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    上投摩根之經(jīng)濟月度觀察-外貿(mào)形勢
    導語:

    經(jīng)濟觀察報-上投摩根之經(jīng)濟月度觀察 之九

    主題:外貿(mào)形勢

     

    文釗:各位朋友,我是經(jīng)濟觀察報副總編文釗,這次的活動由我主持,非常高興有機會和各位嘉賓一塊討論關(guān)于外貿(mào)的一些情況。在這樣一個時候討論外貿(mào)是比較合適的,之前大家都在講中國經(jīng)濟,講中國經(jīng)濟的復(fù)蘇,而且剛剛發(fā)布的國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)似乎也在證明中國經(jīng)濟復(fù)蘇了,跟似乎比較明朗的經(jīng)濟復(fù)蘇相比,外貿(mào)還是在后面追著跑,到底是一個什么情況呢?我們今天請來的嘉賓是各個方面的,有產(chǎn)業(yè)方面的,有機構(gòu)方面的,也包括智囊機構(gòu),也包括官員,也許我們在討論的時候會有更多的發(fā)現(xiàn)。

    我先把今天來參加活動的嘉賓給大家介紹一下。他們是國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟研究部部長張小濟先生,謝謝張部長。商務(wù)部外貿(mào)司綜合處副處長江建軍先生,商務(wù)部研究院中國外貿(mào)研究部副主任李健先生,中國紡織工業(yè)協(xié)會高勇先生,還有一位是宏源證券首席經(jīng)濟學家房四海先生。

    在活動開始之前,我想給我們產(chǎn)品做一個預(yù)報,我們在每個季度都會做經(jīng)濟學人的調(diào)查,第四季度調(diào)查結(jié)果剛剛出來,具體的結(jié)果會在下周出版的經(jīng)濟觀察季報上刊登出來。如果大家感興趣,可以跟我們工作人員聯(lián)系。

    今天的活動先請各位嘉賓闡述一下各自的觀點,請嘉賓跟聽眾朋友一塊就外貿(mào)情況做進一步討論,首先有請國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟研究部部長張小濟先生做演講。謝謝。

    張小濟:大家下午好!首先更正一下,對外經(jīng)濟研究部原部長,幾個月以前還是部長,現(xiàn)在辭了。上周末剛剛在紡織工業(yè)協(xié)會的一個活動上,他們希望我介紹一下國際背景下我們的貿(mào)易環(huán)境和政策。國內(nèi)經(jīng)濟好轉(zhuǎn)是確定的,全球經(jīng)濟的復(fù)蘇是確定的還是不確定的?我個人認為應(yīng)該是確定的。如果按照一種學術(shù)的觀點,需要有連續(xù)兩個季度的正增長,才可以稱為經(jīng)濟復(fù)蘇了。但我們做很短期分析的時候,我們更看重市場的預(yù)期。這次也比較特殊,由于是金融危機引發(fā)的經(jīng)濟危機,所以在金融系統(tǒng)性問題還沒有完全得到修復(fù)的時候,工業(yè)產(chǎn)出能夠出現(xiàn)正增長,我們就認為它應(yīng)該出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象。我們還是比較謹慎,因為搞研究,怕跟學院派們碰頭,人家說你這個不精確,復(fù)蘇的標準不夠經(jīng)典。

    我們對復(fù)蘇怎么看?工業(yè)環(huán)比的增長,歐元區(qū)、美元都可以看出來在增長。有短期因素,比如說政府的政策,特別是一次性舊車換現(xiàn)金,還有企業(yè)回補庫存,這都是很短期的政策因素,出現(xiàn)了反彈。但還有幾個指標不好,一個是失業(yè)率,一個是消費信心,一個是銀行信貸,這幾個非常重要的指標,西方主要國家公布的指標都不是很好,顯示了經(jīng)濟增長內(nèi)在動力不足。所以在談到政府刺激經(jīng)濟政策退出的時候,現(xiàn)在很多國家都不敢退出這個政策,原因就是說經(jīng)濟自身內(nèi)在的增長動力還不足。

    短期我們還是樂觀的。我們看到國際組織,還有大的金融機構(gòu)都上調(diào)了預(yù)測的增長指標,認為明年經(jīng)濟增長會出現(xiàn)比今年好的增長,但發(fā)達經(jīng)濟體大家不是太樂觀,只是說能夠保持一個低速就已經(jīng)很不錯了。

    和我們貿(mào)易有特別關(guān)系的,比如采購經(jīng)理人指數(shù),這個指標也是支持我們剛才的判斷。我們再看美國到8月份的貨物貿(mào)易進出口,從上面的紅線來看,經(jīng)過大幅度下滑以后現(xiàn)在也企穩(wěn)了,但還沒有出現(xiàn)強勁的反彈。

    這是講國際上的情況,都是很短期的分析。我們?nèi)甑臄?shù)字比第三季度還好。我看很多媒體講,第三季度超出了預(yù)期,其實我們在一季度的時候已經(jīng)預(yù)測到這個結(jié)果了,因為第三季度出口如果能夠回到千億臺階上,我們?nèi)瓿隹诮捣陀锌赡芸s小到20%以內(nèi),預(yù)計全年負增長應(yīng)該在17%左右。這個從一般預(yù)測來講,說那么具體可能不牢靠,可能15%到20%更牢靠,但既然說的話,冒點風險無所謂。

    這是中國采購經(jīng)理人出口訂單指數(shù),這都是公開的數(shù)據(jù)。主要出口產(chǎn)品降幅環(huán)比收窄,都支持我們剛才的判斷。

    第三個講到底怎么來看,剛才主持人也講,內(nèi)需沒有問題,但外需還是不清楚。我們講三架馬車,這是從需求管理,特別是在宏觀政策、短期調(diào)控政策非常注意這些指標,如果按照統(tǒng)計局的口徑,那我可以肯定講,今年進出口貿(mào)易肯定對GDP增長貢獻是負的,這是毫無疑問的。上半年對GDP的貢獻率已經(jīng)是負的41%,下拉GDP2.9個百分點。我們預(yù)計全年進出口貿(mào)易之差還會進一步縮小,對經(jīng)濟增長的貢獻率有可能還會進一步下降。但是我們可以看,我們不光要看出口,還要特別關(guān)注進口,給我們帶來一種信心,就是主要資源產(chǎn)品進口量大幅上升,這反映了刺激內(nèi)需的政策見效。像我們這樣的大國經(jīng)濟,在反危機政策出臺以后,能夠刺激起內(nèi)需,能夠拉動進口,這應(yīng)該看成是積極的信號。而且從金額來講,環(huán)比9月份已經(jīng)出現(xiàn)正增長。

    這是我們做的三架馬車對GDP增長的貢獻。黃線是進出口,今年上半年大幅度往下跳。

    怎么來評價剛才這些數(shù)字?進出口貿(mào)易對今年貿(mào)易增長好像完全是負面的影響,或者說從第三季度數(shù)字來看,是不是說三架馬車已經(jīng)停擺了。貿(mào)易對經(jīng)濟增長的貢獻決不不僅僅是GDP的百分點能夠顯現(xiàn)出來的,從長期來講是優(yōu)化資源配置,是發(fā)揮你的比較優(yōu)勢。前兩年在座很多媒體的朋友,包括中央政府的一些文件里都在寫經(jīng)濟過度依賴外需。作為大國經(jīng)濟來說,外需一般占GDP的比重應(yīng)該是正負5%這么一個區(qū)間。

    我們看這張圖,這是貨物和服務(wù)進出口。在2005年或者2006年之前,整個都是在上下5%這個區(qū)間波動,只是到2007年沖上去,突破了上限,所以得出了經(jīng)濟增長過度依賴外需的結(jié)論。現(xiàn)在往下走了,到年末已經(jīng)回到正常的區(qū)間,現(xiàn)在的調(diào)整從整個宏觀經(jīng)濟的角度來講,這是正常的。但畢竟對GDP增長影響是負的,三季度出現(xiàn)進出口環(huán)比雙增長,一個反映內(nèi)需政策的見效,國際市場回暖,兩個積極的信號同時出現(xiàn),這對整個經(jīng)濟來講貢獻是正面的。

    另外很重要的就是出口的環(huán)比增長,也意味著就業(yè)的增加。現(xiàn)在媒體上報道很多,招工難的現(xiàn)象在一些地方又出現(xiàn)了,包括紡織業(yè),高會長在這里,我最近參加紡織行業(yè)的一些活動,他們很多企業(yè)跟我講,確實訂單來了,也在招工,有的企業(yè)甚至在擴能,出現(xiàn)了非常積極的信號。

    另外還有一個值得我們慶幸的指標,就是我國產(chǎn)品在西方主要市場的占有率是維持上升的趨勢。這是我們國家出口在美國市場的份額,從2000年1月份以來的曲線,藍線是市場份額,這條線還是沿著向右上方爬行。這是歐盟市場的市場份額,經(jīng)過波動以后,仍然保持在上升的通道里。具體的數(shù)字我不在這兒念,這都是進口國政府公布的數(shù)據(jù)中我們通過計算得來的。8月份也好,上半年也好,主要出口市場的市場份額,和去年同期相比,都是增加的。

    另外進口除了反映宏觀政策的效果以外,由于國際市場上我們大量進口的這些資源性產(chǎn)品價格大幅度下降,這對降低企業(yè)的生產(chǎn)成本,擴大盈利空間也是有利的。

    明年我們預(yù)測增幅10%左右。這并不是非常樂觀的一種預(yù)期,如果明年還繼續(xù)是8%的話,大家知道全球化的重要標志就是進出口貿(mào)易增長幅度超過GDP,如果明年經(jīng)濟增長8%,進出口貿(mào)易超過8%,這才算重新回到正常的增長通道上來。如果低于8%,甚至是負增長,那就說明全球市場非常糟糕。如果我們判斷經(jīng)濟能夠緩慢復(fù)蘇,這個預(yù)測我想應(yīng)該這是最保守的預(yù)測。另外今年上半年基數(shù)比較低,10%的預(yù)測還是比較保守的。外貿(mào)政策是穩(wěn)定外需,我覺得應(yīng)該轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M內(nèi)需的增長,從短周期的政策轉(zhuǎn)向長期政策,更好地發(fā)揮外貿(mào)配置市場資源的作用。

    怎么評價這一輪的周期對整個出口部門的影響,我們認為由于采取了保增長的政策,可能對國內(nèi)有些產(chǎn)業(yè)的清洗作用,優(yōu)勝劣汰的作用并沒有得到很好的發(fā)揮,但是在出口部門,由于沒有很多的保護政策,所以優(yōu)勝劣汰還是比較充分的。比如對出口依賴比較大的輕紡工業(yè),很多小企業(yè)、原來效益比較差的企業(yè)是被淘汰出局的。所以說出口的結(jié)構(gòu)會隨著出口市場的好轉(zhuǎn),應(yīng)該有進一步的改善。

    明年出口如果有挑戰(zhàn)的話,主要是來自兩個方面。如果美元繼續(xù)大幅下降或者維持在一個比較弱的態(tài)勢的話,人民幣確實存在升值的壓力。第二個是貿(mào)易保護主義的抬頭,這已經(jīng)不是傳統(tǒng)意義上的貿(mào)易保護主義,范圍是非常多的,包括現(xiàn)在大家談的低碳經(jīng)濟、碳關(guān)稅,高會長一會兒也可能提到,對出口都是不確定的因素,因為這些東西到底會轉(zhuǎn)換為什么樣的政策,對出口產(chǎn)品的價格、市場與企業(yè)有什么樣的影響,我們現(xiàn)在還看不清楚。

    從美國個人儲蓄率的變化我們可以看出來,我們還指望美國消費市場能夠大幅度增加銷售,而且能夠回到危機前的水平,這恐怕不太現(xiàn)實。很現(xiàn)實的問題是美國消費者現(xiàn)在的錢包比較癟,他們的儲蓄率是在上升的,我們希望他們重新回到貸款的模式可能不現(xiàn)實。我們從美國政府公布的數(shù)字來看,在個人支出里面,非耐用消費品的彈性小一些,耐用消費品更大。我們出口結(jié)構(gòu)當中,非耐用消費品比重還是比較大的,所以相對來說,為什么說我們市場份額還能夠維持增長的趨勢,這可能也是重要的原因之一。

    最后一個問題是政策,有人提出是不是應(yīng)該有一些政策的退出。在外貿(mào)領(lǐng)域,出口部門領(lǐng)域里不存在這樣的問題,因為在危機期間出臺的政策都不是權(quán)宜之計,而且都是符合WTO規(guī)則的,而且都是國際上通行的做法,只不過原來我們政策體系中貿(mào)易促進政策在金融財政方面是存在著嚴重的缺陷,只不過利用這一時機政府出臺一些政策修補原來的政策體系,所以我認為不存在退出的問題。

    第二是出口信用保險體系,在國際上比較我們整個出口保險覆蓋面非常小,即便都落實到實處,把財政給的錢都花出去,我們還不到全球平均水平的一半,所以這個政策不但不應(yīng)該撤掉,而且還應(yīng)該繼續(xù)維持和完善。怎么完善呢?我們認為應(yīng)該使得提高出口信用保險的主體更加多元化,除了國有信用保險公司以外,我們和一些外國保險公司也進行過對話,他們愿意參與出口信用保險的商業(yè)活動,這個在國際上也是很普遍的。我們知道在很多國家里并沒有這種國有政策性的信用保險機構(gòu),而是通過商業(yè)保險公司來完成這項職能的。

    最后一個是建立多層次、多渠道的金融支持體系。這個對于支持小企業(yè),必要性尤其顯得突出,包括解決擔保問題,包括抵押問題等等,都非常重要。另外對于改善我們的出口結(jié)構(gòu),特別是隨著我們近些年來機電產(chǎn)品,包括裝備工業(yè)、工程機械、汽車、成套設(shè)備等等出口的增加,買方信貸、援助性資金等等一系列金融支持政策都應(yīng)該保持長期性,這是對我們開拓新的市場,提升我們的結(jié)構(gòu)是非常重要的。我們只要記住一點,當時我們剛剛開放的時候,外國公司是怎么進入中國市場的,都是用金融政策來搭橋鋪路,這樣才能進到中國市場,因為我們支付能力有限。如果我們看到未來國際市場增長潛力最大的是新興經(jīng)濟體的話,如果我們?nèi)鄙俳鹑谥С煮w系,我們產(chǎn)品很難進入這些市場。

    謝謝大家。

    文釗:謝謝張部長。在座很多朋友都對張部長很熟悉,張部長是全國政協(xié)委員,簡單講,他插過隊、當過兵、當過工人、留過洋,從基層上來,在國務(wù)院發(fā)展研究中心長期做政策建議。非常感謝張部長的介紹和剛才的演講。張部長提到很多方面的政策建議,我們正好有機會請商務(wù)部外貿(mào)司綜合處的江建軍處長也來做一個演講,謝謝。

    江建軍:非常高興今天下午能有機會跟各位專家、學者,還有咱們的企業(yè)界和媒體的朋友進行交流。由于工作的關(guān)系,我這個講稿里面不會講到政策建議之類的東西,我今天主要講三個方面的內(nèi)容,介紹一下個人的看法。一個是今年前三季度的情況,目前的狀況是什么樣的。第二部分介紹一下影響外貿(mào)走勢的主要影響因素,近些年外貿(mào)為什么出現(xiàn)這些走勢。第三部分介紹一下對下步形勢的判斷。

    首先講一下目前的現(xiàn)狀。今年前三季度外貿(mào)一共表現(xiàn)出六個比較明顯的特點,第一個是進出口降幅持續(xù)收窄。這個可以從季度經(jīng)濟指標來看,月度進出口波動比較大,受基數(shù)原因,還有工作日的影響,波動比較大。前三季度進出口同比下降20.9%,降幅比一季度縮小4個百分點。

    第二個特點是調(diào)高退稅率商品出口降幅相對較小。主要集中在機電產(chǎn)品,經(jīng)過調(diào)整退稅率以后,9月份機電產(chǎn)品降幅收窄為12.6%。我們看一下勞動密集型的產(chǎn)品,服裝、鞋類、家具、玩具、箱包,降幅大于整體水平。

    第三個特點是主要大宗商品進口價格下跌、數(shù)量增長。原油下跌48.6%,鐵礦砂下跌45.5%,鋼材下降24.7%,大豆下跌28.6%。進口數(shù)量都出現(xiàn)增長,原油增長8.2%。

    第四個特點是受金融危機影響比較早的貿(mào)易方式,加工貿(mào)易提前有回暖的趨勢,出口降幅逐月收窄。9月加工貿(mào)易出口降幅已經(jīng)低于整體水平3.8個百分點。

    第五個特點是市場結(jié)構(gòu)的變化。對新興市場降幅要高于傳統(tǒng)市場。危機不會從根本上改變國際貿(mào)易的結(jié)構(gòu)。這次危機我個人覺得,雖然是百年一遇,但始終是周期性調(diào)整,技術(shù)周期、存貨周期、房地產(chǎn)周期等多種周期重合的結(jié)果,以后的發(fā)展趨勢還是會符合歷史經(jīng)濟周期變化的特點。

    第六個特點受危機沖擊較早的沿海省市出口率先回暖。沿海省市受危機影響比較早,但恢復(fù)也會比較早,跟貿(mào)易方式結(jié)構(gòu)等都是有關(guān)系的。

    第二個部分講一下中國外貿(mào)的走勢和主要的影響因素。我個人感覺影響外貿(mào)走勢可以分解一下,第一部分可以看成周期性的因素,相當于受國際市場的影響,這是蛋糕大小的問題。第二個是影響中國出口產(chǎn)品競爭力的因素,這是決定中國在國際市場上在蛋糕里份額的大小。第三部分講一下中國近年來外貿(mào)走勢變化的原因是什么,為什么出現(xiàn)這種走勢。

    這張圖是從05年到今年9月份進出口量價的分析,要把價格和數(shù)量分開,它們受的影響因素是不一樣的。影響中國外貿(mào)走勢的周期性因素,我是這么分析的。進口、出口價格主要是由國際市場供求關(guān)系決定的,為什么呢?外需多少決定我們產(chǎn)品能出多少,進口數(shù)量由國內(nèi)市場需求和國際市場需求共同決定。為什么這么講?進口結(jié)構(gòu)里面,加工貿(mào)易進口占了31.5%,加工貿(mào)易的進口屬于進口料件,最后都要出口。再加上一些投入品,這些也要出口,大概有40%左右的產(chǎn)品最終要用于出口,國內(nèi)需求60%,最終用于出口的是40%。這些分析對下面咱們分析今年外貿(mào)的走勢都是有用的。

    第二個是影響中國產(chǎn)品競爭力的因素。這塊分為兩個因素,第一個因素是中國經(jīng)濟的競爭力,也就是說中國產(chǎn)品的自身特點,包括產(chǎn)品的技術(shù)含量、研發(fā)設(shè)計水平、營銷能力等等,主要取決于產(chǎn)品升級、技術(shù)創(chuàng)新、組織管理和產(chǎn)業(yè)聚集等因素,從根本上講就是國家的競爭力,這個有自身發(fā)展規(guī)律逐步演進的,這個不會發(fā)生大的波動。第二個因素,成本因素,包括影響出口成本的因素,第一個是匯率,第二個資金的成本,包括利率,包括融資的便利程度,因為出口企業(yè)沒有抵押物,融資便利程度對它影響非常大。第三個是出口退稅率,第四個出口關(guān)稅的稅率,第五個投入品的價格水平,第六個貿(mào)易便利化程度,還有收費水平,這些都屬于政策性因素,這些因素是一些短期因素,會受政策調(diào)整發(fā)生比較大的變動。從2005年以來,中國貿(mào)易發(fā)生了什么樣的變化,又是什么樣的原因造成的。看05年以來的數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)這么幾個特點。第一個是2008年前10個月出口數(shù)量的下滑,主要受成本因素的影響。08年11月以來出口數(shù)據(jù)下滑主要受金融危機的影響。05年到07年全年的數(shù)據(jù),中國出口數(shù)量已經(jīng)保持比較高速增長,平均每年比世界平均水平高出14個百分點左右,這是由中國經(jīng)濟競爭力造成的。2008年情況發(fā)生了變化,出口出現(xiàn)了大幅度下滑,差距從14個百分點縮小到6個百分點,這就說明受其他因素的影響,已經(jīng)不是由中國經(jīng)濟競爭力所能解釋的。

    我們再看一下分月度的數(shù)據(jù)。1月份到10月份,這時候金融危機對我國外貿(mào)影響還沒有顯現(xiàn)。2008年1到10月份,人民幣對美元升值6.5%,名義有效匯率升值14.4%,美元是我們主要結(jié)算貨幣,直接影響到企業(yè)的收入水平和結(jié)匯的風險。第一個是匯率發(fā)生大幅度升值。第二個是資金成本比較高位,處于一個累計期。2008年資金成本變化的情況,第一個是上半年貸款上升,第二個是下半年獲得貸款的難度加大。第三個是出口退稅率,這是直接影響企業(yè)成本的。再一個是勞動合同法,有一些機構(gòu)做了調(diào)研。再一個是國際大宗商品價格處于高位,石油、鐵礦石價格都處于歷史最高位,這給國內(nèi)投入品帶來輸入型的通脹。再一個是加工貿(mào)易政策的調(diào)整,很多原先可以做加工貿(mào)易的產(chǎn)品現(xiàn)在不能做了,還有一些是增加了成本。1到10月份主要是政策調(diào)整,是成本因素的影響。

    11月份以來,很明顯看到出口數(shù)量出現(xiàn)大幅度下滑,這主要是受國際金融危機的影響。國際金融危機影響為什么滯后體現(xiàn)出來呢?我們看到2008年的時候,美歐日GDP環(huán)比下滑是從二季度開始的,二季度、三季度都出現(xiàn)連續(xù)環(huán)比下滑。因為出口訂單周期大概在三個月到六個月以后,所以滯后一到兩個季度,從四季度影響中國的出口,出現(xiàn)非常明顯的下滑。然后到了2009年三季度,各種政策的影響,出口數(shù)量開始回穩(wěn)。

    第二個判斷,中國出口產(chǎn)品國際市場份額的上升,主要是中國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化造成的。今年前六個月份,我國出口份額比美國、歐盟、日本要低,所以市場份額相對上升。按照WTO統(tǒng)計,以美元計算今年前七個月中國出口額比德國要高出64.4億美元。今年上半年我國出口份額上升,一個與我們產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)系,國外減少了高端產(chǎn)品的消費,增加中低端產(chǎn)品的消費。今年前八個月美國整體進口下降23.4%,但對我國的紡織品進口卻增加了,主要是因為我們的產(chǎn)品比較有競爭力。今年以來,人民幣從1月3號到目前為止,人民幣對美元的匯率一般在6.82、6.83左右,一直保持穩(wěn)定。這是相當重要的影響。第二個是利率,我們還解決了外貿(mào)企業(yè)的融資困難、出臺了很多政策,包括出口信用保險的額度,6、7、8三個月份,出口信用保險出現(xiàn)爆發(fā)性增長,月度規(guī)模都超過100億,全年可能超過840億美元。托管賬戶的額度也發(fā)生了變化,從70%提高到90%,外匯比率從10%提高到30%。退稅率出現(xiàn)了連續(xù)七次調(diào)整,綜合退稅率從9.8%提高到13.1%,企業(yè)成本平均下降3.3%。同時取消和降低出口關(guān)稅。

    還有一些其他費用的情況。中長期險的費率下降10%,等等,都出現(xiàn)了大幅度下降。很多檢驗檢疫的收費也都暫停,或者取消了。加工貿(mào)易政策也做了調(diào)整,我們?yōu)榱藨?yīng)對危機,政策做了比較大的回調(diào)。2007年、2008年是增加企業(yè)的出口成本,現(xiàn)在做法是剛好相反,增強企業(yè)的國際競爭力,來爭取國際市場的份額。2008年11月份以來,進口數(shù)量的急劇下滑主要是受國際市場和國內(nèi)市場下滑的雙重影響,2009年6月份以來,進口的數(shù)量已經(jīng)恢復(fù)了正增長。這跟出口額是不太一樣的,因為價格還是在大幅度下降。第四個特點我們可以分析出來,中國進出口商品的特點決定了中國進出口商品的價格趨勢。我們知道中國進口、出口價格水平都是國際市場定價的,在國際市場需求不足的情況之下,都呈下降的趨勢,但出口產(chǎn)品只占5%,而進口產(chǎn)品占30%。

    影響出口的主要因素。第一個,短期內(nèi)在出口還沒有出現(xiàn)明顯的或者趨勢性增長以前,我們估計政策還會保持比較穩(wěn)定的態(tài)勢,這樣的話,成本因素不會有太大的變化。需要關(guān)注的有幾個因素,第一個是匯率,第二個是外需,外需主要是周期性因素。第三個還需要關(guān)注的是全球產(chǎn)能利用率,跟我們出口工業(yè)生產(chǎn)品價格有很大關(guān)系。

    第一個外需好轉(zhuǎn)有利于出口數(shù)量的增長。剛才張部長也介紹了很多指標,我們關(guān)注有四個指標。第一個是發(fā)達國家經(jīng)濟的環(huán)比降幅已經(jīng)收窄,三季度主要經(jīng)濟體降幅,GDP環(huán)比可能就能恢復(fù)增長。第二個金融市場的狀況,這次危機起源于金融市場,目前已經(jīng)趨于穩(wěn)定。第三個實體經(jīng)濟的狀況。第四個是外需水平。

    第二個我們看一下產(chǎn)能利用率,美國是70.5%,日本、德國也占70%左右,我國大概在75.5%左右。產(chǎn)能利用率超過90%,就是經(jīng)濟進入比較狂熱的階段,低于90%,經(jīng)濟還是處于比較健康的狀況,70%明顯就是產(chǎn)能利用率偏低。

    第三個是人民幣匯率出現(xiàn)一定的升值壓力。決定匯率的根本原因是各國經(jīng)濟實力的比較,短期因素是外匯的供求關(guān)系。中國今年的經(jīng)濟規(guī)模占全球的比重會出現(xiàn)大幅度提升,很可能在一兩年之內(nèi)超過日本。經(jīng)濟規(guī)模在擴張,同時我們外匯儲備又在大幅度增長,目前外匯儲備是2.27萬億美元,在出口明顯好轉(zhuǎn)以前,匯率不會出現(xiàn)大幅度調(diào)整。

    再看一下影響進口的主要因素。主要受兩個因素的影響,一個是決定進口數(shù)量,我們看國內(nèi)市場的需求和出口需求有利于進口數(shù)量增長。第二個國際市場初級產(chǎn)品價格振蕩上行已經(jīng)成為趨勢。

    第三個外貿(mào)走勢怎么看。進出口將逐步回暖,同比增速還受到基數(shù)影響。2008年四季度基數(shù)比較低,所以今年四季度同比會出現(xiàn)明顯回升。再看明年的情況,由于今年全年基數(shù)比較低,處于這一輪經(jīng)濟調(diào)整谷底的狀態(tài),明年會慢慢進入回升期,明年肯定是同比增長,但要低于上一輪經(jīng)濟上升期的平均水平。進出口規(guī)模我們估計恢復(fù)到頂尖水平,還需要兩到三年左右。

    這就是我的介紹,謝謝大家。

    文釗:謝謝江處長。他雖然沒有給我們具體的預(yù)測,但大的趨勢和方向也基本說得比較明確,大家可以體會。我們現(xiàn)在聽到的是來自于官方的分析和判斷,實際從產(chǎn)業(yè)本身來講,大家更清楚的,或者對實際情況了解更多的是產(chǎn)業(yè)部門的工作者,下面請中國紡織工業(yè)協(xié)會副會長高勇先生演講。從危機開始,最早做出反應(yīng)的是紡織行業(yè),紡織工業(yè)協(xié)會從去年上半年就開始提出政策建議,大家可以從05年、06年以后,關(guān)注最多的也是紡織這一塊。現(xiàn)在歡迎高會長。

    高勇:各位專家,新聞界的各位朋友大家好!我先給大家介紹一些情況,大家如果有問題的話,一會兒再交流。剛才兩位介紹了宏觀經(jīng)濟的狀況,我想紡織工業(yè)的情況和宏觀經(jīng)濟走勢差不多,有一些特點,有一些不同的地方。紡織工業(yè)作為在中國制造業(yè)里市場經(jīng)濟比較充分的這么一個行業(yè),可能對于經(jīng)濟危機的感受,像剛才文總編講的,我們可能感受更早一些。從去年年初的時候,我們從紡織服裝的出口狀況、市場變化情況,就預(yù)計到紡織出口出現(xiàn)了一些問題。因為在07年年底那個時候,美國還是在喊金融危機,還不是經(jīng)濟危機的時候,我們就預(yù)計到實體經(jīng)濟會有一些影響,所以我們在去年3月初,派出了六個調(diào)研組到全國主要省份對于整個紡織運行情況做了調(diào)研。回來以后,我們連續(xù)向政府部門,或者直接向國務(wù)院提出要對紡織出口情況進行扶持。所以去年幾次對紡織服裝出口,增加出口退稅率,在加工貿(mào)易方面由實轉(zhuǎn)到取消實轉(zhuǎn)。去年紡織品出口還維持了2001年加入WTO以后的高的增長率,去年出口達到1896億美元,占全世界紡織品服裝貿(mào)易總量的30%。

    今年以來,從年初開始,我們出口一路下滑。國家相應(yīng)的扶持政策也已經(jīng)用得差不多了,金融危機和經(jīng)濟危機的影響,在我們主要的出口三大市場,美國市場、歐盟市場、日本  市場已經(jīng)充分體現(xiàn)出來。所以1到8月份,我們出口1075億美元,和2008年比,是負的1.78%。這1075億美元里面,占了外貿(mào)出口的14.75%,應(yīng)該說紡織品服裝在整個外貿(mào)出口中間至今還是占著比較重要的地位。為什么今年以來一直處在一個,年初是8%、9%,年終是10%,到8月份是11.78%?美國盡管紡織品服裝有14%左右的下降,但是中國始終保持在3%、4%,從來沒有超過負的4%這樣的降幅。所以我們在美國市場的占有率,盡管我們出口量是負增長,但是我們在美國的市場占有率反而是提高的。在今年年初的時候,按照價值量算,我們在美國市場占有率是36%,到現(xiàn)在是37.5%。如果按數(shù)量算,我們今年年初市場占有率是40%,到現(xiàn)在已經(jīng)上升到42%。基本都是上升了兩個百分點。

    歐盟的情況也差不多。我們2003年到2005年,中美貿(mào)易摩擦、中歐貿(mào)易摩擦的時候,那時候我們在美國、在歐洲的市場份額只有不到15%,這幾年每年猛增,盡管今年以來,去年年底以來,歐盟和美國市場消費水平下降,但是出現(xiàn)了非常奇怪的現(xiàn)象,是什么呢?高檔的需求明顯下降,百貨商店里、專賣店里、專柜相對來說比較蕭條,但是超市里面的紡織品服裝的銷量下降不大。美國、歐洲這種消費主力,這些中產(chǎn)階級對于紡織品服裝的消費,他們把消費目標降低了。原來可能去買名牌、買奢侈品、買高檔服裝,到專賣店、專柜去買,現(xiàn)在改去超市買。所以中低檔的服裝降幅很小,像沃爾瑪這樣的采購量甚至還加大了。這樣給我們中國這樣的紡織品制造商創(chuàng)造了一定的機會,等于我們在這一檔次的競爭里面我們充分發(fā)揮出來了,也使得我們在出口,或者說美國、歐盟進口降幅里我們比別人小。當然也有國家處在增長階段,比如越南,盡管數(shù)量比較少,但還保持百分之十幾的增幅,個別月份甚至達到30%。但他們總量比我們少,所以我們還是主力。日本服裝進口總量里,超過87%是我們中國的服裝。

    所以現(xiàn)在看來只有在世界經(jīng)濟充分回暖,消費者信心開始回升,尤其是消費的主力,中產(chǎn)階級的消費信心在回升的情況下,作為一個消費品,尤其是耐用消費品,紡織服裝業(yè)那個時候才會有明顯的回升。所以目前我們國內(nèi),可能大家都是新聞界的人士,大家在媒體上都看到,國內(nèi)的紡織業(yè)基本上已經(jīng)企穩(wěn)回升,我們各種類別的商品,不管我們的紗、我們的布、我們的化纖產(chǎn)量、我們的服裝都比去年有明顯增長。比如化學纖維,今年年初只有2.86%的增長量,這是1986年以來,20多年以來的最低增長率。但是到了8月份,我們化學纖維增長率又超過了10%,我們的紗甚至有10.4%的增長,棉布也是有百分之十幾的增長。這部分增長靠什么呢?靠國內(nèi)消費。國內(nèi)紡織品服裝的消費指數(shù)幾乎從1到8月份,幾乎總是保持在15%左右的增長率。當然有時候低一點,有時候高一點,但基本上保持在15%左右的增長率上面。而我們出口數(shù)量占整個總產(chǎn)值的比例,現(xiàn)在我們也在逐漸下降,1到8月份,出口1075億美元和我們3萬多億人民幣比起來,它已經(jīng)不足20%了。當然這是一個總產(chǎn)值和海關(guān)數(shù)的比,總產(chǎn)值里面有重復(fù)計算的因素。這也說明一個趨勢,目前中國紡織業(yè)的增長主要是靠內(nèi)需來拉動的,而展望下一步,甚至展望明年整個紡織出口情況,我本人相對來說還是悲觀的。前天我們和諾貝爾經(jīng)濟學獎得主菲爾普斯交流,他演講的時候給我們講,盡管美國經(jīng)濟已經(jīng)觸底,但是美國經(jīng)濟要恢復(fù),他認為是比較長的緩慢的階段。消費信心的回升也是一個緩慢的過程,所以我們預(yù)計,明年要情況好的話,我們的紡織品服裝出口可能比2009年略好一點,也可能拉平。就是這樣和2008年峰值相比,我們還是達不到1896億美元的水平。我們原來指望在“十一五”期間,紡織品服裝出口要超過2000億美元,沒想到受經(jīng)濟危機的影響,這個任務(wù)本來可以提前完成,現(xiàn)在可能到最后一年才可能剛剛完成。

    紡織工業(yè)下一步工業(yè)調(diào)整目標是什么呢?我們的服裝,我們的家用紡織品是向健康、時尚、舒適發(fā)展。而紡織品下一步要大力加強生產(chǎn)消費,也就是產(chǎn)業(yè)用紡織品,這一塊在今后我們整個人類生活中間,紡織品的作用會越來越大。所以我們目前是在纖維消耗量里17%,兩年以后要達到19%,都是產(chǎn)業(yè)用紡織品。專家預(yù)測到2050年全世界纖維將會有81.5%都用在產(chǎn)業(yè)用紡織品上,不管是農(nóng)業(yè)也好,醫(yī)療也好,交通運輸也好,都會用大量的纖維,所以中國的紡織工業(yè)不僅僅要完成我們這種生活消費品健康、時尚、舒適這樣一個要求,重點要向產(chǎn)業(yè)用紡織品進軍,擴大產(chǎn)業(yè)用紡織品的出口量。

    謝謝大家。

    文釗:謝謝高會長。高會長介紹的時候,我們看到了一個比較龐大的外貿(mào)產(chǎn)業(yè),在去年到今年經(jīng)歷的一種變化,也包括未來調(diào)整的方案。實際上我想如果我們有機會,可能會邀請更多來自產(chǎn)業(yè)界的朋友跟我們一塊來交流他們的一些心得。接下來邀請商務(wù)部研究院中國外貿(mào)研究部副主任李健先生演講,有請。

    李健:非常高興,也非常感謝經(jīng)濟觀察報,還有上投摩根邀請我來參加這樣一個活動。在座可能很多媒體的朋友,有時候在電話里也打過一些交道。今天媒體朋友很多,我今天講的都是個人意見,跟機構(gòu)沒有任何關(guān)系。

    我主要講講今明兩年的進出口形勢。前面張小濟委員,還有江處長、高會長都做了系統(tǒng)的介紹,我就把我的觀點講一下。這個圖是2008年1月份以來,我們國家進出口規(guī)模和增長速度的情況。從這個圖上大家可以看到,去年前三個季度1至9月是我們國家外貿(mào)發(fā)展的高峰,尤其是第三季度,7、8、9三個月,進出口規(guī)模每個月都在2400億美元以上,進口在1000多億美金,一直到發(fā)生金融危機之后,反映在外貿(mào)上,到11月份外貿(mào)才開始出現(xiàn)下滑。在11月份以前,進出口都在20%以上。11月份開始下滑,今年1到2月,從月度規(guī)模來看,今年2月份是一個谷底。從2月份以來,月度進出口規(guī)模都出現(xiàn)了小幅度緩慢的回升。媒體每個月報道的時候,海關(guān)報告里都講環(huán)比出現(xiàn)回升,但不是每個月都回升,比如出口有的月份是900多億美元,有的月份是800多億美元,進口有的月份是800多億,有的月份是700多億美元。由于去年基數(shù)比較高,所以出口增長速度、進口增長速度,今年當月和去年同月相比,一直到9月份,仍然是下降。但是下降的速度,從8月份到9月份,實際是出現(xiàn)比較明顯的縮窄的趨勢。前面幾個月環(huán)比在小幅回升,但同比還是在20%左右。9月份情況不太一樣,因為7、8、9三個月,出口穩(wěn)定在每個月1千億美元以上,進口9月份也出現(xiàn)比較大的回升,所以9月份進出口同比增長速度都出現(xiàn)了明顯抬頭的趨勢。如果分析一下今年前三季度外貿(mào)形勢,進出口增長速度是這樣一個情況。

    第二個特點,勞動密集型商品出口抗跌性好于其他商品。在危機爆發(fā)之初,機電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品,這個在我們國家進出口占了很大的比重,比如機電產(chǎn)品占80%,危機爆發(fā)之初,這兩個都有明顯的下降,但現(xiàn)在都有所回升。

    再一個從進口上看,1到9月大宗商品,石油、原油、鐵礦石、大豆等等,進口量是在增加的,只不過由于國際市場價格,去年下半年以來大幅度下跌,所以我們進口價值,由于價格大幅度下跌,所以進口金額也是在下跌的。從進口商品情況看,跟出口商品一樣,也是機電產(chǎn)品上半年下跌幅度比較大,最近幾個月幅度在縮小。因為機電產(chǎn)品進口很大一部分用于再出口,所以機電產(chǎn)品進口降幅縮小,預(yù)示著形勢有所回暖。

    再一個是加工貿(mào)易,前四個月加工貿(mào)易降幅速度高于一般貿(mào)易,但是5、6月份以來,加工貿(mào)易已經(jīng)從偏弱轉(zhuǎn)為偏強于一般貿(mào)易。加工貿(mào)易增長速度已經(jīng)低于出口總體的下降幅度。

    第五個特點是外商投資企業(yè)初期受沖擊較大,6月以來趨好。

    最后一個,我們在危機初期,從2008年美國經(jīng)濟降溫,我們對美國,還有其他發(fā)達國家進出口的增幅就開始回落。但是危機爆發(fā)之后,反而我們對發(fā)達國家進出口的降幅是小于新興市場、小于發(fā)展中國家的。因為發(fā)展中國家受危機的沖擊比發(fā)達國家有一個滯后,總體上看,我們對發(fā)展中國家的進出口降幅仍然比較大,尤其是和金磚四國,現(xiàn)在一直到9月,除了印度降幅收窄之外,比如向?qū)Χ砹_斯、對巴西出口下降幅度比較大。下降幅度這兩個月也有收窄的跡象。

    雖然降幅比較大,我們國家出口產(chǎn)業(yè)的競爭力在這次危機當中,這次產(chǎn)業(yè)受到?jīng)_擊,但是和國際市場上同類國家、同類產(chǎn)品相比較,我們競爭力并沒有出現(xiàn)大的傷害,我們市場份額實際上還是保持著,而且在提升,市場并沒有丟失。世界貿(mào)易組織的世界貿(mào)易統(tǒng)計,以美元計算的國際貿(mào)易額第一季度下降31%多,第二季度下降33%多,我們國家從危機到現(xiàn)在,我們國家進出口第一季度也好,第二季度也好,進出口總額下降幅度都是在百分之二十幾,我們遠遠低于全球貿(mào)易百分之三十幾的下降水平。總體上我們保市場、保份額的目標是實現(xiàn)了,競爭力并沒有下降。這是對前三季度外貿(mào)形勢的看法。

    對全年外貿(mào)形勢分析與評估。今年只剩下兩個月,形勢是好判斷的。有幾方面的因素,一個是世界經(jīng)濟在復(fù)蘇,但恢復(fù)基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。另外全球貿(mào)易已經(jīng)見底回穩(wěn),從發(fā)達國家看,訂單在恢復(fù)。但是保護主義的威脅還是很嚴峻的,尤其是最近一段時間,對中國貿(mào)易的投訴,比如提高特殊保障,對中國采取特殊保障措施,這種情況比較多。另外是大宗商品價格現(xiàn)在已經(jīng)開始反彈,上星期石油價格一度超過80美元,已經(jīng)從去年的低點穩(wěn)步向上反彈。但是貨物貿(mào)易的競爭更加激烈。我們國家國民經(jīng)濟總體上還是保持持續(xù)穩(wěn)定的增長,二季度、三季度增速加快,國家從去年8月份以后采取了支持外貿(mào)發(fā)展的政策措施,人民幣匯率基本穩(wěn)定。這些因素都有利于我們目前對外貿(mào)易恢復(fù)性的增長。從廣交會情況看,形勢還是比較樂觀的。再一個從貿(mào)易統(tǒng)計上看,在危機初期,沿海出口大省都比較困難,受的沖擊比較大,像廣東是第一大省,江蘇、山東、浙江,初期下降幅度都是大于全國總體下降幅度,現(xiàn)在情況都出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)。從這幾個因素看,我同意張小濟委員講的,今年外貿(mào)增長下降的幅度肯定比1至9月份要進一步回落,回落到多少,他剛才說17%,我個人認為這個17%是有信心實現(xiàn)的。去年以來,外貿(mào)、外需對國民經(jīng)濟增長的這樣一種負面的影響、負的拉動作用,對國民經(jīng)濟增長的壓力會進一步減輕。

    對明年外貿(mào)形勢的展望。基本的判斷,我同意剛才張小濟委員講的,進出口將實現(xiàn)恢復(fù)性增長。他剛才說10%的增長,我也同意他的觀點。因為一些基本的因素,世界經(jīng)濟會有一些不穩(wěn)定、不確定的因素,但總體上是在調(diào)整中,在緩慢復(fù)蘇,發(fā)達國家像日本、德國、美國都在由負轉(zhuǎn)正,發(fā)展中國家經(jīng)過一段時間調(diào)整之后,在明年也會隨著初級產(chǎn)品價格的提升、初級產(chǎn)品市場的回暖,發(fā)展中國家經(jīng)濟也會恢復(fù)增長。國際貨幣基金組織修正了對今明兩年經(jīng)濟形勢的預(yù)測,預(yù)測2010年全球經(jīng)濟將增長3.1%,他的預(yù)測還是比較樂觀的。其中發(fā)達國家增長1.3%,而新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家將增長5.1%。當然金融危機反映出來的深層次結(jié)構(gòu)性矛盾,調(diào)整不是一朝一夕的事情,恢復(fù)當中會有一些不穩(wěn)定的因素,不能排除某一個局部、某一個國家還會發(fā)生金融動蕩,影響人們的信心,包括失業(yè)率還比較高,失業(yè)率下降還要有一個過程,沒有增加就業(yè)的復(fù)蘇,整體上看世界經(jīng)濟的增長可能會比較緩慢,不僅是明年,現(xiàn)在多數(shù)學者,未來幾年世界經(jīng)濟增長速度都會比2002年到2008年的速度放慢。

    初級產(chǎn)品市場價格將繼續(xù)振蕩上行。在價格振蕩上行過程中,不排除一些初級產(chǎn)品被當成炒作的對象,還存在大幅波動的風險,如果出現(xiàn)大幅波動,不利于世界經(jīng)濟的恢復(fù)。

    另外多哈回合有望推進,保護主義威脅增大。世界貿(mào)易組織在這次金融危機當中,還是發(fā)揮了一定的積極影響。今年9月份根據(jù)WTO小型部長級會議的決定,多哈回合談判在日內(nèi)瓦已經(jīng)重新啟動,在停止一年多以后重新啟動,在這次會上,美國、歐盟、中國、印度,現(xiàn)在叫G4,談判當中代表幾個主要利益方,已經(jīng)磋商了下一階段談判的路線圖、時間表等等。如果談判各方,尤其是發(fā)達國家,愿意通過談判來為世界經(jīng)濟復(fù)蘇和發(fā)展注入更大的活力,愿意在今后談判中釋放更多的善意、靈活性。現(xiàn)在希望多哈回合2010年結(jié)束,取得成功的可能性還是存在的,這對明年貿(mào)易形勢是非常有利的因素。但目前看,由于國際金融危機造成許多國家國內(nèi)市場疲弱、失業(yè)增加,所以一些國家和地區(qū)的政府、政客對國內(nèi)要求保護國內(nèi)市場也是采取放任的態(tài)度,明年貿(mào)易保護主義還會像今年一樣,是一種不斷加劇的情況。

    前面三個因素都是國外的因素,從國內(nèi)來看,持續(xù)增長的動力還是存在的,外貿(mào)發(fā)展基礎(chǔ)更為穩(wěn)固。還有些政策調(diào)整,比如廣東,進行結(jié)構(gòu)調(diào)整,提升技術(shù)水平,提高產(chǎn)品設(shè)計能力,這些都會使發(fā)展更為穩(wěn)固。

    主要的風險,從中長期看,隨著世界經(jīng)濟的復(fù)蘇,隨著國家支持外貿(mào)發(fā)展的一系列政策逐步顯現(xiàn)出成效,因為出口產(chǎn)業(yè)的競爭力并沒有削弱,在這次危機當中,市場份額并沒有縮小,隨著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇,我們國家外貿(mào)恢復(fù)性增長,也許會比目前這樣一種情況更為樂觀。在這樣一種情況下,都會導致我們出口進一步增強,使進出口不平衡矛盾再次突出。

    第二個既有市場空間趨于狹小或擁擠。我們占的市場份額已經(jīng)相當大,份額擴大到一定程度,有一個天花板的問題。另外我們出口市場,過去是發(fā)達國家市場,美國、歐盟、日本市場,這幾個市場,這次危機之后,世界經(jīng)濟復(fù)蘇相對來說比較緩慢,我們主要的貿(mào)易伙伴國內(nèi)需求結(jié)構(gòu)也有一個調(diào)整,國內(nèi)盡管恢復(fù),但增長空間不大,另外中國產(chǎn)品還遇到了同類,很多中低檔出口產(chǎn)業(yè)不僅在中國發(fā)展,還在很多發(fā)展中國家發(fā)展,我們會受到影響。

    第三個是高能耗物耗出口受到更多抑制。碳排放價格正在逐步形成,還有碳關(guān)稅等等,都會限制我們國家,我們國家總體上看,這些年增長比較快的是高碳排放的產(chǎn)業(yè),今后高碳排放的貿(mào)易會受到越來越大的限制。另外高碳排放還要高度依賴國際市場大宗的資源、能源供給,而這種大宗資源能源供給,需求是偏緊的,價格是上漲的。未來發(fā)展還要受到國際市場很大的制約。

    最后就是隨著我們國家的崛起,我們現(xiàn)在已經(jīng)是第二出口大國,今年因為匯率因素,也許中國會成為第一出口大國,就意味著我們在很多市場上會成為第一位貿(mào)易摩擦的對象,樹大招風,遇到貿(mào)易摩擦會越來越多,這也是對我們中長期很大的限制。在這種情況下,我也同意剛才幾位專家講的,確實中國的對外貿(mào)易會出現(xiàn)恢復(fù)性增長,10%增長,這是可以期待的,但今后遇到的問題會越來越多。

    那么如何保持外貿(mào)更穩(wěn)定、更協(xié)調(diào)增長?還不是能不能增長的問題,而是能不能持續(xù)的問題;不是國家支不支持,而是國家怎么支持的問題。實際更主要的問題還是中國外貿(mào)發(fā)展有沒有一個可供我們發(fā)展的空間,我們能不能找到一個適應(yīng)中國未來發(fā)展、適應(yīng)自身條件變化、適應(yīng)未來格局變化的空間。

    政策著力點:

    第一個應(yīng)該統(tǒng)籌國內(nèi)外市場,保持進出口大體平衡增長。

    第二個優(yōu)化進出口結(jié)構(gòu),提高出口質(zhì)量和附加價值。紡織品出口大批量出口已經(jīng)趨于飽和,今后要在附加價值上下工夫。

    第三個是堅持可持續(xù)方針,促進外貿(mào)與資源、環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展。

    第四個完善開發(fā)型經(jīng)濟體制,培育更具活力的經(jīng)營主體。

    第五是推進多元化戰(zhàn)略,大力開拓新興經(jīng)濟體市場。

    最后是樹立負責任大國形象,促進國際經(jīng)濟新秩序建立。謝謝大家。

    文釗:謝謝李健主任。下面有請宏源證券首席經(jīng)濟學家房四海先生演講。

    房四海:我在證券公司工作,所有宏觀變量都要跟資產(chǎn)價格波動掛鉤,我們畢竟是商業(yè)機構(gòu),一方面研究的出發(fā)點不一樣,出發(fā)點是宏觀指標和資產(chǎn)價格波動怎么進行關(guān)聯(lián),這是一個。第二個,因為資產(chǎn)價格,特別是股票價格,包括大宗商品,可交易的資產(chǎn)價格交易的頻率比較高,更多是關(guān)注變化的方向、變化的速度、變化的加速度,更多不是關(guān)注水平量,而是變化量,以及變化量的變化量。事實上全球宏觀經(jīng)濟從指標來看,2009年6月份見底,見底的信息公布是在7月份公布,公布的時候,像資產(chǎn)價格已經(jīng)漲得差不多了,在2009年1月3號,我們做過一個大報告,是對基金公司的,大宗商品已經(jīng)見底,建議基金公司有所動作。

    發(fā)達國家2010年可能二次探底,未來外需存在較大的不確定性。2009年6月份見底,見底之后怎么走?實際從環(huán)比來看,中國經(jīng)濟第三季度已經(jīng)在往下走,中國經(jīng)濟環(huán)比峰值是在2009年第二季度,美國經(jīng)濟環(huán)比峰值是在2009年第三季度,估計在3%左右。美國經(jīng)濟3%左右相當于我們的10%,它是潛在增長力。美國經(jīng)濟第四季度會怎么走?會走一個平臺。最近的數(shù)據(jù),從絕對值來看,增幅出現(xiàn)了趨緩。政府部門還是應(yīng)該看這個水平值,因為跟經(jīng)濟規(guī)模有關(guān)系,資產(chǎn)價格是可交易的。在2009年第一季度,全球跌幅在趨緩,那是資產(chǎn)價格見底,美國股市是3月5號左右見底的。

    中國經(jīng)濟會不會出現(xiàn)一個二次探底呢?中國經(jīng)濟二次探底可能性不大,因為中國經(jīng)濟制度調(diào)整的空間理論上非常大,我們經(jīng)常談起日本的十年衰退,理論上日本人口增長率包括人口結(jié)構(gòu),決定了長期的增長率就在零左右。歐美經(jīng)濟明年下半年二次探底,這是一個大概的時間。美國失業(yè)率很高,10.8%。美國小企業(yè)的指標和美國PMI指標是不同步的,美國中小企業(yè)可能有很多人是半失業(yè)狀態(tài),美國真正的失業(yè)率比公布的要高。美國周失業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)幾周下行后,上周再次向上反彈。另外美國房地產(chǎn)也沒有真正穩(wěn)住,主要靠一些政策刺激,美國房地產(chǎn)在2010年會不會穩(wěn)住?也是一個問號。中國經(jīng)濟二次探底,理論上不大,但是從環(huán)比來講,峰值已經(jīng)過去了。從同比來講,中國經(jīng)濟是先高后低,增長還是可以保持在8%以上,通脹還是比較低的。

    現(xiàn)在美元是世界上成本最低的貨幣,已經(jīng)低于日元,我們稱之為籌碼貨幣,美元可以零成本成為籌碼貨幣。我們賣出歐美股票,買亞洲股票。A股和H股,是賣A股、買H股。全球流動性大本營還是在歐美,它會到亞洲來,人民幣和港幣是被嚴重低估的。在這么一個背景下,盡管全球經(jīng)濟又一次出現(xiàn)正向二次拐點,但是增長是沒有問題的。但中國地產(chǎn)是不是真正復(fù)蘇了呢?房地產(chǎn)很多需求并不是真正的需求,而是投資需求或者投機需求。美元的背景可能跟實際反映的情況還不太一樣,美聯(lián)儲加息是在美國失業(yè)率拐點之后,但美國失業(yè)率拐點永遠不會出現(xiàn),在奧巴馬任期之內(nèi),失業(yè)率不會回到正常狀態(tài)。全球不平衡最終以全球金融危機來表述,地球資源無法支撐,這個不平衡誰也解決不了。在這個背景下,哥本哈根會議值得期待,奧巴馬10月15號來中國,主要談?wù)摎夂騿栴},有一個重要議程是參觀清華大學新能源實驗室。因為全球未來的復(fù)蘇依賴于結(jié)構(gòu)調(diào)整,但結(jié)構(gòu)調(diào)整是緩慢的。在奧巴馬第一屆任期內(nèi),美國失業(yè)率不會恢復(fù)正常。

    歐洲情況怎么樣呢?歐洲經(jīng)濟,包括日本在內(nèi),歐洲在第二季度見底。中國1到6月份超常規(guī)的刺激方案,全球都受益,受益最大是哪幾個國家?德國、日本、韓國。這跟全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān),全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分工,澳大利亞、巴西出原材料,中國出民工,德國、日本出機器,生產(chǎn)出產(chǎn)品,美國消費。中國7月份以后,宏觀經(jīng)濟政策微調(diào)以后,德國就出現(xiàn)壓力,美國貿(mào)易逆差收窄,美元貶值。我們十分關(guān)注下個月的美聯(lián)儲會議,美聯(lián)儲12月16號會議可能會配合奧巴馬的行程。在11月4號,美聯(lián)儲會議可能會改變一些口徑,因為美聯(lián)儲上次會議的口徑是在相當長一個時間內(nèi),美聯(lián)儲要保持寬松的貨幣政策,也可能改為在一段時間內(nèi)保持寬松的貨幣政策。

    中國上半年刺激方案,沾光最大的是歐洲。2009年3月5號,也就是今年第一季度,市場普遍預(yù)測歐元要崩潰,對沖基金對歐元是1:1,現(xiàn)在到1.5,歐元是嚴重高估,美元是被低估的,這個什么時候恢復(fù)均衡,那需要時間。下周三美聯(lián)儲有可能改變貨幣政策的口氣,導致美元有一個反彈。為什么會這樣?前一段時間,金融市場均衡是一個博弈均衡,前一段時間大家都認為美聯(lián)儲在相當長一段時間內(nèi)不會加息,保持寬松的貨幣政策。上漲之后有什么后果呢?導致美國通脹預(yù)期下來了,美國國債、失業(yè)率曲線上行,美國以后的融資成本加大,是這么一個后果。而且美元低估對歐洲、對日本出口不利。事實上美國對中國的匯率被低估,意見還不是很大,歐洲央行意見比較大,說低估了人民幣匯率。

    從各大洲來看,中國的刺激方案,全球都受益。歐洲主要的交易員做投資產(chǎn)品主要看中國的數(shù)據(jù),還有澳洲的數(shù)據(jù)。中國的一些指標在金融市場影響力比較大。金融市場關(guān)注中國的數(shù)據(jù),可能比實體經(jīng)濟、比政治家更為關(guān)注。

    這里有一個比較可喜的現(xiàn)象,在去年3月份之后,盡管我們出口遇到一些打擊,我們機電產(chǎn)品出口、科技產(chǎn)品出口,我們老認為我們的產(chǎn)品檔次很低,其實不是,我們很多機電產(chǎn)品競爭力很大,日本都很擔憂。我們很多工程師價格性能比是全世界最好的,這是未來的一個亮點。

    盡管PMI指標好轉(zhuǎn),但是9月份以來,增幅在趨緩。美國也是這樣,增幅在趨緩。我現(xiàn)在在商業(yè)機構(gòu)工作,主要關(guān)心變化量,關(guān)心拐點。現(xiàn)在全球融資環(huán)境已經(jīng)恢復(fù)正常狀態(tài),前一段時間因為融資不太正常,也影響了中小企業(yè)的出口。跟有些人預(yù)測不一樣,沒有出現(xiàn)土豆效應(yīng)。美國真正的失業(yè)率比政府公布還要高,在這么一個背景下,所謂土豆效應(yīng)也沒有產(chǎn)生,最基本的需求也受到一些抑制,是這么一個情況。

    對明年的出口判斷謹慎樂觀,8%到10%,這是我的判斷。第二個,我已經(jīng)看好中國一些科技型產(chǎn)品的出口。從本輪危機以來,大宗商品價格暴跌,它不是受害者,而是受益者。我去年年底做過一個報告,展望2009年A股熊牛轉(zhuǎn)換,保8有可能成功,實際國民收入是9%,是這么一個邏輯。

    我就講這么多,謝謝大家。

    文釗:謝謝房四海先生。我剛才已經(jīng)說到了一些問題,接下來進入討論環(huán)節(jié),我們請幾位嘉賓坐到前面,如果大家有什么問題,可以跟幾位嘉賓提出來,大家一塊討論。有請。

    文釗:有一個問題問張小濟部長的,說明年人民幣會不會出現(xiàn)升值,這對出口的影響會有多大?

    張小濟:從機制的改革來說,要使人民幣具有更大的彈性,更能反映市場的供求關(guān)系,這是我們內(nèi)在的需要。我們這么大的進出口貿(mào)易,如果人民幣是一個缺乏彈性的杠桿,從宏觀管理來講,肯定是不行的。如果只從進出口貿(mào)易角度來看,它可能會造成匯率、利率,還有經(jīng)濟增長等等幾個主要指標會發(fā)生沖突。另外一個,大家都預(yù)測美元會往下走,如果人民幣繼續(xù)盯住美元,這跟亞洲金融危機幾乎是相同的一種變動軌跡,如果這樣的話,那很多貿(mào)易伙伴會對我們施加壓力,你不能搭便車。我個人看來,確實面臨著很大的影響。危機時期過去以后,本身我們就是浮動匯率,只不過是讓它再浮動起來。

    文釗:剛才關(guān)于新興市場的情況,李健主任也提到了,我們也聽聽李健主任對開拓新興市場的看法或者建議。

    李健:沒有更多意見,我同意江處長的說法。開拓新興市場這也是國家今后政策的一個重點,前面張委員也講了,比如可以采取信貸融資方面的一些政策,鼓勵中國企業(yè)走出去等等,包括我們要改進援外的辦法,這都會有利于中國企業(yè)進一步開拓發(fā)展國家市場,包括非洲國家市場。

    提問:我有兩個問題想請教江處長,一個是大豆今年以來的進口一直在增長,但是擠壓了國產(chǎn)豆的生存空間。我看前一陣有官員說,應(yīng)該對大豆進口有所約束,這個問題您怎么考慮的?第二個問題是銅鋅進口量都比較大,但國內(nèi)市場可能消化不了這個進口,您怎么看?

    提問:我有一個問題提給臺上四位嘉賓的,我們看到出口的數(shù)據(jù),還有企業(yè)的感受來講,都感覺出口是向好的。剛才幾位嘉賓談到,說明年出口會恢復(fù)到8%到10%,但也有另外一種聲音,包括江處長提到,隨著各國刺激計劃的撤出,可能對出口有影響。我想問一下,這種刺激計劃的撤出,會對我國出口產(chǎn)生一種振蕩嗎?會不會有大幅下降,然后逐漸恢復(fù)回暖的現(xiàn)象?謝謝。

    張小濟:不會。它的政策和我們不太一樣,除了美國汽車促銷政策之外,更多是基礎(chǔ)貨幣的投入,這樣的話是借給比較困難的銀行,如果退出的話,相對來說對市場的消費不會有那么大的影響。這和我們不一樣,我們?nèi)绻顺鲆y得多,因為我們是信貸的投放,投放到項目上,項目沒有完成,退不出來。不會出現(xiàn)那樣的情況。我順便還想問房四海先生,你說二次探底我老也沒有明白,為什么一定要二次探底?而且不會到低點,那很可怕。如果真的二次探底,那我們10%的預(yù)測就要打一個大大的問號。

    房四海:這是不矛盾的。我剛才講中國不會有二次探底,那是一個官方用詞。中國講用同比,講美國用環(huán)比,中國用環(huán)比也會二次探底。商業(yè)機構(gòu)對環(huán)比比較敏感,是這么一個情況。我們環(huán)比已經(jīng)走過了峰值,一直在往下,同比的話,中國GDP是前高后低,美國峰值是在第三季度,第四季度也會下來,這跟美國的補貼計劃有關(guān)系。美國下半年補貼會有所減緩。本輪經(jīng)濟在這個臨界點上,有的預(yù)測值做得粗一點,不能那么細。只能在結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定的情況下,做模型預(yù)測。在2009年哥本哈根會議這個結(jié)點上不好做預(yù)測。明年大宗商品價格不會高于今年,從全年平均來講,它是低通脹、低增長,在歷史上,大宗商品是滯后,最多是同步于GDP的增長,這次由于財政政策的刺激,特別是貨幣政策的刺激,在2008年12月15號,大宗商品那時候已經(jīng)見底了,明年是低通脹,嚴格意義上來說,明年也是低增長,是這么一個邏輯。大宗商品明年價格未必高于今年現(xiàn)在的峰值,是從這個角度出發(fā)。因為全球產(chǎn)業(yè)鏈改變還需要時間,中國是一個加工大國,明年出口我是同意8%到10%這么一個數(shù)字。我是從這個角度來說的,這個不矛盾。

    張小濟:他和我們說的二次探底不一樣,自從美國打開印鈔機以后,修改了會計制度以后,封死了恐慌性市場波動,封死了這個底。過去大家都說W型、L型,從證券市場上、股票市場上看,實際走出V型來。現(xiàn)在政策如果失效的話,不起作用,出現(xiàn)二次探底,那可能要實行二次管制,我覺得應(yīng)該封住。退出政策要等到就業(yè)回升的話,一般周期來說,在兩會期間,厲以寧教授曾經(jīng)跟溫總理專門講到兩個U型的問題,就業(yè)的回升一般滯后于經(jīng)濟的回升,所以提醒總理對就業(yè)問題的關(guān)注。實際在美國我們看到經(jīng)濟指標數(shù)據(jù)向好,但就業(yè)沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn),就業(yè)是滯后的。如果說明年就業(yè)出現(xiàn)好轉(zhuǎn),才可能有退出政策的話,這樣對我們國家出口產(chǎn)品來說,影響不會太大。

    提問:我是道瓊斯通訊社的。第一個問題,從中長期角度來看,升值彈性是必要的發(fā)展趨勢,今年剩下幾個月,還有明年的時間點來說,您是怎么來衡量人民幣升值對出口的負面影響,還有其他方面的一些比較積極的影響。第二個問題,如果從長期角度來說必須升值,升值的步驟是怎樣的,像去年上半年逐步的升值,可能會導入外匯的流入,也會使得國內(nèi)宏觀調(diào)控有一些困難,你們有怎樣的一個建議?謝謝。

    張小濟:現(xiàn)在都在講美元的跌,但沒有談到危機恐慌的時候,美元是大幅度升值的。在這么劇烈波動的時候,我們大部分貿(mào)易是用美元來結(jié)算的,這種措施是必須的,是危機時的措施。不等于中國改變了匯率形成機制,這是我對政府政策的第一個理解。第二個理解,什么時候能夠再重新進入正常的匯率形成機制的運轉(zhuǎn),實際上要看全球的形勢。如果這算一個退出政策,也可以這么理解。匯率升值一定會對出口產(chǎn)生負面影響嗎?這應(yīng)該是否定的。因為我們看,我們在人民幣升值初期階段,到危機發(fā)生之前,中國出口是以20%的速度在增長。剛才商務(wù)部的官員和商會都提到匯率會造成競爭力下降,并不是所有企業(yè)都是這樣的。在去年1月份,在東莞出口并不好的時候,我們跟企業(yè)做面對面調(diào)查,他們告訴我們,匯率影響相對于退稅制度和加工貿(mào)易政策來說,企業(yè)是容易承受的。只要是可預(yù)見,看一個升值曲線,在價格談判的時候,可以把這些因素,特別是做加工貿(mào)易的企業(yè),因為加工貿(mào)易企業(yè)占我們出口一半左右,匯率波動他們的承受能力相對來說比較大。并不是說人民幣升值,出口就一定會下降。我們重新浮動的時候,肯定是國際市場好轉(zhuǎn)的時候,說不定還有相反的作用。

    文釗:非常感謝各位嘉賓,也非常感謝今天來參加活動的朋友。由于時間關(guān)系,今天活動到此結(jié)束,再次向各位嘉賓表示感謝。謝謝。

     

     

     

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