《投資者報》特約撰稿人：Ron DeLegge

股票和房地產(chǎn)市場持續(xù)熊市，降低著投資者的收益。

持有大量股票和單類資產(chǎn)的投資者意識到資產(chǎn)縮水問題的嚴重性為時已晚。正如白蟻能慢慢吞噬你的房子，但你卻難以發(fā)現(xiàn)。

如今，沒有充分分散化投資導致的問題暴露無遺。

看看那些在房地產(chǎn)市場上由于杠桿放大作用而損失的上百萬美元的投資者們，竟然還錯誤的堅信游戲沒有結束，市場還有反彈。而那些在股票市場上投入大量資金的投資者們也遭受著同樣悲慘的命運，那么你目前投資狀況如何呢？

其實在經(jīng)濟動蕩時期，將投資組合同債券掛鉤有利于保持投資組合的穩(wěn)定。2008年主要的股票指數(shù)，如道·瓊斯工業(yè)指數(shù)、標準普爾500指數(shù)和道·瓊威爾遜5000指數(shù)跌幅約為30%至40%。相反，債券市場指數(shù)則整體上揚5%，債券成為投資者的避風港。

相信債券指數(shù)

不過，在一部分債券型基金上漲的同時也有一大部分債券型基金下跌。

比如，奧本海默核心債券基金（Oppenheimer Core Bond A）在2008年下跌35.83%，同期巴克萊總體債券指數(shù)(Barclays Aggregate Bond Index)卻上漲5%，那么債券基金下跌和債券指數(shù)的上漲意味著什么？

這意味著投資者應該相信指數(shù)，而非相信投資組合的基金經(jīng)理試圖擊敗市場的言論。

投資者應該首先選擇低成本的債券指數(shù)基金形成投資組合，這些基金包括iShares巴克萊債券指數(shù)基金（iShares Barclays Aggregate Bond Index Fund）、SPDR巴克萊債券型ETF和先鋒全球債券市場ETF（Vanguard Total Bond Market ETF）。

切勿追逐高額收益

專業(yè)投資者和剛剛入市投資者在債券投資上也會失利，他們的一個共同錯誤就是投資高收益高風險的債券。

“不要讓你的債券組合承擔較大的風險，原因很簡單，就是它會影響投資組合的穩(wěn)定。”Wealth Logic金融規(guī)劃公司的投資顧問艾倫·羅斯指出。

艾倫·羅斯發(fā)現(xiàn)，低利率的情況下，投資者往往傾向于高風險高收益的債券。他建議不要這樣做，“小學二年級的學生都明白切勿借錢給那些無力償還的人，而我們有些成人卻視而不見。”

盡可能保持低額費用

債券基金的投資回報包含兩個組成部分：債券基金中的資本利得收益（債券價格的升值）和利息收入。即使加上這些收益，債券的預期投資回報仍然低于其他投資品如股票。這意味著什么呢？

想想看，如果投資者對債券基金的預期投資回報低于股票或者其他基金，那么投資者必須盡可能使基金費用降到最低。簡而言之就是，如果投資者投資得越多，可能獲得的越少，因為費用較高。

那么債券基金和債券ETF在成本上有何區(qū)別呢？晨星基金公司的資料顯示，中期投資債券基金平均年費率為0.98%。那么相應的債券ETF又是什么水平呢？

ETFguide.com提供的數(shù)據(jù)顯示，中期債券ETF的平均年費率為0.17%，這些節(jié)省下來的大量費用足夠引起聰明投資者的重視。典型的債券基金投資者實際上支付了超過5倍的費用，但是他們能獲得超過5倍的收益嗎？很可能不是。

此外，與共同基金相比，債券ETF的交易方式更為靈活，沒有一天之內(nèi)只能定價一次的限制，它可以像股票一樣在一天之內(nèi)進行自由定價和交易，并設置跌停板和漲停板。這使得投資者可以在一天中不斷進出市場，而且債券ETF最大的好處是向投資者提供固定收益。

趕快看看您的投資組合是否已經(jīng)配置足夠的債券？如果沒有，歡迎使用低成本的債券ETF來保證投資組合的固定收益。