專題：牛年銀行理財(cái)賺錢攻略
更多相關(guān)專題文章：
·牛年銀行理財(cái)賺錢攻略
·三種理財(cái)產(chǎn)品值得推薦
·銀行理財(cái)三個(gè)關(guān)鍵詞

過去的2008年，部分銀行的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)零收益甚至負(fù)收益，飽受投資者的質(zhì)疑。步入2009年，哪些銀行理財(cái)產(chǎn)品值得投資者關(guān)注？《投資者報(bào)》記者專訪了興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心結(jié)構(gòu)性金融處產(chǎn)品經(jīng)理羅鵬宇。

《投資者報(bào)》：為什么2008年有些銀行理財(cái)產(chǎn)品收益不佳？

羅鵬宇：絕大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益，但也有小部分理財(cái)產(chǎn)品沒有達(dá)到預(yù)期甚至出現(xiàn)本金虧損的情況，主要集中在直接掛鉤國(guó)內(nèi)股市的信托理財(cái)產(chǎn)品、投資境外金融市場(chǎng)的外幣結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和QDII。

事實(shí)上，由于銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)比較謹(jǐn)慎和保守，因此相對(duì)基金而言，銀行理財(cái)產(chǎn)品的虧損相對(duì)還是較少的。

《投資者報(bào)》：為什么銀行與投資者之間會(huì)出現(xiàn)許多糾紛？

羅鵬宇：2008年理財(cái)市場(chǎng)所出現(xiàn)的大量糾紛，深層次原因并非產(chǎn)品虧損，而是沒有把合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶。這里面既有銀行的責(zé)任，也有投資者自身的責(zé)任。

在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，銀行普遍設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)層次等級(jí)不同的理財(cái)產(chǎn)品以滿足各種風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。預(yù)期收益率越高，則風(fēng)險(xiǎn)也越高，反之亦然。

絕大部分銀行都會(huì)對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)屬性和最壞損失情況進(jìn)行通俗易懂的說明與解釋。但不可否認(rèn)的是，也存在一些銀行客戶經(jīng)理沒有認(rèn)真向客戶進(jìn)行解釋的現(xiàn)象，同時(shí)，國(guó)內(nèi)部分投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)比較薄弱，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)只關(guān)心預(yù)期收益率，甚至不詳細(xì)閱讀理財(cái)合同里面的風(fēng)險(xiǎn)說明條款。

產(chǎn)品到期時(shí)，如果收益率理想，則皆大歡喜；一旦收益率沒達(dá)到預(yù)期水平，或者零收益，便指責(zé)銀行誤導(dǎo)甚至欺騙消費(fèi)者。從 “買者自負(fù)” 的角度出發(fā)，這對(duì)銀行是有失公平的。

另一方面，銀行也要加強(qiáng)對(duì)客戶經(jīng)理的培訓(xùn)，認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)提示工作。

《投資者報(bào)》：和基金相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品有哪些優(yōu)勢(shì)？

羅鵬宇：與基金等理財(cái)產(chǎn)品相比，銀行的理財(cái)產(chǎn)品比較注重抵御風(fēng)險(xiǎn)，而且期限長(zhǎng)短均有、類型更豐富，既可以通過信托渠道投資國(guó)內(nèi)信貸市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)，也可以通過與外國(guó)投行交易而投資國(guó)際幾乎所有金融市場(chǎng)和標(biāo)的，為投資者提供多樣的選擇。

商業(yè)銀行穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)原則、強(qiáng)大的金融人才儲(chǔ)備、良好的信譽(yù)背景、內(nèi)外暢通的交易渠道以及數(shù)量眾多的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，都決定了在理財(cái)業(yè)務(wù)等金融創(chuàng)新領(lǐng)域，銀行具有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

《投資者報(bào)》：2009年有哪些銀行理財(cái)產(chǎn)品值得推薦？

羅鵬宇：可以關(guān)注三類理財(cái)產(chǎn)品，股權(quán)質(zhì)押融資類、政府信用類和大型企業(yè)信托貸款類產(chǎn)品。

股權(quán)質(zhì)押融資類理財(cái)產(chǎn)品股權(quán)質(zhì)押率不超過其市價(jià)的5折，而目前國(guó)內(nèi)股市已相對(duì) 2007年最高點(diǎn)下挫超過60% ，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基本得到有效釋放，因此有股票做質(zhì)押擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)比較低，同時(shí)該類產(chǎn)品的收益率也比較高。

政府信用類理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是，到期償付或到期股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資金安排由地方政府的財(cái)政作為擔(dān)保或兜底，或以地方人大決議納入財(cái)政預(yù)算作為類擔(dān)保。期限一般不超過2年。國(guó)家4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的出臺(tái)，為該類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展提供了大量?jī)?yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)資產(chǎn)，而且內(nèi)含政府信用，風(fēng)險(xiǎn)很低。

大型企業(yè)信托貸款理財(cái)產(chǎn)品一般由大型央企提供連帶責(zé)任擔(dān)保，融資期限一般在1年以內(nèi)。該類產(chǎn)品是2008年理財(cái)市場(chǎng)的絕對(duì)主力，由于銀行貸款規(guī)模的放開，2009 年發(fā)行數(shù)量會(huì)大幅下滑，但仍然有發(fā)展空間。