上市公司業(yè)績整體下滑的趨勢，已在2008年前三季度的財報中顯現(xiàn)出來，全年盈利狀況自然不會太好。

《投資者報》研究部將預(yù)增、略增、續(xù)盈以及扭虧的業(yè)績預(yù)測歸納為預(yù)喜報告，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，共有954家上市公司發(fā)布了2008年業(yè)績預(yù)告，除5家無法確定業(yè)績變動情況的公司外，949家中有422家發(fā)布了預(yù)喜報告，占比44.47%。

全年增幅將小于前三季度

422家預(yù)喜的公司中，預(yù)增（預(yù)計全年業(yè)績增幅在50%以上）的公司有226家，其中17家公司預(yù)計全年凈利潤同比最大增幅在1000%及以上，而預(yù)計凈利潤最大增幅在100%~1000%之間的上市公司共有105家；略增（預(yù)計全年業(yè)績增幅在50%以下）的公司有100家；在2008年中國乃至全球經(jīng)濟(jì)景氣度下降的情況下，65家上市公司有望扭虧為盈。

此外，有527家公司預(yù)計2008年出現(xiàn)虧損或凈利潤下降。其中預(yù)減（預(yù)計業(yè)績下降幅度在50%以上）的公司共有238家，占所有發(fā)布業(yè)績預(yù)告公司的24.95%；略減（預(yù)計業(yè)績下滑幅度在50%以下）的公司共有67家。

預(yù)計2008年全年出現(xiàn)虧損的公司共有222家，其中首次出現(xiàn)虧損的共有179家，有43家已是連續(xù)虧損。2008年業(yè)績下滑幅度超過1000%的公司共有30家，虧損額超過1億元的公司有48家。

與前三季度業(yè)績相比，剔除不可比的公司后，639家上市公司中共有427家公司預(yù)測全年業(yè)績增速低于前三季度實(shí)際增速，占比達(dá)到66.82%。

其中增速下降幅度超過1000%的公司共有21家，鼎盛天工下降幅度最大達(dá)38105個百分點(diǎn)。下降幅度在100%~1000%之間的公司共有96家。預(yù)測全年業(yè)績增速大于前三季度實(shí)際增速的公司僅有212家，且增速上升幅度超過1000%的公司僅有4家，上升幅度最大的岳陽興長為3858.56個百分點(diǎn)。

由此推斷，2008年上市公司全年業(yè)績增幅將小于前三季度增幅，即使前三季度歸屬母公司凈利潤同比增幅還不到11%。

鋼鐵公司僅1家預(yù)喜

年報業(yè)績在各行業(yè)出現(xiàn)了明顯分化。

縱觀各個行業(yè)，采掘業(yè)的年報預(yù)告最令人欣喜。在23家發(fā)布預(yù)告的采掘業(yè)公司中，19家公司業(yè)績樂觀，占比達(dá)到82.61%。這主要是由于2008年煤炭等產(chǎn)品價格同比大幅提高，另一方面，則是因?yàn)槊禾科髽I(yè)安全費(fèi)及維簡費(fèi)在成本中列支變更為在利潤分配中列支，這一會計政策的變更導(dǎo)致凈利潤增長。

值得一提的是，雖然55家發(fā)布預(yù)告的房地產(chǎn)企業(yè)中僅有29家預(yù)喜，占比僅為52.73%，但其中卻有6家房地產(chǎn)公司預(yù)計凈利潤最大增幅可達(dá)1000%及以上。

有一些行業(yè)的情況非常糟糕，最為突出的是鋼鐵業(yè)。在20家發(fā)布了預(yù)告的鋼鐵公司中，共有14家公司預(yù)計凈利潤降幅超過50%，5家公司預(yù)計出現(xiàn)虧損，虧損額超過1億元的公司有3家，云南銅業(yè)虧損額最大，達(dá)到23.7億元。該行業(yè)發(fā)布悲觀業(yè)績預(yù)告的公司比例高達(dá)95%，只有撫順特鋼一家預(yù)喜，預(yù)計2008年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長50%以上。

業(yè)績悲觀的原因主要是在全球金融危機(jī)影響下，2008年下半年鋼材市場需求嚴(yán)重萎縮，鋼材價格大幅下跌。與此同時，部分鋼鐵公司庫存的高價原燃材料需要消化，令成本與產(chǎn)品售價倒掛，導(dǎo)致公司凈利潤大幅下降甚至虧損。

資產(chǎn)重組成業(yè)績推手

在2008年全年業(yè)績預(yù)增的公司中，我們選出了2008年以來公司凈利潤持續(xù)同比增長，且均能達(dá)到甚至好于預(yù)測水平的161家公司。

這些公司有21家集中于醫(yī)藥生物行業(yè)，16家集中于采掘行業(yè)，15家為房地產(chǎn)公司。預(yù)計全年業(yè)績最大增幅在1000%甚至以上的公司共有7家。資產(chǎn)重組成為上市公司業(yè)績增長的一大推手。其中由于完成重大資產(chǎn)重組，房地產(chǎn)公司ST幸福預(yù)計2008年凈利潤約為4億元，相應(yīng)增幅達(dá)到21176.60%，為預(yù)計增幅最大的公司。該公司2008年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧，前三季度凈利潤增速達(dá)30186.11%。

業(yè)績預(yù)期增幅僅次于ST幸福的是時代出版，該公司預(yù)計2008年凈利潤將較2007年增長3650%以上，主要是由于重組后規(guī)模擴(kuò)大，納入合并報表范圍的控股子公司增多，產(chǎn)生的利潤大幅增長。此外，在債務(wù)重組取得重大進(jìn)展的前提下，S*ST三農(nóng)預(yù)計凈利潤約2.6億元，最大增幅可達(dá)1000%。

在預(yù)計業(yè)績增幅超過1000%的上市公司中，浙江醫(yī)藥及新和成這兩家醫(yī)藥生物公司凈利潤增幅預(yù)計分別達(dá)到1931.62%、1716.50%，業(yè)績增長格外惹人注目。

新和成預(yù)計歸屬母公司的凈利潤在13億~14億元之間，該公司2008年前三季度凈利潤同比增長超過4800%。而浙江醫(yī)藥則預(yù)計全年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤為9.5億~11.5億元左右，其前三季度業(yè)績增長近135倍。這主要是由于2008年維生素E、維生素A等價格較上年同期大幅上漲。

18家公司可能“戴帽”

有一部分企業(yè)值得我們關(guān)注：在2008年年報正式出爐后，它們很有可能被實(shí)施退市風(fēng)險警示。截至2月2日，共有18家上市公司可能戴上ST或*ST的“帽子”。

在三聚氰胺事件的影響下，伊利股份銷量下降、促銷費(fèi)用增加，導(dǎo)致公司2008年度凈利潤將出現(xiàn)虧損，其2007年凈利潤為-2059.91萬元。

由于國內(nèi)外大宗商品價格持續(xù)暴跌，直接影響鋅業(yè)股份的經(jīng)營業(yè)績，加之計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等因素，該公司預(yù)計2008年凈利潤為-9.1億元，其2007年凈利潤為-2.88億元。

此外，因全球經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑導(dǎo)致航空市場低迷、運(yùn)輸需求下降，加上公司燃油成本較高及航油套期保值公允價值損失，上海航空預(yù)計2008年累計虧損同比增加100%以上。