投資澳大利亞，你準(zhǔn)備好了嗎？

農(nóng)歷春節(jié)剛過，中鋁準(zhǔn)備再次增持英國-澳大利亞公司力拓的消息甚囂塵上，2月12日，中國鋁業(yè)公司與力拓集團已通過倫敦證券交易所和澳大利亞證券交易所發(fā)布聯(lián)合公告，中鋁公司與力拓集團已于2月12日簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。但此次交易的成功完成尚需要獲得力拓集團股東和中國、澳大利亞、加拿大、美國等國監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)。

中鋁在上次聯(lián)合美鋁收購力拓浮虧近百億美元之后，依然癡心不改，堅持自己的海外拓展計劃。中國公司希望整合上游資源，而澳大利亞相關(guān)產(chǎn)業(yè)希望貼近中國市場，并解決面臨的資金困境。

中鋁開路對澳資源收購

2月8日，力拓候任董事長吉姆?棱（Jim Leng)在參加完第一次董事會議之后的第一個周末，宣布從董事會辭職。此后力拓公司的新聞公告對辭職事件未做任何解釋，僅宣布保羅?斯金納將留任董事長到年中。而吉姆? 棱向媒體發(fā)布的個人電子郵件表示他和董事會有觀點分歧。

《投資者報》記者在澳大利亞電話采訪了力拓在澳大利亞的媒體負(fù)責(zé)人伊安?海德（Ian Head）。電話中伊安表現(xiàn)得禮貌而謹(jǐn)慎。除了對吉姆? 棱辭職等事實的再次肯定之外， 對記者問的其他問題，“吉姆?棱是否反對中鋁的收購計劃”，“中鋁如果和力拓達(dá)成協(xié)議，對力拓的長期發(fā)展策略有什么影響”等，伊安都表示自己不能做評論。

分析人士認(rèn)為，在處理公司債務(wù)上，吉姆?棱反對出售核心資產(chǎn)，反對中鋁的收購計劃，希望通過出售非核心資產(chǎn)或發(fā)行附加股籌資。而以首席執(zhí)行官湯姆?阿爾巴尼斯為代表的其他董事會成員顯然支持中鋁的收購計劃， 希望通過中鋁的注資解決力拓的資金困境， 同時借此在中國市場占主動地位。

力拓現(xiàn)在面臨的局勢可以說非常不妙。2007年7月，力拓力壓美鋁，以380億美元的高價收購了加拿大鋁業(yè)公司。隨著大宗商品熱的降溫，高昂的收購成本成為了力拓的沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)。2008年11月25日，必和必拓放棄收購力拓計劃后，力拓的股價當(dāng)即下挫37%，市值縮水200億美元。

此外，礦業(yè)公司現(xiàn)在也很難從銀行融資。力拓現(xiàn)在有390億美元的債務(wù)，其中89億美元將在2009年10月到期，100億美元2010年10 月到期。目前，力拓已向巴西淡水河谷出售部分資產(chǎn)，并與日本三井物產(chǎn)洽談資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。必和必拓也再次單方面表示出對力拓在全球最大銅礦——智利埃斯孔迪達(dá)（Escondida）銅礦——所持股份的興趣。

中鋁的收購協(xié)議將會給力拓帶來最多的資金，中鋁公司此次與力拓集團合作共投入195億美元，其中約72億美元用于認(rèn)購力拓集團發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，債券的票面凈利率為9%。中鋁公司可在轉(zhuǎn)股期限內(nèi)的任何時候選擇轉(zhuǎn)股。

另外，中鋁公司將出資約123億美元獲得力拓集團有關(guān)鐵礦、銅礦和鋁資產(chǎn)的部分股權(quán)，并分別成立合資公司，中鋁公司將依據(jù)投資比例擁有相應(yīng)的董事會席位。

而吉姆?棱的突然辭職從側(cè)面證明了力拓董事會對于中鋁的注資是勢在必得，也鋪平了兩家公司達(dá)成協(xié)議的道路。全球銀根緊縮之下，力拓的選擇并不多，中鋁的注資是最現(xiàn)實的計劃，也是它無論如何必須抓住的機會。

從更大的視野看，中鋁的戰(zhàn)略更是中國的資源收購戰(zhàn)略整體中的一部分。2008年，中國企業(yè)共達(dá)成了312.8億美元的自然資源跨國并購交易，占海外收購交易總規(guī)模521.4億美元的三分之二。此前的資源收購紀(jì)錄是在2006年創(chuàng)下的，規(guī)模僅為123.9億美元。

投資澳大利亞好時機

中國公司收購力拓股份，是屬于個例，但是這個個例反映出來的也是一種必然性。在中鋁之前，近年來在澳投資取得成效的中國公司還有：中國國際信托投資公司、中鋼集團、華能、寶鋼等。

澳大利亞的經(jīng)濟對中國的依存度不斷增加，越來越多的與中國相關(guān)的新聞上了報紙的頭條。中國目前是澳大利亞的最大貿(mào)易伙伴，也是澳第二大出口市場，對華出口占澳出口總量的13.5%。雙邊貿(mào)易在2007至2008年度已經(jīng)達(dá)到638億澳元，同比增長了16.5%。澳大利亞的出口對經(jīng)濟影響很大，占到GDP的五分之一。而近年來，澳大利亞的出口增長主要是靠中國市場驅(qū)動。中國對澳大利亞貿(mào)易的依賴度也很大。

現(xiàn)在澳大利亞向中國出口鐵礦石、石油、羊毛和其他初級原材料，而中國則向澳大利亞出口機電產(chǎn)品、服裝鞋靴、家具玩具和金屬制品等制成品和高附加值產(chǎn)品。這個模式正好與國內(nèi)現(xiàn)在熱議的中國未來發(fā)展的PRC（生產(chǎn)國資源國循環(huán)）道路吻合，而且澳大利亞作為一個發(fā)達(dá)國家，遠(yuǎn)比其他資源國家更具購買力。

沈俊博士旅居澳大利亞多年，他對《投資者報》記者表示，這些年來，他體會到中澳之間經(jīng)濟關(guān)系越來越密切，澳大利亞公司越來越重視中國市場。比如澳大利亞電信運營商澳洲電訊(Telstra)2月11日又宣布出資3億美元，收購了2家移動增值服務(wù)公司的67%股權(quán)，一家名為閃聯(lián)互動(www.chinam.com)，主要向手機用戶提供內(nèi)容服務(wù)；另一家名為Sharp Point，主要為中國移動的手機音樂平臺提供技術(shù)服務(wù)。此前，澳洲電訊還收購了搜房網(wǎng)、北辰傳媒和一些汽車網(wǎng)站的主要股份。

沈博士還認(rèn)為對于中國公司和個人投資者，現(xiàn)在投資澳大利亞也是一個好時機。礦產(chǎn)資源和能源短缺一直是中國經(jīng)濟發(fā)展的制約，而澳大利亞正好有豐富的礦產(chǎn)資源和能源。地緣上，澳大利亞靠近中國，運輸成本低，更具有投資價值，同樣是鐵礦石，一噸的運輸成本比巴西低30美元。

當(dāng)前的澳大利亞經(jīng)濟形勢嚴(yán)峻，無論就業(yè)、房地產(chǎn)還是出口狀況都不好。因此資產(chǎn)價格偏低，澳元又大幅貶值，對于中國的大企業(yè)，現(xiàn)在應(yīng)該是投資這些資源領(lǐng)域的一個難得的好時機。 而對于中小企業(yè)和個人投資者，也可以緊隨著中澳經(jīng)濟的大形勢，抓住一些小點的生產(chǎn)性行業(yè)和服務(wù)性行業(yè)機會。此外，澳大利亞最近為了穩(wěn)定房市，放開了外國人投資二手房的限制，這也是中國投資者可以考慮的機會。

此外，澳大利亞的教育和旅游業(yè)也越來越依靠中國市場。去年中國赴澳游客約35萬人次，超過英國成為澳大利亞第二大旅游客源國。中國還是澳大利亞最大的海外學(xué)生來源國，在澳留學(xué)生已近10萬人。身為小留學(xué)生的Joy，就希望中澳經(jīng)濟聯(lián)系更緊密，中澳之間的航班會越來越多，價格也會更便宜。因此，澳大利亞朝野都認(rèn)為中國經(jīng)濟穩(wěn)定對澳大利亞經(jīng)濟是一大利好。