4.中國將趨向零利率
世界將無法承受通縮帶來的風(fēng)險(xiǎn),中國也不例外。降息,再降息,再再降息,直到接近零利率,不但是美、歐、日等發(fā)達(dá)國家的宿命,也將成為中國2009年反通縮、保增長的必然選擇。初步估計(jì),一年期的存款利率將從目前的2.25%降至1%,甚至降到1%以內(nèi),而存款準(zhǔn)備金率則將降到10%左右。
5.A股下半年反彈可觀
不要期待波瀾壯闊,2009年的A股,注定乏善可陳——預(yù)計(jì)上證綜指將運(yùn)行在1580~2580點(diǎn)之間,除了各種題材外,很難出現(xiàn)趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。但下半年,由于連續(xù)松貨幣所釋放資金的累積,將有一波不錯(cuò)的反彈行情值得守候。
6.創(chuàng)業(yè)板將在上半年推出
不能再等了,喊了10年的創(chuàng)業(yè)板,肯定將在2009年上半年推出,更樂觀的預(yù)計(jì)是一季度。
不管是“金融30條”關(guān)于“適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板”的明確規(guī)定,還是從扶持中小企業(yè)發(fā)展的角度出發(fā),抑或加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、推動(dòng)自主創(chuàng)新的長遠(yuǎn)考慮,創(chuàng)業(yè)板不但十分必要,而且條件已經(jīng)成熟。
7.股指期貨將在下半年問世
經(jīng)過兩年的精心準(zhǔn)備,推出股指期貨的技術(shù)條件已基本成熟,法律障礙也已徹底掃清,投資者教育也已相當(dāng)深刻……決策層應(yīng)該再也找不到拖延股指期貨的理由了。
預(yù)計(jì)在創(chuàng)業(yè)板推出后,股指期貨將于下半年問世。
8.房地產(chǎn)業(yè)大規(guī)模破產(chǎn)重組萬科?SOHO?華遠(yuǎn)?萬通?金地?碧桂園?哪一家會(huì)先倒下?答案就在2009年。
對(duì)數(shù)以萬計(jì)享受了多年高速成長的房企來說,2008年充其量是一個(gè)蕭索的晚秋。在通縮的大背景下,隨著政府保障性住房的啟動(dòng),2009年才是它們真正的冬天。
9000億元的保障性住房建設(shè)和1.36億平方米的房屋空置面積,相當(dāng)于樓市里的“大小非”,需要相當(dāng)長的時(shí)間來消化。這對(duì)資金很緊張的大多數(shù)中小房企而言,除了申請(qǐng)破產(chǎn),將不會(huì)有更好的辦法,甚至還會(huì)出現(xiàn)1~2家大型民營房企破產(chǎn)事件。
但經(jīng)過此次危機(jī)和大洗牌,中國房地產(chǎn)業(yè)有望在3年后迎來更為健康的發(fā)展。
9.“大中華經(jīng)濟(jì)圈”將初具規(guī)模
“大中華經(jīng)濟(jì)圈”是幻想嗎?不是,它將在2009年逐步成為事實(shí),并初具規(guī)模。其中,兩個(gè)原因?qū)⑵鸬酵苿?dòng)作用:全球大通縮和貿(mào)易保護(hù)主義重來。
為應(yīng)對(duì)上述兩個(gè)原因的沖擊,中國大陸和臺(tái)港澳地區(qū)將攜手共度時(shí)艱,共同打造“大中華經(jīng)濟(jì)圈”,在這四地間建立自由貿(mào)易區(qū),實(shí)現(xiàn)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)一體化。更廣義地講,“大中華經(jīng)濟(jì)圈”還將輻射到朝鮮半島、中亞地區(qū)、東南亞地區(qū)、澳洲及部分南美地區(qū)。
10.人民幣將成區(qū)域性儲(chǔ)備貨幣
看好你的人民幣,它的意義將在2009年發(fā)生意想不到的變化,成為亞洲人民喜愛的新的硬通貨。
通過與周邊國家及地區(qū)簽訂雙邊貨幣結(jié)算協(xié)議,人民幣國際化已經(jīng)前進(jìn)了一大步。但更具實(shí)質(zhì)意義的是,隨著人民幣結(jié)算試點(diǎn)擴(kuò)至臺(tái)灣地區(qū)及“大中華經(jīng)濟(jì)圈”的成形,人民幣將在2009年成為名副其實(shí)的區(qū)域性重要儲(chǔ)備貨幣,而其匯率也將維持穩(wěn)中略升的態(tài)勢(shì)。