獨(dú)家調(diào)查:“陽光首富”停產(chǎn)困局
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隨著國際油價(jià)的極度疲軟以及金融危機(jī)的蔓延,作為替代能源的太陽能產(chǎn)品在經(jīng)濟(jì)性上正遭遇嚴(yán)峻考驗(yàn)。全球最大的太陽能電池生產(chǎn)商尚德也不得不暫停了其龐大的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
無錫尚德太陽能電力有限公司(STP .NYSE,下稱尚德)在發(fā)布的2008年四季報(bào)中稱,2009年尚德總產(chǎn)能為1000兆瓦左右。然而,2008年末其產(chǎn)能已達(dá)1000兆瓦。2009年或?qū)⒊蔀樯械伦?005年底在紐交所上市以來的首個(gè)未擴(kuò)張產(chǎn)能的年份。
單季凈虧6590萬美元
2月18日,尚德發(fā)布了截至12月31日的2008年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示:公司第四季度營業(yè)收入為4.14億美元,同比增長4.2%;全年芝營業(yè)收入為 19.24億美元,同比增長42.7%;在全年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.11億美元的情況下,第四季度單季凈虧損6590萬美元。
其中,按照美國通用會計(jì)準(zhǔn)則,全年毛利潤率為17.8%,而第四季度毛利潤率僅為0.6%,這也與施正榮此前預(yù)計(jì)的四季度“零毛利”吻合。
一位不愿透露姓名的機(jī)構(gòu)投資者向《投資者報(bào)》表示,“2008年下半年尚德雖高位囤積原料,但由于其產(chǎn)量很大,大部分高價(jià)采購的多晶硅已在第四季度被消化掉。”或許這也是詮釋尚德毛利大降的最好理由。
尚德同時(shí)預(yù)計(jì),2009年第一季度營業(yè)收入為3.40億美元至3.80億美元。而按照美國通用會計(jì)準(zhǔn)則預(yù)計(jì)的第一季度經(jīng)調(diào)整毛利潤率將為12%至15%。
財(cái)報(bào)顯示,2008年,尚德售出太陽能產(chǎn)品497.5兆瓦,低于預(yù)期的550兆瓦。2009年,尚德預(yù)計(jì)全年總訂單800兆瓦,開工不足已成定局。
尚德第四季度的大退步也是行業(yè)的真實(shí)寫照。自2008年10月以來,國內(nèi)已有超過300家光伏組件企業(yè)倒閉歇業(yè),剩下僅有50余家。
在這場殘酷的局勢下,施正榮除了要面對從粗放式管理向精細(xì)化管理轉(zhuǎn)變之外,同時(shí)要面對產(chǎn)品價(jià)格與企業(yè)利潤不斷壓縮的局面。
被替代之憂
中科院半導(dǎo)體所王占國院士是國家“973計(jì)劃”信息功能材料相關(guān)基礎(chǔ)問題項(xiàng)目首席科學(xué)家,同時(shí)擔(dān)任尚德公司技術(shù)委員會主任。王占國認(rèn)為,尚德的挑戰(zhàn)來自兩個(gè)方面,一方面薄膜太陽能電池是今后發(fā)展的大趨勢,在美國薄膜太陽能電池已經(jīng)超過晶體硅太陽能電池;另一方面挑戰(zhàn)來自物理法多晶硅大規(guī)模生產(chǎn)工藝的成熟,目前多晶硅生產(chǎn)工藝采用的是化學(xué)法,與化學(xué)法相比,物理法成本低、能耗低,沒有污染,對環(huán)保有益。
根據(jù)專業(yè)資料介紹,物理法比化學(xué)法多晶硅生產(chǎn)成本減少2/3。在此局面下,一個(gè)緊隨而來的問題是:薄膜太陽能電池即將在中國迎來一個(gè)投資生產(chǎn)的高潮,會不會取代現(xiàn)在晶體硅太陽能電池?而這關(guān)系到全球多晶硅電池片龍頭的尚德生死存亡。
此前,風(fēng)險(xiǎn)投資傳達(dá)出一個(gè)重要的信息:2008年5月,曾經(jīng)投資尚德的風(fēng)投機(jī)構(gòu)英聯(lián)投資從多晶硅生產(chǎn)企業(yè)揚(yáng)州順大撤出,將持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了尚德。2008年底英特爾投資和國際金融公司先后投資兩家中國薄膜太陽能企業(yè)深圳創(chuàng)益科技和河北新奧太陽能。
風(fēng)投這一退一進(jìn)是不是預(yù)示多晶硅太陽能電池產(chǎn)業(yè)已是明日黃花,薄膜太陽能會成為新的朝陽領(lǐng)域?王占國并不認(rèn)同,“不是誰取代誰的關(guān)系。薄膜太陽能電池比例會逐漸增加,因?yàn)橹皣鴥?nèi)沒有生產(chǎn),基數(shù)小,因此增長很快。市場上薄膜太陽能電池和多晶硅太陽能電池在很長時(shí)間內(nèi)共存。”
東南大學(xué)化學(xué)化工學(xué)院孫岳明教授也表示,“未來唯一能與薄膜太陽能電池競爭的肯定是多晶硅電池,但是多晶硅怎么生產(chǎn)、用物理法還是化學(xué)法,將會有激烈的競爭。”孫岳明也不認(rèn)為,尚德幾年來打下的多晶硅電池片的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)就失去了競爭優(yōu)勢。但他也指出,解決尚德當(dāng)前的困難最主要是施正榮需要進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本,不能再依靠海外單一市場。
孫岳明同時(shí)為尚德開出三劑藥方,“降低成本有三個(gè)方法,一是產(chǎn)品科技水平;二是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模;三是延伸產(chǎn)業(yè)鏈。”
施正榮的賭局
而追述尚德的發(fā)展歷史也不難看出,尚德近年來一直不斷尋求規(guī)模擴(kuò)張和延伸產(chǎn)業(yè)留鏈,而且力度幾乎瘋狂。
施正榮就曾公開表示,“10年以后,哪怕我們在這個(gè)產(chǎn)業(yè)沒有技術(shù)進(jìn)步,但由于它的規(guī)模效應(yīng),由于原材料成本下降,我相信它的價(jià)格至少會降一半,是目前的一半。”施正榮的目標(biāo)是“讓太陽能發(fā)電成本降到每度電1元”。
如此目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn),那施正榮無疑將是最大的贏家。綜合考慮煤炭資源以及環(huán)境問題,太陽能的應(yīng)用成本是其規(guī)模發(fā)展的最大障礙,施正榮要做的就是“掃清障礙”。
據(jù)金鼎綜合證券研究員洪秋安計(jì)算,當(dāng)多晶硅價(jià)格為200美元/公斤時(shí),太陽能發(fā)電成為約為3.28元/千瓦時(shí);若多晶硅價(jià)格下降至100美元/公斤,發(fā)電成為將降至2.18元/千瓦時(shí)。
為此,施正榮抓住每一個(gè)大的投資機(jī)會打通上下游,不斷為他的多晶硅太陽能電池片王國降低成本。并先后投資生產(chǎn)多晶硅原料的青海亞洲硅業(yè)、生產(chǎn)切片的鎮(zhèn)江輝煌硅、收購揚(yáng)州順大、海外收購日本MSK公司。
與此同時(shí),他也沒有放棄在薄膜太陽能電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)會,施正榮在上海投資了一個(gè)薄膜電池生產(chǎn)企業(yè)。施正榮的一位私人朋友告訴《投資者報(bào)》,“薄膜電池預(yù)計(jì)將在今年5月投產(chǎn)。”據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),此時(shí)的施正榮已在全球擁有近20家工廠。
施正榮出身無錫揚(yáng)中,揚(yáng)中人以敢吃有毒的河豚魚而聞名。施正榮膽大,敢想敢做,而尚德呈現(xiàn)出的戰(zhàn)略意圖十分清晰:縱向打通產(chǎn)業(yè)鏈,降低原料采購成本;橫向則以幾何級速度不斷膨脹。
處于光伏產(chǎn)業(yè)中下游的尚德,正是近幾年行業(yè)爆炸式增長的領(lǐng)跑者。但金融危機(jī)的出現(xiàn)讓這場盛宴發(fā)生了巨變。長期依靠歐美高額補(bǔ)貼維持增長的模式,已經(jīng)遭遇到現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn),以德國為首的部分國家政府都有削減太陽能發(fā)展激勵措施的打算。
而中國本土市場尚處于觀望狀態(tài)。截至2008年,中國大陸累計(jì)安裝太陽能電池片150兆瓦,2008年市場總量僅40兆瓦。此時(shí),尚德一年的產(chǎn)能是1000兆瓦。
在內(nèi)憂外患的困境下,光伏企業(yè)開始聯(lián)手自救。有消息稱,包括無錫尚德、常州天合和南京冠亞等在內(nèi)的太陽能電池生產(chǎn)巨頭,日前已將“1元/度”光伏發(fā)電成本方案上交科技部;另外,由尚德?lián)卫硎麻L單位的江蘇省光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會,已向國家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部發(fā)去一份產(chǎn)業(yè)情況匯報(bào),呼吁國家3年內(nèi)批準(zhǔn)興建2000兆瓦太陽能電站。
施正榮能否賭贏這一局?2009將是其至關(guān)重要的生死之年。