信貸資金的猛增,立刻引發(fā)市場(chǎng)熱議,認(rèn)為其中有一部分資金流入股市。這種討論,不會(huì)成為央行打壓股市的一個(gè)理由。
我們認(rèn)為,資金流入股市,可以提振市場(chǎng)信心,在目前并非壞事,有關(guān)部門不會(huì)冒險(xiǎn)打壓這方面的信心,因此,投資者沒有必要對(duì)此過度擔(dān)心。
3月期央票恢復(fù)每周發(fā)行,此前三月期央行票據(jù)時(shí)隔一周發(fā)行,這表明春節(jié)之后,央行貨幣政策在操作上出現(xiàn)微妙變化。這種變化可以被理解為,央行對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性快速增長(zhǎng)的擔(dān)心,也可以理解為,可能是在為存款準(zhǔn)備金下調(diào)做對(duì)沖準(zhǔn)備。
目前,股市上漲勢(shì)頭仍然很猛,連續(xù)多日的大成交量,表明股市向上勢(shì)頭很足,銀行股也普遍上漲。現(xiàn)在看來,銀行股普漲有其合理性。一是銀行股市盈率普遍偏低。二是,銀行利潤(rùn)有保障。
前期,人們擔(dān)心銀行利潤(rùn)降低,是因?yàn)殂y行信貸規(guī)模難以擴(kuò)大,但最近信貸規(guī)模不斷擴(kuò)大。1月人民幣貸款增加1.62萬億元,幾乎是去年同期的兩倍,僅過去兩個(gè)月發(fā)放的信貸,就占到2008年全年新增信貸的近一半。2月份信貸投放,也出現(xiàn)增速加快勢(shì)頭。信貸規(guī)模的不斷擴(kuò)大,使銀行的利潤(rùn)有了保障。
加之,經(jīng)濟(jì)大幅收縮背景下,銀行呆壞賬的形成概率要小于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)呆壞賬形成的概率。
如果今年全年股市保持上升勢(shì)頭,那么銀行股或是一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)。
積極消息:
1、我國(guó)將研究提部分外儲(chǔ)支持海外能源勘探。
2、我國(guó)多地推出購房落戶,新一輪救市政策待出。
3、中國(guó)五礦宣布以17億美元現(xiàn)金收購澳洲礦業(yè)公司。
4、3月期央票恢復(fù)每周發(fā)行。
5、輕工業(yè)振興規(guī)劃初稿本周上報(bào),重點(diǎn)提及食品安全。
6、溫家寶要求發(fā)揮民企作用應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。
7、美國(guó)眾議院投票通過了7870億美元的龐大經(jīng)濟(jì)刺激提案。該計(jì)劃旨在提振疲弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)、遏制失業(yè)問題。
消極消息:
1、各地優(yōu)先購本地產(chǎn)品致地方保護(hù)主義抬頭。
2、1月財(cái)政收入同比降17% ,證券交易印花稅降95.7%。
3、周一公布的官方數(shù)據(jù)顯示,印尼2008年第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,反映出全球經(jīng)濟(jì)滑坡開始沖擊印尼經(jīng)濟(jì)
4、日本2008年第四季度經(jīng)濟(jì)降幅創(chuàng)30多年來的最高水平,因全球金融風(fēng)暴和日趨衰弱的海外需求給日本這個(gè)出口驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體帶來巨大沖擊。
5、美國(guó)勞工部的報(bào)告顯示,2008年最后三個(gè)月美國(guó)企業(yè)裁員逾50萬人,因市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的需求放緩。
不好不壞消息:
專家稱房?jī)r(jià)標(biāo)志性拐點(diǎn)可能在9月份出現(xiàn)