國金證券
金融股將取得超額收益
    依然看好金融股的超額收益，建議投資者在投資金融股方面再具備一些信心。金融股能獲得相對超額收益的理由在于：估值具有安全性，特別是銀行股1.82倍PB的估值水平具有安全性；一季度業(yè)績增長具有相對優(yōu)勢，我們預(yù)計(jì)銀行業(yè)一季度業(yè)績增長-10.4%，相對于其他大行業(yè)的虧損以及較大幅度的負(fù)增長，銀行業(yè)的一季度業(yè)績表現(xiàn)將支撐估值水平的提升。我們認(rèn)為，兩類銀行股有望獲得超額收益：一類是增長明確的，另一類是有超預(yù)期因素的。

國信證券 
關(guān)注估值有吸引力的銀行
    “兩會”后，一些政府項(xiàng)目陸續(xù)開工對信貸增長仍會有一定的推動(dòng)作用，但再出現(xiàn)爆發(fā)式增長的可能性很小，票據(jù)融資增長將有所下降，有效貸款需求尤其是私人部門的貸款需求仍處于較低水平，雖有項(xiàng)目貸款支持，但息差收入仍難以有超預(yù)期表現(xiàn)。
資產(chǎn)質(zhì)量短期風(fēng)險(xiǎn)下降，銀行業(yè)績的關(guān)注點(diǎn)將逐步從信貸成本轉(zhuǎn)向息差。調(diào)查顯示銀行外部環(huán)境暫時(shí)不會大幅惡化，但也未出現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)，這是對銀行股走勢相對有利的環(huán)境。建議近期關(guān)注估值有吸引力、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可控和息差回落較少的銀行。

國泰君安 
銀行股震蕩特性將凸顯
    接下來的一個(gè)月，銀行股震蕩的特性有可能表現(xiàn)得更加突出。考慮到后續(xù)變化趨勢，我們?nèi)跃S持銀行股“增持”評級。銀行股利好政策或因素有：一、3 月份信貸增速將維持高水平；二、前兩個(gè)月信貸大量投放的同時(shí)，銀行風(fēng)險(xiǎn)控制較好。三、銀行業(yè)績可能超預(yù)期，季報(bào)凈利潤微增，全年5%以上增長；四、流動(dòng)性仍保持充足；五、政府刺激經(jīng)濟(jì)的政策力度有可能加大；六、銀行股仍具估值優(yōu)勢。個(gè)股方面，我們?nèi)越ㄗh重點(diǎn)關(guān)注原股份制銀行。
中投證券 
銀行估值優(yōu)勢
將帶來階段性投資機(jī)會
    由于監(jiān)管層要求商業(yè)銀行提高撥備覆蓋率，因此銀行業(yè)2008年業(yè)績超預(yù)期的可能性較小。2008年一季度是銀行本輪周期的次高點(diǎn)，一季度銀行的規(guī)模增長能否應(yīng)對利差收窄將是看點(diǎn)，規(guī)模增速及利差收窄幅度的不同將導(dǎo)致業(yè)績出現(xiàn)分化。基本面數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，表明經(jīng)濟(jì)回暖尚需時(shí)日，維持行業(yè)“中性”評級。但是我們認(rèn)為市場對基本面反彈的預(yù)期、流動(dòng)性充裕推動(dòng)等因素將可能帶來整體市場估值的回升，而銀行由于具備估值上的優(yōu)勢，在這過程中亦存在階段性投資機(jī)會。