招商證券：
    A股市場(chǎng)估值風(fēng)險(xiǎn)逐漸積累

全球金融危機(jī)之下，A 股市場(chǎng)基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)將獨(dú)善其身的樂觀預(yù)期，又一次形成了一個(gè)小型的估值修正泡沫。金融危機(jī)若深化擴(kuò)散甚至可能引發(fā)外資撤離，貿(mào)易順差若快速縮減將抑制流動(dòng)性創(chuàng)造。央行與各大銀行若重新重視風(fēng)險(xiǎn)可能再度加強(qiáng)信貸控制。考慮A 股估值處于全球高位、A-H 溢價(jià)60%，下一階段將是估值風(fēng)險(xiǎn)逐漸積累的過程，我們認(rèn)為投資者應(yīng)當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，注意逢高減持。

中金公司：
    面臨回調(diào)壓力 大盤不確定性加劇

大盤在沖擊2400 點(diǎn)之后大幅回調(diào)，結(jié)束了單邊上行的行情。關(guān)于本輪反彈行情是否已經(jīng)結(jié)束的判斷，市場(chǎng)分歧較大。我們認(rèn)為，這輪股市上漲缺乏足夠的基本面支持，特別是中小市值股票估值大幅上升，風(fēng)險(xiǎn)明顯加大。股市前期上漲幅度較大，而且呈加速上升之勢(shì)，本身面臨有獲利盤回調(diào)的壓力。因此，往后看要對(duì)大盤的走勢(shì)做出準(zhǔn)確的預(yù)判具有很大的不確定性。

中信證券：
    降低倉位  防御為主

我們對(duì)未來一段時(shí)間的市場(chǎng)態(tài)度偏謹(jǐn)慎，認(rèn)為各方面壓力增加可能拖累A股繼續(xù)震蕩回調(diào)，支撐點(diǎn)位2000點(diǎn)左右。目前市場(chǎng)基本處在政策資金推動(dòng)的估值反彈與接下來的二次探底交界處，但發(fā)生這一轉(zhuǎn)折的時(shí)點(diǎn) 很難判斷，在當(dāng)前的投機(jī)情緒中，投資者應(yīng)保持清醒，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面與市場(chǎng)情緒保持敏感，建議降低倉位，防御為主。

渤海證券：
    短線大盤將繼續(xù)整固

政策受益與主題投資雖然仍將是未來股指延續(xù)反彈的熱點(diǎn)，但近期漲幅巨大的板塊個(gè)股己開始面臨風(fēng)險(xiǎn)，投資者需要保持警惕；而市場(chǎng)整固結(jié)束后資金將有可能流向具有補(bǔ)漲要求板塊的龍頭公司，短線大盤的整固還沒有結(jié)束，市場(chǎng)將繼續(xù)調(diào)整。

長(zhǎng)城證券：
    反彈步入后期  配置重回防御

短線來看，反彈余力猶存，流動(dòng)性和產(chǎn)業(yè)政策疊加行情的基礎(chǔ)還未改變；中線來看，調(diào)整壓力高懸，需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大環(huán)境下，A股走勢(shì)還不能完全獨(dú)立于全球走勢(shì)。前期的流動(dòng)性和產(chǎn)業(yè)政策疊加行情延緩了A股的下跌，一旦后續(xù)政策力度不強(qiáng)、或經(jīng)濟(jì)面和企業(yè)盈利數(shù)據(jù)達(dá)不到預(yù)期，A股繼續(xù)探底的風(fēng)險(xiǎn)很大。

國(guó)信證券：
    橫盤震蕩的可能性較大

由于短期市場(chǎng)漲幅較大以及某些個(gè)股漲幅巨大，短期獲利套現(xiàn)盤將會(huì)逐漸增加，個(gè)股短期風(fēng)險(xiǎn)在不斷加大，同時(shí)外圍市場(chǎng)依舊比較惡劣，也會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成一定的影響。市場(chǎng)維持橫盤震蕩的可能性較大，板塊輪動(dòng)的特點(diǎn)將會(huì)延續(xù)，市場(chǎng)局部仍會(huì)比較活躍，短期市場(chǎng)估值水平趨于相對(duì)平穩(wěn)。