《投資者報(bào)》特約撰稿人：彭揚(yáng)

奧巴馬在其競選演講中說：“等我成為美國總統(tǒng)后，任何希望鼓勵(lì)清潔能源的州長將在白宮擁有一個(gè)伙伴；任何愿在清潔能源領(lǐng)域投資的公司將在華盛頓擁有朋友；任何愿意參與應(yīng)對氣候變化的國家將在美國獲得一位盟友。”

這兩年比較熱的創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)該是清潔能源，這些除水能之外的可再生能源，主要包括風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能、地?zé)崮芎统毕艿取Ｄ壳爸饕婕暗氖秋L(fēng)電設(shè)備和太陽能光伏發(fā)電。

近期在美國重新熱播的電視劇《越獄》里，正反雙方不斷爭奪的是一個(gè)可以存儲(chǔ)著“汽油、風(fēng)能、太陽能、100%利用太陽能、水資源、醫(yī)療衛(wèi)生和農(nóng)業(yè)作物”技術(shù)創(chuàng)新資料的硬盤。而另一部熱播的美劇《黑金家族》中，也揉進(jìn)了風(fēng)能和水變油的元素。

100%利用太陽能不符合科學(xué)原理，可是這說明在清潔能源上進(jìn)行創(chuàng)新已經(jīng)吸引各個(gè)方面的注意。其實(shí)由于各國在定價(jià)上對清潔能源的政策不同，針對新能源的需求還沒有形成全球氣候，可是風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金已經(jīng)非常青睞于清潔能源。

雖然現(xiàn)在仍處于清潔能源企業(yè)發(fā)展的初期，但清潔能源領(lǐng)域所吸引的投資總額已經(jīng)十分可觀。目前社會(huì)正致力于發(fā)展能夠改善全球變暖以及減少能源浪費(fèi)的創(chuàng)新技術(shù)，例如可再生能源、能源效率、減排以及循環(huán)利用等。

當(dāng)前發(fā)達(dá)國家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能相對于人民需求是嚴(yán)重過剩的，只能依靠不斷創(chuàng)造新的技術(shù)和應(yīng)用來拉動(dòng)新需求并消化產(chǎn)能。這種創(chuàng)新也要求不斷創(chuàng)新價(jià)值評估標(biāo)準(zhǔn)和體系，并通過跨國金融機(jī)構(gòu)例如投資銀行、私募基金和風(fēng)險(xiǎn)投資向全球通過資本牽引大家對“創(chuàng)新”進(jìn)行投資的價(jià)值觀念，從而獲取“創(chuàng)新”帶來的高額利潤。

能否取得高額利潤的關(guān)鍵，就是在于能否在“非理性繁榮”時(shí)及時(shí)抽身退出。

10年前在我還沒有學(xué)習(xí)工商管理前，接受的比較系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論教育，基本源于在上中學(xué)和大學(xué)時(shí)的政治課。根據(jù)經(jīng)濟(jì)危機(jī)理論，經(jīng)濟(jì)危機(jī)就是社會(huì)生產(chǎn)能力超過了民眾的相對購買力。民眾實(shí)際需要某商品卻又無力購買，從而造成大量的商品積壓。

解決危機(jī)的關(guān)鍵是提高民眾的購買力或者協(xié)調(diào)社會(huì)生產(chǎn)能力，記得當(dāng)時(shí)教課書里講到資本家往河里倒牛奶，至今還印象頗深。

后來去美國高科技行業(yè)參加工作，正好趕上互聯(lián)網(wǎng)高科技泡沫過度膨脹破滅，大量高科技公司不得不重估價(jià)值，CNN每天報(bào)道思科、雅虎等公司的業(yè)務(wù)預(yù)測。

當(dāng)時(shí)在《辭海》里特意查了一下“泡沫經(jīng)濟(jì)”的定義：虛擬資本過度增長與相關(guān)交易持續(xù)膨脹日益脫離實(shí)物資本的增長和實(shí)業(yè)部門的成長，金融證券、地產(chǎn)價(jià)格飛漲，是投機(jī)交易極為活躍的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。泡沫經(jīng)濟(jì)寓于金融投機(jī)，造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮，最后泡沫破滅，導(dǎo)致社會(huì)震蕩，甚至經(jīng)濟(jì)崩潰。

簡單而言，就是虛擬經(jīng)濟(jì)的增長速度超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長速度所形成的整個(gè)經(jīng)濟(jì)虛假繁榮的現(xiàn)象。其形成過程為一種或一系列資產(chǎn)在一個(gè)連續(xù)過程中陡然漲價(jià)，價(jià)格上漲的預(yù)期吸引了大量新買主，這些新買主只是想通過投機(jī)獲取價(jià)差、牟取利潤，而對所買賣的資產(chǎn)實(shí)際使用價(jià)值或盈利能力不感興趣；由于新買主不斷介入，價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，形成泡沫經(jīng)濟(jì)。

好比平常玩的擊鼓傳花的游戲，最后就要看花落在誰手里了。泡沫經(jīng)濟(jì)不等于經(jīng)濟(jì)泡沫，經(jīng)濟(jì)泡沫并不完全不好，一方面，經(jīng)濟(jì)泡沫的存在有利于資本集中，促進(jìn)競爭并繁榮經(jīng)濟(jì)；另一方面，經(jīng)濟(jì)泡沫中帶著虛高因素和投機(jī)因素。泡沫膨脹過度，會(huì)扭曲實(shí)體經(jīng)濟(jì)價(jià)值；完全沒有泡沫，整個(gè)經(jīng)濟(jì)就是死水一潭。

僅僅通過增加貸款等一些財(cái)務(wù)杠桿方案，是不能真正提高民眾的購買力來克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)。發(fā)展高科技例如清潔能源來促進(jìn)新需求可能更有效。清潔能源對中國來說既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。中國需要加強(qiáng)在清潔能源上的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，扶持創(chuàng)新研發(fā)，加快自我人才培養(yǎng)，特別是要針對清潔能源建設(shè)價(jià)值評估標(biāo)準(zhǔn)和體系。這樣可以盡量減少清潔能源上的泡沫，積極發(fā)展價(jià)值導(dǎo)向的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（作者為資深投資咨詢專家）