專題：2009消費(fèi)投資學(xué)
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李女士在深圳世界之窗公司工作。2009年來(lái)了，看著節(jié)日期間游人興高采烈的笑臉，李女士一點(diǎn)也高興不起來(lái)。原來(lái)，李女士被自己工作的公司——深圳華僑城控股股份有限公司（下稱“華僑城A”，000069.SZ）套牢了。

高先生住在北京華僑城，心情與李女士迥然不同。自己2006年買的房子，已經(jīng)從6800元/平方米漲到了13000元/平方米。更讓高先生高興的是，由于看到北京華僑城房子賣得好，高先生2007年還投資了華僑城A的股票，也賺了錢。

同樣離自己投資的公司很近，李女士和高先生為什么經(jīng)歷大相徑庭？

聽信消息被害

李女士是典型的百萬(wàn)級(jí)投資者，有房有車，還有些閑錢。李女士原來(lái)是不投資股票的，“因?yàn)榕仑?cái)報(bào)是假的，也不懂技術(shù)，一直沒敢炒股。”但王女士身居深圳，周圍的朋友2007年賺了大錢，“我還是有些動(dòng)心，只是等我想買股票時(shí)，價(jià)格太高了。”

2008年3月間，華僑城A已經(jīng)從最高的74元跌至45元左右，“我覺得跌的差不多了，有點(diǎn)動(dòng)心。”恰好，這時(shí)公司馬上要10送10的消息，傳進(jìn)了李女士的耳朵，“算是近水樓臺(tái)吧，我想博一下這個(gè)好消息，拿出50萬(wàn)元下了單。”

但是，此后華僑城A依然股價(jià)跌勢(shì)不止。“很快我就賠了幾萬(wàn)元，心里發(fā)慌，想賠點(diǎn)賣了算了，可是朋友告訴我，送股的消息馬上要兌現(xiàn)，肯定能漲回來(lái)，別怕。”李女士回憶起這些，苦澀地笑了笑。

一個(gè)月后，華僑城A果然10轉(zhuǎn)增10，但除權(quán)日當(dāng)天，大跌5%，并從此加速了下跌幅度，目前，50萬(wàn)元本金只剩下16萬(wàn)元。

受益房?jī)r(jià)上漲

高先生一直住在北京東四環(huán)外，大約2005年時(shí)，住家附近的一大片荒蕪?fù)恋厣希瑱C(jī)器開始轟鳴。一打聽，原來(lái)華僑城A看上了這個(gè)地段，要建大型主題公園歡樂(lè)谷和華僑城居住區(qū)。

沒多久，房?jī)r(jià)標(biāo)出來(lái)了，6500元/平方米。與當(dāng)時(shí)周圍3000~4000元的房?jī)r(jià)相比，華僑城的房?jī)r(jià)算偏高的了。高先生有些猶豫。

2006年初的時(shí)候，北京房?jī)r(jià)開始明顯上漲。華僑城的房?jī)r(jià)也漲至6800元/平方米，高先生沒再猶豫，購(gòu)買了華僑城的期房。

轉(zhuǎn)眼到了2007年初，房?jī)r(jià)撒歡似的上漲，華僑城達(dá)到12000元～13000元/平方米。在房?jī)r(jià)上漲過(guò)程中，來(lái)華僑城看房和買房的人絡(luò)繹不絕。與此同時(shí)，北京歡樂(lè)谷也吸引了大批的游人，尤其到節(jié)假日，公園周圍連停車的地方都找不到。

這些情況，對(duì)高先生來(lái)說(shuō)，也是“近水樓臺(tái)先得月”，他看得清清楚楚。高先生心想，有了這些人天天給公司送錢，華僑城A的業(yè)績(jī)一定錯(cuò)不了，何不買一些股票跟著受益？

果然，公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)。在高先生買了股票一個(gè)多月后，華僑城A公布了2006年年報(bào)。其全年業(yè)績(jī)比2006年第三季度翻了一番，每股收益達(dá)到0.52元。

大約到2007年秋季，高先生看到北京華僑城的房子賣得差不多了，北京人對(duì)歡樂(lè)谷的新鮮感也淡化了，他估計(jì)華僑城A需要培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，才能有更大的業(yè)績(jī)突破，于是，在獲得300%收益后，高先生賣出了華僑城A。

相信自己判斷

按理說(shuō)，李女士獲得的“內(nèi)幕”消息的確為真，但她卻慘敗；高先生并不完全相信財(cái)報(bào)，更不相信“內(nèi)幕”消息，卻做出恰到好處的判斷與選擇，為什么？

我們不妨來(lái)看看華僑城A2008年半年報(bào)是如何唱“贊歌”的。在公司股價(jià)已經(jīng)比2007年底最高價(jià)暴跌75%的情況下，公司在半年報(bào)中稱，“北京歡樂(lè)谷緊扣奧運(yùn)主題，策劃了一系列主題活動(dòng)，有力地促進(jìn)了市場(chǎng)開拓。同時(shí)，在房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷的2008年，公司控股子公司東部華僑城及參股企業(yè)華僑城地產(chǎn)，均取得良好的銷售業(yè)績(jī)。”

如果只看財(cái)報(bào)，你根本感覺不到2008年對(duì)華僑城A所處的地產(chǎn)和旅游企業(yè)來(lái)說(shuō)是風(fēng)聲鶴唳的一年。即使親自前往公司調(diào)查，又能怎么樣呢？數(shù)據(jù)顯示，2007年第三季度，融通新藍(lán)籌基金開始買入華僑城A1166萬(wàn)股，成為公司第7大流通股東； 此后該基金不斷增持，2008年第一季度，以持有1994萬(wàn)股成為第1大流通股東，2008年第二季度，因繼續(xù)買進(jìn)及股票10送10，該基金持股數(shù)達(dá)4842萬(wàn)股；2008年第三季度，該基金再增持161萬(wàn)股，達(dá)到5004萬(wàn)股，牢牢占據(jù)第一大流通股東的位置。也使得華僑城A排列于融通新藍(lán)籌基金10大重倉(cāng)股之首。

很顯然，融通新藍(lán)籌基金的一系列增持舉動(dòng)，被套的不輕——甚至比李女士被套的程度還慘。請(qǐng)記住，融通新藍(lán)籌基金經(jīng)理是戴春平和劉模林——分別畢業(yè)于中國(guó)人民大學(xué)和華中理工學(xué)院的碩士研究生，且有9~14年的證券從業(yè)經(jīng)歷。

2008年第三季度末，戴春平在談到前9個(gè)月得失體會(huì)時(shí)，借用了這么一句話：“出來(lái)混，早晚是要還的。”

實(shí)際上，2008年1月3日和8月13日，融通新藍(lán)籌基金曾兩次到華僑城公司總部調(diào)研，他們注定聽到的是公司描述的樂(lè)觀經(jīng)營(yíng)狀況，他們也許比李女士更早知道公司大比例送股的計(jì)劃，于是，他們便不斷地買進(jìn)，買進(jìn)……

高先生沒有機(jī)會(huì)聽公司宣講大好的圖景，他相信的是自己看到的實(shí)情。他勝出了。