美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然在恐懼和希望中掙扎，而市場(chǎng)給出的答案是恐懼大于希望。
頗具諷刺意味的是，在奧巴馬上任后首次向國(guó)會(huì)發(fā)表講話的前夜，美國(guó)主要股指暴跌至12年來(lái)低點(diǎn)。道指收?qǐng)?bào)7114.78點(diǎn)，跌幅3.41%，標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克綜合指數(shù)也分別下挫3.47%和3.71%。
似乎投資者要提前給奧巴馬一個(gè)下馬威，但是彌漫在市場(chǎng)中的不信任感，又像是對(duì)股市邊線的另外一個(gè)注解。
銀行業(yè)危機(jī)
對(duì)于銀行國(guó)有化的恐懼深深地植入了美國(guó)人骨髓，這種情緒也形成一種惡性循環(huán)：他們擔(dān)心政府干預(yù)會(huì)造成現(xiàn)有股東權(quán)益的喪失，并因此而大舉拋售銀行類股，而股票價(jià)格的急劇下挫又進(jìn)一步加大了政府面臨的干預(yù)壓力。
然而，擔(dān)心的事情終究要變成現(xiàn)實(shí)。美國(guó)政府還是會(huì)與花旗集團(tuán)(Citigroup)達(dá)成協(xié)議，將聯(lián)邦政府在該公司的持股比例上調(diào)到至多40%，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)也正在與美國(guó)政府進(jìn)行救助計(jì)劃的談判，可能會(huì)導(dǎo)致這家巨型保險(xiǎn)公司分拆為至少三家由政府控制的公司。
美國(guó)銀行（Bank of America）的股價(jià)在不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)下滑超過(guò)70%；花旗的股價(jià)同樣連續(xù)下滑，市值蒸發(fā)近一半。
接下來(lái)，美國(guó)銀行監(jiān)管部門(mén)發(fā)布的旨在衡量銀行在基線和極端經(jīng)濟(jì)情況下應(yīng)對(duì)表現(xiàn)的“壓力測(cè)試”細(xì)節(jié)更加讓人膽寒。看看其中對(duì)于未來(lái)不利情況測(cè)試的假設(shè)：2010年失業(yè)率達(dá)到10.3%；Case-Shiller住房?jī)r(jià)格指數(shù)在2009年和2010年分別下降22%和7%；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)在2009年和2010年分別下降3.3%和0.5%。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克仍然吶喊將盡其所能來(lái)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并夸下了可以利用現(xiàn)有政策工具解決銀行業(yè)問(wèn)題的海口，可是現(xiàn)在美國(guó)的經(jīng)濟(jì)疲軟已經(jīng)不僅僅限于金融體系了。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)受影響
歷史低點(diǎn)和降幅超出預(yù)期，是人們正在習(xí)慣的兩個(gè)關(guān)于數(shù)據(jù)的表達(dá)方式。美國(guó)1月份工業(yè)產(chǎn)出下降1.8%；美國(guó)1月份成屋銷量降至近12年低點(diǎn)；美國(guó)1月份通脹率53年來(lái)首次零增長(zhǎng)。
這也就不難解釋，2月份的美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)降至歷史低點(diǎn)25.0的殘酷現(xiàn)實(shí)了。美國(guó)消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常悲觀，對(duì)于未來(lái)的就業(yè)狀況疑慮重重。
好在奧巴馬也沒(méi)有把問(wèn)題美化。他說(shuō)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)是 “夜不能寐的根源”，我們將會(huì)“繼承殘酷的現(xiàn)實(shí)——1萬(wàn)億美元的財(cái)政赤字、金融危機(jī)以及代價(jià)高昂的經(jīng)濟(jì)衰退。 ”
華爾街許多堅(jiān)定的樂(lè)觀人士現(xiàn)在已經(jīng)潰不成軍，但是那些仍舊保持樂(lè)觀的人開(kāi)始巧妙地玩起了數(shù)學(xué)。他們說(shuō)，二階導(dǎo)數(shù)正在變成正數(shù)，意思是：盡管經(jīng)濟(jì)仍在下滑，但是下滑的速度減緩了。
當(dāng)然也有數(shù)據(jù)支持這個(gè)主張的。今年美國(guó)第一季度的經(jīng)濟(jì)收縮力度相比去年最后季度要稍微緩和一些，摩根大通（JP Morgan）設(shè)計(jì)的一項(xiàng)指數(shù)表明，盡管總體而言，經(jīng)濟(jì)惡化比預(yù)期嚴(yán)重，但是惡化的邊際小了一些。
另外，美國(guó)的企債收益率開(kāi)始降低，銀行間拆借利率有所提高，同時(shí)貨幣供給大幅增加。據(jù)信息提供商湯姆森路透（Thomson Reuters）表示，美國(guó)今年已經(jīng)發(fā)行1000億美元的公司債券，比之前4個(gè)月的加起來(lái)還多，盡管許多都是獲得聯(lián)邦擔(dān)保的。
盡管奧巴馬激情的國(guó)會(huì)講話，安撫了人們的情緒、暫時(shí)止住了市場(chǎng)上的大量拋盤(pán)，并且承諾美國(guó)在危機(jī)過(guò)后會(huì)更加的強(qiáng)大，但是這個(gè)美好愿望的實(shí)現(xiàn)，是需要有人買(mǎi)單的。
問(wèn)題是，美國(guó)政府和民眾準(zhǔn)備好了嗎？
