<small id="gggg8"></small>
  • <nav id="gggg8"></nav>
  • <tr id="gggg8"></tr>
  • <sup id="gggg8"></sup>
  • 人妻少妇精品专区性色,一本岛国av中文字幕无码,中文字幕精品亚洲人成在线 ,国产在线视频一区二区二区

    專題:喝茅臺的兩種投資選擇
    導語:PE進入10~20唄倍嘚合理區(qū)間時,“長期持有”意義再次顯現(xiàn)

    專題:2009消費投資學
    更多相關(guān)專題文章:
    ·要投資?先逛街吧!
    ·李寧:體育休閑品牌再次歸來
    ·全聚德:三只烤鴨吃出三種意味
    ·百年青啤:親和力值多少錢?
    ·喝茅臺的兩種投資選擇
    ·五糧液:對酒當歌日,價值投資時
    ·巴菲特的可樂,中國人的伊利
    ·去火王老吉躥紅廣州藥業(yè)
    ·萬科:造城模式貴在“快”
    ·兩度買房感受保利地產(chǎn)喜憂
    ·三位投資者的華僑城故事
    ·當小女子也愛上奧迪Q7
    ·寶馬325i:動感樂園華晨引擎
    ·上海汽車:牛市選車,熊市選股
    ·南航:沉重振翅在冬季
    ·“10元看電影”加速平安變陣
    ·招行:信用卡引發(fā)投資機遇
    ·同仁堂:“活絡丸”吃出3倍收益
    ·云南白藥:一支牙膏擠出的收益
    ·恒安紙業(yè):三代人的三種消費理由
    ·上海家化:佰草芬芳,六神清涼
    ·聯(lián)想Thinkpad離IBM有多遠?
    ·飛利浦:快活在剃刀邊緣
    ·中移動“粉絲”面臨新抉擇
    ·新東方:談笑間,財源滾滾
    ·中青旅:雪上加霜轉(zhuǎn)型難
    ·華誼兄弟:投資非誠勿擾
    ·星巴克:西方不亮東方亮
    ·2009消費投資調(diào)查報告

    了解貴州茅臺的投資者都知道,“我要酒”就是公司的股票代碼(600519.SH)。現(xiàn)在,茅臺即中國白酒行業(yè)的“國酒”,也是金融危機下碩果僅存的“百元股”——中國股市的標桿。

    從2001年8月27日31.39元/股的發(fā)行價,到2008年1月15日988.11元/股的歷史最高位(復權(quán)價),茅臺的股價增長了30余倍,7年間給長期投資者豐厚的回報。與股價相伴的,是茅臺酒的價格也一路攀升,從上世紀70年代的8元,80年代末的140元,到現(xiàn)在的700元乃至數(shù)千元,茅臺酒已經(jīng)成為不少人的收藏品。

    無論是買茅臺股票還是收藏茅臺酒,“長期持有”已經(jīng)成為不同領域投資者的共同選擇。

    茅臺酒是世界三大蒸餾名酒之一。茅臺酒產(chǎn)自茅臺鎮(zhèn),而真正能釀造出茅臺酒的,只有其中7.5平方公里的茅臺酒原產(chǎn)地。這里獨特的地理氣候以及千百年的釀酒活動,形成了釀造茅臺所必須且唯一的微生物環(huán)境。因此,僅從產(chǎn)地的限制上,茅臺就是不可復制的“壟斷”產(chǎn)品。

    而茅臺工藝復雜且耗時,從釀造到窖存、勾兌、出廠,需要整整5年時間,這是國內(nèi)其他白酒所不能企及的嚴格標準。和其他酒廠動輒數(shù)十萬噸產(chǎn)量比較,茅臺上市之初只有4000~5000噸,目前也不過近2萬噸規(guī)模。

    雖然苛刻的工藝要求使得茅臺增產(chǎn)尤為緩慢,但其價格增長尤為迅速。根據(jù)茅臺董事長袁仁國的說法,50年前,作坊式生產(chǎn)的茅臺酒售價不過1元,而現(xiàn)在普通的茅臺酒價格在700元以上。

    2001年起,茅臺推出年份酒,使茅臺脫離了簡單的消費品身份,而成為每年有穩(wěn)定增值的投資品。15年、30年、50年、80年的茅臺陳酒也因此成為民間的收藏品,被稱為“液體黃金”。

    1997年香港回歸時,深圳一位收藏家買進800多瓶香港回歸紀念茅臺酒(總量1997瓶),當時耗資千萬元。10年后,一瓶編號為“1880”的該種紀念版茅臺酒以25萬元成交。

    2003年,大連遠東鋼纜有限公司董事長購入了4000瓶茅臺酒作為收藏,而2003年以來,最普通的茅臺酒也有了400元/瓶的漲幅。

    中國收藏家協(xié)會煙酒茶藝收藏委員會主任錢憲順對《投資者報》表示,他所知道的茅臺酒收藏者為數(shù)不少,其中一位收藏者所持有的年份酒,茅臺酒廠就曾想以30萬元的價格收購。白酒收藏者中多以增值為目的,以年份酒為對象,酒的價格也像股價一樣隨市場波動。

    他還表示,由于茅臺等白酒的稀缺性,吸引了一些其他增值前景有限的收藏品領域的收藏者。

    從1999年8.9億元到2008年的近100億元(機構(gòu)預測數(shù)據(jù)),茅臺實現(xiàn)了10倍的增長。而通過發(fā)展消費及收藏兩個市場,茅臺獲得了超越同業(yè)的利潤。根據(jù)招商證券黃衛(wèi)華的分析,2008年普通茅臺酒的成本為7.27萬元/噸,而價格則能賣到77.1萬元/噸;陳年茅臺成本為25.50萬元/噸,售價達到驚人的484.5萬元/噸。

    談到投資茅臺股票的成功投資者,就不能不提到林園——這位昔日的“股神”。在茅臺股價最為低迷的2003年(20~27元/股),林園投入億萬資金滿倉貴州茅臺、云南白藥等股票,其中茅臺的持倉比一度達到約40%,并堅決長期持有。

    林園的投資理念并不復雜:“只買最能賺錢的公司股票”、“有定價權(quán)”、“沒有競爭者”,所投資的股票特點也基本為:“壟斷性產(chǎn)品、快速消費品、老字號品牌”。無論從哪方面看,茅臺都是當然之選。

    而之所以選擇在2003年購入茅臺,林園的解釋也很簡單:通過調(diào)研,他發(fā)現(xiàn)茅臺窖藏的年份酒價值就達300億元,超過其當時的茅臺市值。基于這樣的判斷,林園買入了當時價格僅20多元,PE(市盈率)10余倍的茅臺股票。

    3年后,林園的資產(chǎn)增至4億元,其中在茅臺股票賺了8倍。隨著2007年茅臺股價一路攀至200元以上,林園的總資產(chǎn)也達到20億元的頂峰。投資茅臺也被作為林園價值投資的經(jīng)典案例。

    此后,股市大跌讓林園的神話破滅。茅臺股價從最高的230元跌至最低的84元,63%的跌幅遠遠超過林園“最大20%波動”的預言,堅守的后果就是2007年全年的盈利歸零,資產(chǎn)縮水過半。

    “股神”錯在哪里?道理或許如此簡單:230元茅臺股價,PE達70余倍,已經(jīng)喪失了“價值投資”的意義。此后,茅臺跌至84元,PE進入10~20的合理區(qū)間時,“長期持有”意義再次顯現(xiàn)。

    “股神”雖然風光不再,但茅臺的投資價值已經(jīng)重現(xiàn)。

    相關(guān)文章

    已有0人參與

    網(wǎng)友評論(所發(fā)表點評僅代表網(wǎng)友個人觀點,不代表經(jīng)濟觀察網(wǎng)觀點)

    用戶名: 快速登錄

    經(jīng)濟觀察網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品

    人妻少妇精品专区性色
    <small id="gggg8"></small>
  • <nav id="gggg8"></nav>
  • <tr id="gggg8"></tr>
  • <sup id="gggg8"></sup>