對于當前的黃金行業(yè)而言，在對于通脹或者通縮的預測變得極端的同時，各國央行決策者可以犯錯的余地較小，政策上出現某些失誤的概率偏大，使得黃金資產被視為最佳的“儲值器”。

能獲得最佳“儲值器”的稱號，是因為黃金作為一種特殊的商品，除具有商品屬性外還具有貨幣屬性，在全球金融體系動蕩、經濟前景尚不明朗的情況下，黃金作為最后的支付手段可以有效抵御經濟危機的影響。由于股票、房產及大宗商品等資產均出現大幅度的縮水，黃金以其良好的抗風險能力備受各國投資者的青睞。

目前的情況顯示，美國的一系列救助政策實際上是開動了印鈔機，未來貨幣供應量增加是不爭的事實。所以，未來全球經濟情況好轉很可能伴隨著通貨膨脹。那么，美元面臨著中長期貶值，有利于當前黃金價格的高位運行。

當然，投資黃金行業(yè)及黃金股也是有風險的。黃金價格直接影響黃金股的走勢，而黃金作為一種硬通貨，在目前避險資金的強力推動下，金價可以無視黃金珠寶業(yè)等終端需求下降對其負面影響而維持高位。但從中長期來看，黃金的商品屬性決定其價格仍將由供需關系和長期生產成本所決定，金價波動的風險仍然較大。同時，資本市場的低迷對于黃金股的估值也構成打擊，所以黃金股在近期連續(xù)暴漲之后，下跌的可能性較大，可能會根據其內在價值出現分化。

對于國內股市中的黃金類股票來說，股價和金價具有較強的聯(lián)動性。特別是在目前黃金價格處于高位的情況下，金價的波動對于黃金生產企業(yè)盈利影響較大，因此如果短期內黃金價格上漲，黃金類股票仍有上漲空間。

在A股主板上市的黃金股主要有山東黃金、中金黃金和紫金礦業(yè)，在中小板上市的有辰州礦業(yè)和恒邦股份。而其他涉及黃金概念的如中國鉛筆、新湖中寶等，黃金并不是他們的主業(yè)，目前的跟風上漲純屬概念炒作，參與的意義不大。也就是說，值得投資的黃金類上市公司只有5家。

對于黃金類上市公司的選擇，最重要的挑選指標是上市公司擁有的黃金資源量。中金黃金、山東黃金、紫金礦業(yè)、恒邦股份和辰州礦業(yè)的現有黃金儲量分別為317噸、180噸、638噸、20噸、21噸。如果我們用最夸張地方法來估算這5家上市公司的股價，按總股本以國內目前200元每克的黃金價格折算，公司每股含金儲量價格（假設公司一次性開采出其所有儲量，而且不計成本）分別為177元/股、102元/股、8元/股、42元/股、8元/股。如果考慮開采成本等因素，計算其每股儲量帶來的凈現金流，其內在價值還要大打折扣。以現在這5只黃金股的股價來看，并無太大上漲空間，尤其是紫金礦業(yè)、恒邦股份和辰州礦業(yè)目前的股價已明顯高于合理估值水平。

《投資者報》也早在2008年5月5日本報第2期《7.41元：紫金礦業(yè)至少高估30%》一文中就明確指出（當時的國內黃金價格也恰好在200元每克），紫金礦業(yè)的合理價格在7.41元。時至今日，該股的股價已暴漲至11.3元，比我們估算的合理股價高出50%。恒邦股份和辰州礦業(yè)更是高出儲量價格1倍以上。對于持有這些黃金股并已獲得高回報的投資者來說，兌現收益或許是當下較好的選擇。