能賺錢的日子，總是過得太快。牛年春節(jié)后第二個交易周，A 股市場繼續(xù)上行，在上摸2300點后雖有震蕩，但中期向好趨勢未變，個股行情更是豐富多彩：有色金屬板塊整體走強，汽車、金融、能源等股票輪翻上漲。在久違的好時光里，一些自視精明的人，忍不住又開始頻繁交易，股評家也忙活起來，都試圖踩準每個熱點，用波段操作快速賺大錢。

我們對此很不以為然。如果說在熊市中，因為被套而不主動止損，捏著股票不放的人很不聰明；那么在漲勢明朗時，為了快速賺大錢，不斷變換手中股票的人，也不過是自以為聰明的投機者，他們顯然還不懂得，如何克制人性中“一口吃個大胖子”的貪欲。

在這里，有必要重溫美國第九任總統(tǒng)威廉·哈里遜的一個典故。他小時候看起來沉默寡言，有人拿出5美分、10美分的硬幣讓他選一個拿走，他選了5美分。大家以為他腦子笨，也來逗他，結(jié)果每次他都在圍觀者哄笑中，拿走5美分。一位阿姨好心提醒，應該拿10美分，他卻悄悄告訴阿姨：“如果我這次拿走10美分，就不會再有拿5美分的機會了。”

真是大智若愚啊。“股神”巴菲特在投資實踐中，就很懂得運用這種持續(xù)獲取恰當收益的辦法。他曾忠告投資者，讓別人去對市場反應過激吧，聰明投資者要學會保持克制，面對可能存在的快速賺大錢的機會，要適可而止，畢竟買進一家善經(jīng)營、管理好的公司股票，應當是為了獲得穩(wěn)定而持續(xù)的收益，而不該只盯著短期的價差而套利。

早在巴菲特11歲時，他就領教了穩(wěn)定持有好股票的益處。當時他以每股38美元買了3股“城市服務”公司的股票，很快在股價接近40美元時賣出，掙了5美元多利潤。但兩年后，該公司股價漲到200美元，小巴菲特后悔賣早了。他后來總結(jié)說：投資耐心太重要了。

在A股市場，我們常常看到，有的投資者明明在合理價位買進了業(yè)績優(yōu)良的好股票，其股價也在不斷上漲，且還有年度、季度現(xiàn)金分紅，但投資者仍然覺得不滿足。因為總有其他的股票，在同一時期漲得更快、分紅更多。覺得自己賺錢不夠快、不夠多的投資者，因此常常煩惱自問：為什么沒有抓住那些漲得最快、最多的大牛股？是不是該換換了？

但接下來換股票的結(jié)果，往往令人失望。美國股市統(tǒng)計表明，穩(wěn)定持有一家好公司股票3年以上者，通常會比每年換手3只以上股票的人獲利更穩(wěn)定、也更多。中國股市歷史雖短，但類似統(tǒng)計也表明，穩(wěn)定持有萬科、招行等好公司股票的投資者，獲得的收益更是持續(xù)且不菲，雖然他們每年的投資收益都不是最高，但他們的投資風險也極低。

這也映證了巴菲特多年合作伙伴查里·芒格的名言：“煩躁而頻繁地買賣是投資大忌，耐心，是聰明投資者的一個必備心理素質(zhì)。”是啊，與其隨波逐流，急匆匆從一個熱點換到另一個熱點，不如心存定見，踏踏實實選擇優(yōu)質(zhì)公司的股票，耐心持有。

這不僅是選股水平的高低，更是投資心態(tài)問題。特別是在經(jīng)歷去年大熊市后，好不容易盼來上漲行情，投資者恨不能手腳并用，把能看到的錢都快速賺到手。

大可不必如此貪心。在去年1700點左右進場的人，只要當時買的股票不太差，捂到現(xiàn)在，應當有30%~50%的漲幅，即使2000點左右才買進好股票的人，在最近兩周也有20%左右的收益。

如果仍然對這樣的收益水平不滿足，只要看好牛年A股走勢，投資者唯一需要做的，就是捂緊手上的好股票，直到你判斷2009年的大盤高點已經(jīng)出現(xiàn)，再兌現(xiàn)收益也不遲。很顯然，雖然近期股市漲得較快，但很少有人會認為，今年行情高點已經(jīng)出現(xiàn)。且不說下周仍可能繼續(xù)走高，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢逐步觸底回轉(zhuǎn)，最壞的情況相繼顯現(xiàn)，早則5、6月，遲則7、8月，A股還會有更佳表現(xiàn)，現(xiàn)在就賣掉手上的股票，顯然太著急了。

這里還有一個關鍵問題，投資者一定要確認，拿著業(yè)績優(yōu)良的好公司股票，而不是那種股評家隨口推薦的，或道聽途說有莊家操縱的，或有各種概念和題材炒作的壞公司。也就是說，只有你確定拿在手上的是好公司，才敢于捂住，否則，越捂將會損失越多。

我們建議捂住好股票，也是看到2009年與過去的自然分界，A股不僅在迎來上漲新階段，也在進入投資新時期。新時期的重要特征，就是基于公司內(nèi)在價值的聰明投資，有著更現(xiàn)實的基礎和更廣泛的選擇，投資者無須盲從股評家指點，更不必聽信不靠譜的傳聞。

看看1600家上市公司里，隨處可見的高收益、低市盈率公司吧，看看那些握有巨額現(xiàn)金、凈資產(chǎn)接近或超過市值的好公司吧，聰明投資者現(xiàn)在需要做的，不過是根據(jù)個人偏好和投資習慣，選擇熟悉的好行業(yè)和好公司，繼續(xù)捂住它們，或者接著買進、持有。

作為信奉并傳播價值投資理念的媒體，我們不鼓勵頻繁買賣股票，更不相信多數(shù)人能快速賺大錢。對于投資回報，我們欣賞格雷厄姆的忠告：聰明投資者要保持對合理收益預期的平常心，克服想追高求大的貪欲。結(jié)合中國資本市場實際，這恐怕也是引領股市理性成長的基礎。

（相關報道詳見：C1~C7）