專題：2009消費(fèi)投資學(xué)
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“青啤風(fēng)味純凈協(xié)調(diào)，落口爽凈，具有淡淡的酒花和麥芽香氣。”有著20年青島啤酒酒齡的孫平（化名）告訴記者。

20年前，孫先生在國外留學(xué)期間，經(jīng)常去的一些酒吧，唯一能買到、唯一能和外國同學(xué)分享的中國啤酒就是青啤，在與不同膚色的同學(xué)碰杯時(shí)，我總是可以自豪的說“this brand from my home land,it is great beer in the world.”驕傲之情有如青啤泡沫芳香四溢。

2006年，孫平以美國著名管理咨詢機(jī)構(gòu)董事的身份回到祖國在國內(nèi)一家大型公司中擔(dān)任戰(zhàn)略總監(jiān)，并繼續(xù)著他的“青啤情結(jié)”。由于工作的原因在外就餐的機(jī)會(huì)相對(duì)較多，一般都會(huì)來幾瓶青啤。

在同齡人中，孫平未到不惑之年就已經(jīng)是大型企業(yè)的戰(zhàn)略總監(jiān)，事業(yè)一帆風(fēng)順，投資眼光也頗為獨(dú)到。對(duì)青啤，開始是喜歡喝，后來在去超市買啤酒的過程中，發(fā)現(xiàn)買青島啤酒的人比買其他牌子啤酒的人要多，而且對(duì)于外國人更是如此，我的不少外國朋友都稱贊青啤口感好，有一位甚至將青啤面世以來的各種商標(biāo)都收集了起來作為紀(jì)念。所以，對(duì)青啤的好感不僅局限于喝，轉(zhuǎn)而開始關(guān)注青啤股票。

近年來，青啤可謂動(dòng)作不小，如參股南寧萬泰、結(jié)盟AB、進(jìn)軍臺(tái)灣等，這些都在青啤新百年的版圖上占據(jù)了重要的地位，也為擴(kuò)大其市場(chǎng)份額提供了有力的支撐。通過歷年財(cái)報(bào)孫平發(fā)現(xiàn)，青啤近幾年的收入呈快速增長的趨勢(shì)，2006年收入達(dá)到118.33億元，同比增長了18.09%，而凈利潤增速更是超過了收入增速10個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)4.37億元。看到公司業(yè)績不錯(cuò)，孫平?jīng)Q定出手。

巴菲特說，當(dāng)你看準(zhǔn)的時(shí)候，你就賭大的。孫平笑言他就是看準(zhǔn)了青啤日后的發(fā)展所以賭了把大的，2007年初，孫平以近16元的價(jià)格買入了1.2萬股。當(dāng)年的大牛市著實(shí)讓孫平很是激動(dòng)，激動(dòng)之余他也同時(shí)認(rèn)為市場(chǎng)是正處于一種非理性的繁榮中，于是在2007年9月以36.57元的價(jià)格果斷的賣出了青島啤酒的股份。

“股票好不好，看消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的評(píng)價(jià)”，在堅(jiān)持這一樸素投資理念下，短短的7個(gè)月，青島啤酒就為孫平凈賺20多萬元。

與孫平相比，在青島市某國有企業(yè)做會(huì)計(jì)的楊先生投資青啤卻并不那么幸運(yùn)。1993年8月27日，被股民寄予厚望的青島啤酒在上交所掛牌上市。因?yàn)槟菚r(shí)青島市還沒有一只股票上市，而且此前青島啤酒剛剛成為第一家在香港上市的大陸國有企業(yè)，青島啤酒A股上市受到了全國投資者前所未有的關(guān)注。

青島啤酒發(fā)行認(rèn)購表的消息剛公布，全國各地的投資者陸續(xù)涌進(jìn)青島，北京人、上海人、廣州人、深圳人……從認(rèn)購開始前一日銀行剛下班就開始帶著馬扎、席子、帳篷在各網(wǎng)點(diǎn)前聚集排隊(duì)。楊先生也是參與認(rèn)購者之一。

但最終沒能認(rèn)購上。上市當(dāng)天，楊先生以每股13.80元的價(jià)格買入100股，此后，青島啤酒股價(jià)一路下跌。抱了這只股票近一年時(shí)間，老楊最終以每股4.99元的價(jià)格賣出，讓他損失了近900元。

而當(dāng)時(shí)他的工資也只有100多元，賠錢也不敢讓家人知道。不過，也正是這次慘痛的“割肉”經(jīng)歷，使老楊對(duì)股票有了更理性的認(rèn)識(shí)。從那以后，楊先生并沒有放棄對(duì)青島啤酒的關(guān)注。作為土生土長的本地人，他認(rèn)為這么好的產(chǎn)品和企業(yè)，一直跌沒道理。

2005年8月，青島啤酒被北京奧組委確定為奧運(yùn)贊助商。在楊先生看來，只有那些產(chǎn)品質(zhì)量過硬、信譽(yù)良好并且知名度高的企業(yè)才能當(dāng)選。“所有青島人對(duì)青島啤酒都很有感情，在海爾沒誕生以前，青島市唯一的名牌就是青島啤酒，青啤的品質(zhì)好沒得說，而且能夠堅(jiān)持100多年不變，不是每家企業(yè)都能做到的。青島啤酒是只好股票”。此時(shí)，家底雄厚的楊先生再次買入青酒股票，并一直持有至北京奧運(yùn)會(huì)召開前一個(gè)月。

楊先生以23元的價(jià)格賣出了他手中全部的青酒股票，與2005年的買入價(jià)相比，青島啤酒的股價(jià)翻了兩倍還多。

從行業(yè)情況看，2008年前三個(gè)季度，由于受到國內(nèi)從緊的貨幣政策和自然災(zāi)害以及原材料成本居高不下等不利因素的影響，全國啤酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷量333.63億升，同比僅增長6.1%，低于去年同期14.74%的增長水平。

青島啤酒品牌整合繼續(xù)取得顯著進(jìn)展，公司前四大品牌（青島、山水、嶗山、漢斯）銷量達(dá)到42億升，同比增長28%，其中青島啤酒主品牌銷量19.02億升，同比增長24%；公司半年報(bào)時(shí)前四大品牌銷量達(dá)到24.8億升，占公司總銷量的92.4%，同比增長30%；其中，青島啤酒主品牌實(shí)現(xiàn)銷量11.1億升。

在網(wǎng)上可以查到這樣一個(gè)短片，“青島啤酒可以開胃健脾，治療腳氣病、風(fēng)濕病、腸胃病……”這是拍攝于1946年中國最老式的廣告。長達(dá)6分多鐘的廣告內(nèi)容，只為告訴消費(fèi)者，什么叫做啤酒。

現(xiàn)在，青啤已經(jīng)105歲了。一個(gè)以消費(fèi)者需求為第一需求的百年企業(yè)，在每一個(gè)消費(fèi)者心中，青啤都是有親和力的、可接近的。或許正是青島啤酒這種獨(dú)特的親和力和良好的口碑，不僅吸引了消費(fèi)者，也吸引了投資者的眼光。