中金公司
新能源光伏板塊迎來轉(zhuǎn)機(jī)
    信貸恢復(fù)預(yù)期下新能源中的光伏板塊迎來轉(zhuǎn)機(jī)，政府對(duì)光伏行業(yè)的扶持政策不會(huì)動(dòng)搖，即使在油價(jià)低迷之時(shí)美國(guó)、法國(guó)和澳大利亞仍出臺(tái)了力度更強(qiáng)的扶持政策。我們預(yù)計(jì)日本將在近期頒布固定電價(jià)政策以大力扶持光伏行業(yè)。硅料現(xiàn)貨價(jià)格跌幅更大，以現(xiàn)貨硅料為主要原料的中國(guó)光伏組件企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力大大增強(qiáng)，市場(chǎng)份額有望明顯提升。
    由于政策出臺(tái)到信貸恢復(fù)之間存在傳導(dǎo)時(shí)滯，且組件企業(yè)仍有高價(jià)硅料庫(kù)存待消化，預(yù)計(jì)光伏行業(yè)第一季度的業(yè)績(jī)難以超出預(yù)期，但二季度有望環(huán)比明顯改善。若信貸恢復(fù)后，光伏項(xiàng)目杠桿比率出現(xiàn)下降，內(nèi)部回報(bào)率將低于預(yù)期，亦會(huì)影響組件需求。

光大證券 
太陽(yáng)能行業(yè)最具發(fā)展空間
    美國(guó)此次再度放寬信貸政策，必將刺激流動(dòng)性再度提振。全球信貸政策放松，或?qū)⒋碳ぶ饕蕾囆刨J支持的新能源產(chǎn)業(yè)恢復(fù)上升動(dòng)能。目前中國(guó)的新能源產(chǎn)業(yè)中，光伏行業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)結(jié)合最為緊密。
    從全球來看，太陽(yáng)能也是最具發(fā)展空間的市場(chǎng)。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，投資、信貸拉動(dòng)需求攀升，下游模組制造環(huán)節(jié)受益最為直接；中、上游面臨供需層面的巨大壓力，企業(yè)成長(zhǎng)性和盈利能力均迅速下行。

國(guó)泰君安
替代新能源板塊優(yōu)于大盤
    “對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買新能源汽車實(shí)行補(bǔ)貼政策”、《可再生能源發(fā)電并網(wǎng)配額標(biāo)準(zhǔn)建議稿》對(duì)市場(chǎng)的影響已經(jīng)基本反映，在具體政策出臺(tái)之前，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成較強(qiáng)的支撐。對(duì)于替代能源來說，油價(jià)上漲代表行業(yè)趨勢(shì)轉(zhuǎn)好，但是并不代表短期內(nèi)盈利能力能夠大幅提升，市場(chǎng)更多的是預(yù)期未來，而未來的預(yù)期更多因?yàn)樾判亩_立。
    盡管我們?nèi)匀粨?dān)心年報(bào)與季報(bào)業(yè)績(jī)的影響，但是我們認(rèn)為短期內(nèi)替代能源板塊的表現(xiàn)應(yīng)該略微優(yōu)于大盤。由于多晶硅價(jià)格的持續(xù)下跌，我們對(duì)硅材料板塊相對(duì)謹(jǐn)慎，因而決定減配，同時(shí)，增加電池板塊的配置。

宏源證券 
非晶硅電池地位可能提高
    第一季度即將結(jié)束，大部分公司將陸續(xù)進(jìn)行年報(bào)的披露，從已公布年報(bào)的河北晶澳等公司來看，盡管經(jīng)受了金融危機(jī)的洗禮，部分新能源公司2008年仍實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。但是，由于包括河北晶澳在內(nèi)的部分太陽(yáng)能公司2008年第四季度業(yè)績(jī)環(huán)比大幅下降，短期內(nèi)太陽(yáng)能企業(yè)對(duì)投資者的吸引力會(huì)有所下降。光伏產(chǎn)業(yè)在2009年有可能增長(zhǎng)率會(huì)有所降低，但應(yīng)仍保持在20%以上，15%的預(yù)測(cè)過于保守。至2012 年占據(jù)薄膜電池主導(dǎo)地位的有可能是非晶硅電池，CIGS電池的原料不如硅普及，是否能夠占據(jù)主導(dǎo)地位，還有待于進(jìn)一步的觀察。