“兩會”召開在即,全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化依舊,市場對政府可能實施財政刺激措施充滿期待。
但金融市場不要對“兩會”有過高期望。因為會議將集中討論的均是中長期問題,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展定調(diào)。討論的都是大方向,而不是具體、可行的政策或方案。
“兩會”討論的內(nèi)容幾可預(yù)期。此次會議的重點將是影響中國持續(xù)增長的長期問題,特別是鑒于美國在本輪衰退后的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,并將進(jìn)一步鼓勵經(jīng)濟(jì)建設(shè)、擴(kuò)大內(nèi)需、刺激國內(nèi)消費。
摩根大通的一份報告認(rèn)為,人大會議可能對去年主要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行總結(jié),同時展望 2009 年的經(jīng)濟(jì)增長前景。
因為這些舉措不但有助于減少社會不公、構(gòu)建和諧社會,而且還能弱化居民謹(jǐn)慎存款的沖動,并將經(jīng)濟(jì)增長的重點重新轉(zhuǎn)移至國內(nèi)消費。而如何擴(kuò)大國內(nèi)消費,將是政府工作面臨的難點。
此外,一些產(chǎn)生中短期影響的財政政策和貨幣政策將是會議的另一重點。然而,最終的政策聲明可能會是總體性的政策。此前,中國政府已公布多項財政刺激措施和特定行業(yè)的振興方案。
同時,爭論激烈的提高個稅起征點,目前尚未獲得一致認(rèn)同,該提案不太可能在此次人大會議上公布。
鑒于國內(nèi)各地區(qū)的消費模式存在巨大差異,刺激短期消費及增長的政策措施,包括發(fā)放購物券、為購房者提供激勵措施,也不太可能在全國范圍內(nèi)開展。具體的激勵措施或由地方政府酌情而定。
值得一提的是,內(nèi)需面臨的短期風(fēng)險是潛在的通縮預(yù)期、房地產(chǎn)市場再度下滑及政策自滿情緒。特別是不斷加大的通縮預(yù)期,或?qū)⑾魅鯂裣M信心,從而進(jìn)一步延緩居民開支及資本投資,導(dǎo)致樓市交易量的回升趨勢終止。
市場參與者可能需要更多支撐信心的證據(jù),為此,政府需實施激進(jìn)的財政刺激和貨幣寬松措施,以增強(qiáng)市場信心,抑制通縮預(yù)期。