在釣魚臺(tái)的聚光燈下，一位頭發(fā)花白卻精神矍鑠的老人滔滔不絕地對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)表著自己的見解，他時(shí)而凝目觀望，時(shí)而踱步沉思。
從他慈祥的笑容和友善的目光中，我感受到這位老人平易近人中透露出的睿智——他就是2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主約瑟夫?斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz)。
3月21日，在以“中、美和世界經(jīng)濟(jì)”為主題的2005委員會(huì)“商界?名家”午餐會(huì)上，《投資者報(bào)》記者和他一起暢談了一下對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和中國(guó)對(duì)策的看法。
《投資者報(bào)》：美聯(lián)儲(chǔ)表示，將收購(gòu)至多3000億美元長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債，這將是美聯(lián)儲(chǔ)40年來(lái)首度購(gòu)入長(zhǎng)期國(guó)債。此次美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)揮“印鈔機(jī)”的作用，向市場(chǎng)投放大量貨幣，是否會(huì)引發(fā)全球性的通貨膨脹？
斯蒂格利茨：美國(guó)政府的確在向市場(chǎng)投放資金。但是，我們需要正確理解美聯(lián)儲(chǔ)釋放出來(lái)的3000億美元財(cái)富的意圖。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，利率再次下調(diào)的預(yù)期比較渺茫，因?yàn)槊绹?guó)聯(lián)邦利率已接近零，美聯(lián)儲(chǔ)（FED）將無(wú)法通過進(jìn)一步的降息措施刺激經(jīng)濟(jì)。
因此，美國(guó)政府需要想辦法采取其他新的舉措，而購(gòu)買美國(guó)國(guó)債無(wú)疑成為創(chuàng)新舉措之一，而且債券具有較低的利率。
目前，我并沒有擔(dān)心通貨膨脹的問題，倒是比較擔(dān)心通貨緊縮。近日美國(guó)國(guó)內(nèi)供給和需求不斷增強(qiáng)，因此從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)有望復(fù)蘇，銀行有望再次擁有高質(zhì)量資產(chǎn)，并重拾借貸，用高質(zhì)量資產(chǎn)進(jìn)行放貸。
一旦出現(xiàn)這種情況，我們很可能會(huì)面臨通貨膨脹的壓力，也許這一切令人難以置信。不過，無(wú)須擔(dān)心，即使今后發(fā)生了通貨膨脹，我們也可以在第一時(shí)間作出反應(yīng)，銀行將通過高質(zhì)量資產(chǎn)的釋放，將對(duì)通貨膨脹的擔(dān)心降到最低點(diǎn)。
《投資者報(bào)》：在這種情況下，您認(rèn)為中國(guó)應(yīng)采取何種措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)？
斯蒂格利茨：我希望未來(lái)經(jīng)濟(jì)能有所好轉(zhuǎn)，但是任何事情都具有兩面性，對(duì)于未來(lái)的經(jīng)濟(jì)狀況我同樣也充滿憂慮。
因此，中國(guó)政府以及其他投資者可以考慮購(gòu)買通貨膨脹指數(shù)化債券（Inflation Index Bonds）（美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的一種根據(jù)通貨膨脹指數(shù)調(diào)整收益率的債券類型），該債券能有效避免美國(guó)通脹、美元貶值帶來(lái)的外匯資產(chǎn)損失，能規(guī)避通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)資產(chǎn)價(jià)值。
當(dāng)然，多樣化的投資組合更為重要，目前沒有任何資產(chǎn)能保證百分百的安全。總體而言，我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景非常樂觀。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年的增速與前幾年相比會(huì)有所放緩，但在全球經(jīng)濟(jì)深度下行的環(huán)境下，這仍不失為了不起的成就。
《投資者報(bào)》：近期美元延續(xù)弱勢(shì)，但大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和美國(guó)消費(fèi)反彈讓市場(chǎng)中期看多美元，您如何看待美元今后的走勢(shì)？
斯蒂格利茨：經(jīng)濟(jì)的不景氣使匯率的短期走勢(shì)優(yōu)于長(zhǎng)期，美元短期內(nèi)能保持較強(qiáng)走勢(shì)。但是，我們首先需要明確的一點(diǎn)是，美國(guó)是全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火索，而且美國(guó)所作出的承諾多于任何其他發(fā)展中國(guó)家，不過仍有很多發(fā)展中國(guó)家投資者從美國(guó)撤離資金，同時(shí)美國(guó)投資者也將資金從海外撤回。
因此，我認(rèn)為美元的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)只是暫時(shí)現(xiàn)象，從長(zhǎng)期來(lái)看，美元弱勢(shì)的可能性較大，這在過去的五六年中已經(jīng)得到驗(yàn)證，而且我認(rèn)為這種趨勢(shì)將持續(xù)。但是，在許多債務(wù)仍然以美元計(jì)價(jià)的情況下，我們?nèi)圆荒芎鲆暶涝闹匾饔谩?/FONT>
《投資者報(bào)》:我們都很關(guān)心金融危機(jī)以及美國(guó)出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和收購(gòu)措施，你認(rèn)為此次的經(jīng)濟(jì)衰退將會(huì)持續(xù)多久？應(yīng)采取何種措施才能擺脫目前的經(jīng)濟(jì)困境？
斯蒂格利茨：此次以美國(guó)為中心爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)將進(jìn)一步延長(zhǎng)和深化。至于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的持續(xù)時(shí)間需要看美國(guó)、西歐國(guó)家以及中國(guó)出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策有效性的程度，其中美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激政策的效果尤為重要。
從今年年初起，美國(guó)政府就開始不斷出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策，包括銀行改革，購(gòu)買國(guó)債向市場(chǎng)注入資金等，但是這些措施其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，而且各國(guó)政府目前的救援政策未能達(dá)到預(yù)期的效果。
對(duì)于到目前為止出臺(tái)的諸如此類的經(jīng)濟(jì)刺激政策有效性，我感到很失望。因此，對(duì)于今后1至2年全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展情況并不樂觀，此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)可能將持續(xù)到2010年底，不過即使經(jīng)濟(jì)觸底，也難以反彈到2008年以前的高度。
《投資者報(bào)》：您認(rèn)為國(guó)際貨幣體系應(yīng)該怎樣改革？
斯蒂格利茨：全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇需要重建國(guó)際貨幣儲(chǔ)備體系以及管理全球經(jīng)濟(jì)政治體系的機(jī)構(gòu)，但是這些卻還未提上議事日程。
對(duì)于國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系，多元化比單一性更有效，因?yàn)槎嘣呢泿艃?chǔ)備體系能避免全球經(jīng)濟(jì)受制于某一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)問題。我不認(rèn)為人民幣有可能成為儲(chǔ)備貨幣，因?yàn)橐坏┏蔀檎嬲饬x上的儲(chǔ)備貨幣，就需要完全開放資本市場(chǎng)，而一旦擺脫資本市場(chǎng)的約束，又更容易受到當(dāng)前的金融危機(jī)的沖擊。
在此次金融危機(jī)中，資本市場(chǎng)開放性越大的國(guó)家，受到的創(chuàng)傷往往越重，這也正是金融危機(jī)最有沖擊性的一面。然而許多人仍十分關(guān)注以美元為中心的儲(chǔ)備貨幣體系，不過現(xiàn)在以美元為中心的儲(chǔ)備貨幣體系已經(jīng)瓦解，由于美元貶值，目前2萬(wàn)億美元的價(jià)值可能只有1.5萬(wàn)億美元。
