在2009年A股市場(chǎng)將掀起6800多億股 “大小非”解禁潮的潮水拍岸之前，掌握哪些上市公司可能是小非大量減持的重點(diǎn)，合理規(guī)避其中的投資風(fēng)險(xiǎn)或發(fā)現(xiàn)內(nèi)在投資價(jià)值，對(duì)投資者而言，無疑十分有裨益。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部在小非解禁的詳細(xì)數(shù)據(jù)缺失情況下，逐一找尋到滬深兩市2009年相關(guān)個(gè)股總計(jì)上千次的解禁數(shù)據(jù)，對(duì)其進(jìn)行匯總并從中篩選出解禁股東中包含小非的公司，此外，結(jié)合歷年大小非的減持?jǐn)?shù)據(jù)對(duì)篩選結(jié)果作了詳細(xì)的剖析。

繁雜的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果十分清晰，不僅讓我們窺見了2009年排名最前、解禁量最大的小非，同時(shí)，我們也注意到，解禁的小非在行業(yè)分布上具有明顯特點(diǎn)。

最危險(xiǎn)的“雷區(qū)”

根據(jù)《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)部對(duì)2008年的統(tǒng)計(jì)，雖然“大小非”此前減持的原因不同，或是因?yàn)楣颈旧順I(yè)績(jī)太差、或是因?yàn)榧庇谔赚F(xiàn)，但結(jié)果卻非常一致，即在“大小非”減持的壓力之下，個(gè)股股價(jià)跌幅明顯高于同行業(yè)其他個(gè)股跌幅，這在2008年遭遇減持的解禁股上體現(xiàn)得尤為明顯。

同時(shí)，在這些遭遇減持的股票之中，其中一類“大小非”持有的股票最值得關(guān)注，那就是曾經(jīng)在過往的解禁潮中減持了某只股票的“大小非”們，在2009年解禁潮中又“重出江湖”——其所持有的限售股份又有一部分解禁出籠。這一類型的股票可能是“大小非”套現(xiàn)欲望最強(qiáng)、對(duì)投資者來說最危險(xiǎn)的一類股票。

2009年，涉及172只個(gè)股的117筆具有上述特征的解禁值得投資者關(guān)注。

根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn)，我們的統(tǒng)計(jì)顯示，2009年最可能減持解禁限售股份的前10家小非分別是：南京鋼鐵聯(lián)合有限公司（持有股票為南鋼股份，解禁量79704.00萬股）、天津市政投資有限公司（持有的66408.66萬股創(chuàng)業(yè)環(huán)保）、普天東方通信集團(tuán)有限公司（持有的51652.00萬股東方通信）、西安高新區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)公司（持有的37095.63萬股天地源）、葫蘆島鋅廠（持有的36827.84萬股鋅業(yè)股份）、北京城建集團(tuán)（持有的33150.00萬股北京城建）、上海紫江(集團(tuán))有限公司（持有的27664.99萬股紫江企業(yè)）、中國(guó)耀華玻璃集團(tuán)公司（持有的26377.54萬股 ST耀華）、好當(dāng)家集團(tuán)有限公司（持有的25628.48萬股好當(dāng)家）、江蘇江動(dòng)集團(tuán)有限公司（持有的21931.20萬股江淮動(dòng)力）。

聚居五大行業(yè)

2009年，小非們所持有的解禁股重點(diǎn)分布在哪些行業(yè)？

根據(jù)《投資者報(bào)》的測(cè)算，它們主要云集在金融服務(wù)、有色金屬、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備等5大行業(yè)中，這些行業(yè)因此成為投資者最需重點(diǎn)注意的危險(xiǎn)地帶。

其中，藍(lán)籌股云集的金融服務(wù)行業(yè)居于5大行業(yè)之首，是2009年小非解禁數(shù)量最多的行業(yè)。包括招商銀行、華夏銀行、深發(fā)展A、海通證券、愛建股份等10多家上市公司在內(nèi)的解禁股中，小非們身影頻繁閃現(xiàn)，且其合計(jì)持股比例不低。

在上述個(gè)股中，需要提醒投資者特別注意的是，2009年2月27日和6月6日解禁的招商銀行和華夏銀行是小非解禁重災(zāi)區(qū)。前者屆時(shí)將有19.69億股從廣州海運(yùn)等一批小非手中解禁，后者則有12.51億股的股份在以國(guó)家電網(wǎng)公司為首的9家小非手中實(shí)現(xiàn)流通。

此外，其他幾大行業(yè)中，紫金礦業(yè)、宏達(dá)股份、華僑城A、保利地產(chǎn)等數(shù)10家公司也是2009年小非手中限售股份釋放的樂土。

云集三大公司

根據(jù)Wind最新數(shù)據(jù)顯示，2009年大小非解禁股份最多的前10家公司都是國(guó)有大藍(lán)籌，比如工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)石化、招商銀行等，其合計(jì)解禁股份達(dá)5176.26億股，它們的解禁量占全年解禁數(shù)量的75.76%。

其中，工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)石化是2009年解禁股份最多的3家公司，但其解禁股主要集中于中央?yún)R金、財(cái)政部和中國(guó)石油化工集團(tuán)等3大國(guó)有股東手中，遭遇減持的可能性微乎其微。
但這并不意味著投資者可以就此高枕無憂。

根據(jù)進(jìn)一步分析，在2009年解禁的藍(lán)籌之中，某些個(gè)股集中了大批減持兇猛的小非。其中，紫金礦業(yè)、招商銀行和華夏銀行3家公司中，小非持股數(shù)量最為龐大。

以紫金礦業(yè)為例，2009年4月25日，將有8家小非手中所持有的23.30億股限售股上市流通。這些小非中，除了上杭縣金山貿(mào)易公司和廈門恒興集團(tuán)2家公司外，其余小非均為自然人，其中包括新華都董事長(zhǎng)陳發(fā)樹以及自然人柯希平、李榮生等在內(nèi)的6人，解禁股份占總股本的比例大致在1%~3%之間。

格外警惕持股成本低的小非

值得一提的是，當(dāng)我們還在研究哪些股票是今年減持重災(zāi)區(qū)時(shí)，一些迫不及待的“大小非”已經(jīng)開始拉開2009年減持序幕。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月7日，已有9家上市公司公告了15筆（其中11筆發(fā)生在2008年末）“大小非”減持的交易。合計(jì)減持?jǐn)?shù)量為5147.44萬股，按其減持期間的股票均價(jià)估算，減持金額達(dá)3.80億元。

在2009年初的4筆交易中，有3家減持來自投資公司，這提醒了投資者需多加留意“大小非”減持的這一突出規(guī)律——2008年，投資公司減持金額占全年減持總額的三成多，說明投資公司的解禁陣地是投資者需提防的另一大雷區(qū)。

同時(shí)，我們要格外注意一些持股成本較低的小非行為。

如上海二紡機(jī)股份公司近日公告，該公司在2008年12月29日以每股均價(jià)8.23元的價(jià)格，出售551.74萬股海通證券，所獲轉(zhuǎn)讓收益約為3900萬元。據(jù)此推算，其持股成本僅1.61元每股。

對(duì)這些持股成本極低的小非云集的解禁股，投資者應(yīng)多加注意。