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社保基金究竟在A股市場投資了多少家上市公司?這些公司都有哪些特點(diǎn)?
伴隨著社保基金最近連續(xù)新設(shè)A股賬戶,有關(guān)其股票投資邏輯引發(fā)證券業(yè)界熱議。《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部根據(jù)最新披露的上市公司年報(bào)等財(cái)報(bào)信息,逐一搜索社保基金身影,結(jié)果顯示,截至2008年年底,社保基金最少在154家上市公司的前十大股東或前十大流通股東中占有一席之位,持股市值達(dá)90.66億元。
這90.66億元有何種含義?
至2008年底,全國社保基金權(quán)益共5132億元,其中約900億元為所持股票市值余額。這意味著90.66億元僅為社保基金所持股票總市值的10%左右,還有近810億元市值的股票可能暗藏在一些超級大盤股之中,只是因不在這些超級公司前十大股東之列,而不為外人所知。
此外,從僅僅900億元為所持股票市值余額可見,2008年股票投資并非社保基金權(quán)益投資重頭,對債券等產(chǎn)品的投資很可能為其帶來了良好收益。而這,或許正是社保基金去年權(quán)益投資只虧損-6.75%的主因。
由于公開渠道無法獲知社保基金在股市之外的投資細(xì)節(jié),為進(jìn)一步探尋社保投資邏輯,我們對90.66億元背后的股票投資狀況,進(jìn)行了逐一拆解。
社保基金頻現(xiàn)
在上市公司財(cái)報(bào)中,常能看見社保基金身影。
截至3月3日,已發(fā)布2008年年報(bào)的185家上市公司中,社保基金共在17家公司前十大股東或前十大流通股東中現(xiàn)身。剔除已發(fā)年報(bào)的上市公司后,2008年三季度末社保基金共重倉137家公司。
若2008年第四季度社保基金沒有退出或大幅減持這些公司,那么,2008年年底,社保基金最少在154家上市公司的前十大股東或前十大流通股東中占有一席之位。
《投資者報(bào)》對2008年年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn),在重倉的上市公司中,社保基金共持有1.41億股股票,持倉市值達(dá)10.13億元,占所持上市公司2008年末總流通市值的2.02%。
剔除已發(fā)年報(bào)的公司后,在2008年三季度末上市公司前十大股東或前十大流通股東中,社保基金共持有9.34億股股票,持倉市值達(dá)82.19億元,占所持上市公司同期總流通市值的1.89%。
如果2008年四季度社保基金沒有大的動(dòng)作,到2008年年底,社保基金持股市值共為90.66億元,占整個(gè)A股市場流通市值的0.20%。
進(jìn)駐31家公司股東前三位
我們發(fā)現(xiàn),在社保基金持股的上市公司前十大流通股東中,社保基金普遍出現(xiàn)在前三位以外。
根據(jù)3月3日前發(fā)布的2008年年報(bào)來看,只有4家上市公司前三大流通股東有社保基金。
其中,全國社保基金106組合是博匯紙業(yè)第三大流通股東,所持股份占流通股本的2.44%;109組合為利爾化學(xué)第一大流通股東,持股數(shù)占流通股8.97%;110組合在2008年四季度增持262.56萬股后成為安泰科技第三大流通股東,持股數(shù)占流通股本1.49%;102組合在四季度增持449.99萬股后登上粵高速第二大流通股位置,持股占比為3.07%。
此外,社保基金出現(xiàn)在世茂股份、江中藥業(yè)、江淮汽車、華發(fā)股份等16家上市公司流通股東的第4~10位中。其中102組合、110組合分別為國電南瑞、蘭花科創(chuàng)第十大流通股東,006組合位居包鋼股份、華聞傳媒前十大流通股東末位。
進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)仍未發(fā)布年報(bào)的上市公司情況顯示,截至2008年三季度,社保基金只登上了27家上市公司流通股東前三位的位置。其中只有國投新集、三全食品、飛馬國際、大冶特鋼及名流置業(yè)這5家公司的第一大流通股東為社保基金,分別為101組合、105組合、602組合、102組合及112組合。
此外,社保基金出現(xiàn)在大唐發(fā)電、中國太保、國投電力、東方電氣等119家上市公司流通股東的第4~10位中。
根據(jù)現(xiàn)有的所有公開資料綜合看,社保基金進(jìn)駐了154家上市公司,但只進(jìn)入了31家公司流通股東前三位位置,占比兩成。
偏愛大盤績優(yōu)股
從社保基金重倉持有的154家上市公司中可以看到,其中的18家集中在交通運(yùn)輸行業(yè),占該行業(yè)所有上市公司總數(shù)的24.66%;14家集中在房地產(chǎn)行業(yè),占該行業(yè)上市公司總數(shù)的12.73%;分別有13家公司集中在機(jī)械設(shè)備行業(yè)及醫(yī)藥生物行業(yè),而公用事業(yè)及化工業(yè)分別有11家上市公司被社保基金持有。此外,黑色金屬、信息服務(wù)及有色金屬行業(yè)也分別有15%以上的上市公司成為社保基金持有的對象。
我們發(fā)現(xiàn),社保基金所持有的上市公司多數(shù)流通盤較大。
截至2008年末,流通盤在3億股以上的共70家,占比達(dá)45.5%。流通盤最大的為大唐發(fā)電,流通A股達(dá)44.13億股,上海汽車、申能股份、方正科技等20家公司流通盤也在10億股以上。流通盤在3億股以下1億股以上的共52家,在1億股以下的上市公司僅有32家。
此外,社保基金持倉的上市公司業(yè)績普遍較好。根據(jù)Wind資訊提供的數(shù)據(jù)計(jì)算顯示,在已發(fā)布年報(bào)的17家社保基金重倉公司中,有8家歸屬母公司凈利潤在2006~2008年持續(xù)增長。
在未發(fā)布年報(bào)的137家社保基金重倉公司中,68家歸屬母公司凈利潤在2006年、2007年及2008年前三季度出現(xiàn)增長,三期漲幅均超過30%的有22家。
扎堆27家上市公司
我們注意到,部分上市公司受到社保基金的特別青睞,多個(gè)社保基金組合扎堆出現(xiàn)在其前十大流通股東中。
在已公布年報(bào)的上市公司中,國電南瑞、利爾化學(xué)、安泰科技、建投能源、銀基發(fā)展及粵高速A等6家公司的前十大流通股東中均出現(xiàn)兩個(gè)社保基金組合。其中,社保基金對國電南瑞的持股市值達(dá)到1.62億元,為已發(fā)年報(bào)公司中最高。社保基金對利爾化學(xué)的持股比例最高,達(dá)到該公司流通盤的11.62%。
在未發(fā)布年報(bào)的上市公司中,從2008年三季度報(bào)告可看出,恩華藥業(yè)、天威視訊、諾普信、深圳機(jī)場及山東高速這5家公司的前十大流通股東中均出現(xiàn)3個(gè)社保基金組合。
南京醫(yī)藥、銀泰股份、青島啤酒、南京中商、桂冠電力、歌爾聲學(xué)、三全食品、勁嘉股份、東方鉭業(yè)、豐原生化、大冶特鋼、名流置業(yè)、銅陵有色、粵電力A、長城開發(fā)及包鋼股份等16家公司均受到兩個(gè)社保基金組合的青睞。