4000萬(wàn)元，這是格力電器（000651.SZ）董事長(zhǎng)朱江洪2008年的總收入。
在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、許多公司紛紛減薪裁員之際，朱江洪的A股第一高薪成為輿論的“焦點(diǎn)”。而他是否會(huì)像中國(guó)平安董事長(zhǎng)馬明哲一樣，主動(dòng)放棄自己的一部分收入？3月19日，《投資者報(bào)》記者致電格力電器，董秘劉興浩表示，“現(xiàn)在一切都還不確定，最終還得看年報(bào)。”
然而，對(duì)于格力電器來(lái)說(shuō)，隨著股權(quán)激勵(lì)的完成以及2008年即將公布的優(yōu)秀業(yè)績(jī)答卷(預(yù)計(jì)年度凈利潤(rùn)19.5億元，同比增長(zhǎng)50%)，朱江洪2008年的4000萬(wàn)年收入正在成為過(guò)去式。接下來(lái)，格力電器在5月份的董事會(huì)換屆中，這位陪伴格力電器成長(zhǎng)的董事長(zhǎng)是否會(huì)繼續(xù)留任？另外，在失去股權(quán)激勵(lì)的2009年，格力業(yè)績(jī)是否還能保持增長(zhǎng)？
最后的“激勵(lì)”
朱江洪4000萬(wàn)的年收入，主要來(lái)源于其2007年所獲股權(quán)激勵(lì)的解禁。2008年4月2日解禁的限售股中，朱江洪擁有250萬(wàn)股，持股成本為3.87元。以2008年12月31日格力電器收盤價(jià)19.44元計(jì)，其賬面收益高達(dá)3892萬(wàn)元。另?yè)?jù)格力電器內(nèi)部人士透露，其2008年工資在200萬(wàn)元(2007年公布為145萬(wàn)元)，兩者合計(jì)超過(guò)4000萬(wàn)元，其中股權(quán)激勵(lì)占比高達(dá)95%以上。
2009年，朱江洪的收入還會(huì)超過(guò)這個(gè)數(shù)字。根據(jù)2月13日的公告，公司對(duì)包括董事長(zhǎng)朱江洪、總裁董明珠在內(nèi)的1059人股權(quán)激勵(lì)實(shí)施完畢，激勵(lì)股份為1079.75萬(wàn)股。其中朱江洪和董明珠在此次股權(quán)激勵(lì)中分別獲得226萬(wàn)股，以3月8日解禁日的平均股價(jià)24元計(jì)算，除去4元上下的持股成本，朱江洪賬面收益將達(dá)4500萬(wàn)元左右，
比起2007年中國(guó)平安董事長(zhǎng)馬明哲6000萬(wàn)元的年薪，朱江洪2008年4000萬(wàn)元雖然只是其一半，但4000萬(wàn)元也只是朱江洪在格力電器所獲收入的五分之一左右。格力電器對(duì)管理人員共實(shí)施了三次股權(quán)激勵(lì)，公司2006年、2007年、2008年業(yè)績(jī)均達(dá)到激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)，包括朱江洪在內(nèi)的管理人員共獲得三次股權(quán)激勵(lì)。截至今年2月13日為止，上述三次股權(quán)激勵(lì)實(shí)施完畢。
此時(shí)，正值5月董事會(huì)選舉前夕。格力電器內(nèi)部人員透露，本屆董事會(huì)5月份任期屆滿，公司將會(huì)在4月底啟動(dòng)董事會(huì)換屆。到時(shí)朱江洪能否連任董事長(zhǎng)，還是一個(gè)不確定因素。如果失去了朱江洪，格力電器將會(huì)怎樣？
高薪與業(yè)績(jī)是否匹配？
可以毫不夸張地說(shuō)，朱江洪將格力電器帶上了名星企業(yè)的軌道，一手將其推上了空調(diào)大王的位置。15年前朱江洪初任海利電器（格力電器前身）總經(jīng)理，那時(shí)公司還只是年產(chǎn)空調(diào)2萬(wàn)臺(tái)、生產(chǎn)線陳舊落后的小廠；到了2003年格力電器的年產(chǎn)量高達(dá)516萬(wàn)臺(tái)，年銷售收入突破百億元。
在朱江洪的身邊，還有一位同樣重要的人物，那就是公司總裁、有“營(yíng)銷女皇”之稱的董明珠，她一直與之共同奮戰(zhàn)在空調(diào)行業(yè)，2005年起格力連續(xù)4年居家用空調(diào)產(chǎn)銷量世界第一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年格力電器家用空調(diào)的市場(chǎng)份額為25.1%，比2007年提高2.5個(gè)百分點(diǎn)。
從格力電器近三年的業(yè)績(jī)來(lái)看，公司處于高速增長(zhǎng)期，2006、2007、2008年凈利分別為6.28億、12.7億、19.5億(預(yù)計(jì))，同比增長(zhǎng)分別為23.88%、83.56%和50%(預(yù)計(jì))；而這三年，正是格力電器三次對(duì)高管實(shí)施股權(quán)激勵(lì)期間。而到底股權(quán)激勵(lì)造就了業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，還是業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)造就了股權(quán)激勵(lì)？
按照2005年12月公布的管理層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，朱江洪2006~2008年獲得的股份分別為150萬(wàn)股、250萬(wàn)股、226萬(wàn)股。但在2006年7月、2008年7月兩次股權(quán)激勵(lì)中實(shí)施每10股轉(zhuǎn)增5股的利潤(rùn)分配方案，故其2006年、2008年實(shí)際上獲得了225萬(wàn)股、339萬(wàn)股，加上2007年的250萬(wàn)股，合計(jì)擁有800萬(wàn)股。如果按24元每股價(jià)格計(jì)算，朱江洪持有的格力股票市值近2億元。
如今擺在格力電器面前的問(wèn)題是，朱江洪是否會(huì)繼續(xù)留任。有人認(rèn)為63歲的朱江洪有可能連任，隨著格力電器股本的不斷擴(kuò)大，其大股東格力集團(tuán)的股份占比不斷下降，從2005年的50.28%降至目前22.58%，從絕對(duì)控股的地位變成了相對(duì)控股，其影響力正在縮小。所以從格力的穩(wěn)定考慮，朱江洪可能連任。
無(wú)論是朱江洪連任，還是新的董事長(zhǎng)產(chǎn)生，失去了股權(quán)激勵(lì)之后，格力的業(yè)績(jī)是否還會(huì)保持穩(wěn)定的高增長(zhǎng)？對(duì)此，渤海證券分析師張曉亮認(rèn)為，空調(diào)行業(yè)需求仍低迷，行業(yè)前景不佳，公司近期業(yè)績(jī)將現(xiàn)下滑。
多少算是合理？
朱江洪的4000萬(wàn)元年收入，究竟是不是過(guò)高？由于缺乏對(duì)于股權(quán)激勵(lì)諸多要素的硬性規(guī)定，加上每個(gè)行業(yè)、每個(gè)公司都存在千差萬(wàn)別，政策的硬性規(guī)定不可能在這千差萬(wàn)別中找到標(biāo)準(zhǔn)來(lái)統(tǒng)一執(zhí)行。所以這一天價(jià)薪酬在經(jīng)過(guò)公司和大股東之間的合理運(yùn)作下，輿論的“焦點(diǎn)”指責(zé)又顯得蒼白無(wú)力。
如果作為國(guó)資背景的央企，其股權(quán)激勵(lì)和工資按照日前一些規(guī)定將慢慢有章可循。財(cái)政部辦公廳前段時(shí)間印發(fā)了《金融類國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，實(shí)際上也就是“限薪令”，其中明確規(guī)定國(guó)有金融企業(yè)負(fù)責(zé)人最高年薪為280萬(wàn)元。也就是說(shuō)凡事國(guó)企或具有國(guó)企背景的企業(yè)，有可能將參照這一上限。而格力集團(tuán)就是國(guó)資企業(yè)。
在2008年底，國(guó)資委出臺(tái)了關(guān)于加強(qiáng)央企股權(quán)激勵(lì)規(guī)范與監(jiān)管的文件，明確設(shè)定國(guó)企高管股權(quán)收益原則上不得超過(guò)授予時(shí)薪酬總水平的40%。那么，按照參照280萬(wàn)元的薪酬最上限，以及薪酬40%股權(quán)激勵(lì)則最高數(shù)為112萬(wàn)元，兩者合計(jì)為392萬(wàn)元，這一參照與朱江洪4000萬(wàn)元年收入相比，不過(guò)是其1/10。但是，規(guī)定只會(huì)對(duì)今后國(guó)有企業(yè)高管的工資以及激勵(lì)產(chǎn)生重大的影響，此前的做法已經(jīng)無(wú)章可尋。而在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，企業(yè)想要復(fù)制如此高額年薪恐將不再。
同時(shí)，也有人士對(duì)上述薪金參照持反對(duì)意見(jiàn)，并認(rèn)為大央企、金融等機(jī)構(gòu)由于具有某種潛在的壟斷性，其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較弱，而像格力電器所在的空調(diào)行業(yè)屬于高強(qiáng)度競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，且鑒于朱江洪對(duì)于格力電器功不可沒(méi)，打造了國(guó)內(nèi)空調(diào)的第一王牌，對(duì)于這樣的高管，工資相對(duì)提高、并獲得一定的股權(quán)激勵(lì)也是合乎情理的。
