作為一個(gè)PE團(tuán)隊(duì)成員，每天要做的工作就是分析或到各地實(shí)地考察大量的項(xiàng)目。
最近半年多來，在實(shí)地考察和參與項(xiàng)目評(píng)審會(huì)過程中，陸續(xù)出現(xiàn)了幾個(gè)很有代表性的案例，這些項(xiàng)目公司的過去和現(xiàn)在都有相似點(diǎn)：
企業(yè)都是從原國(guó)有或原集體所有制轉(zhuǎn)制而來，都經(jīng)過一番眼花繚亂的股權(quán)變更和數(shù)字游戲，目前的公司經(jīng)營(yíng)效益和發(fā)展勢(shì)頭都很好，高管隊(duì)伍團(tuán)結(jié)齊心，技術(shù)在同行中領(lǐng)先，產(chǎn)品有一定的市場(chǎng)品牌度，都已達(dá)到或超過中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件。
如果有資金的追加投入，企業(yè)能迅速擴(kuò)大產(chǎn)能、提高市場(chǎng)份額，今后企業(yè)上市了，企業(yè)和作為投資方的我們都能有很好的預(yù)期收益。
前景似乎很美妙，但是，當(dāng)這幾個(gè)有類似背景的項(xiàng)目進(jìn)入我們投資決策階段時(shí)，投委會(huì)成員都躊躇不前了。內(nèi)部爭(zhēng)議很大，原因就在于追溯這幾個(gè)項(xiàng)目公司的歷史時(shí)，發(fā)現(xiàn)了問題：改制和股權(quán)更迭過程中有國(guó)有資產(chǎn)流失的嫌疑，或有集體資產(chǎn)被低估和受侵占的投訴，或有不合規(guī)的利益輸送等情況。
其操作手法如出一轍：凡原國(guó)有所有制的，收購國(guó)有企業(yè)前，先成為該企業(yè)的董事長(zhǎng)或總經(jīng)理，與地方政府官員利益勾兌并協(xié)調(diào)好，用各種會(huì)計(jì)手法調(diào)低利潤(rùn)并致虧損，然后低價(jià)收購；凡原集體所有制的，基本上是從工會(huì)持股，到內(nèi)部控制自然人股權(quán)相對(duì)集中，再到管理層控股，這過程中，利用信息不對(duì)稱讓普通員工低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，就這樣，完成了巨大的財(cái)富向少數(shù)人傾斜集中的過程。
兩種“模式”從表面上看都“程序合法”，但整個(gè)過程充滿了算計(jì)和對(duì)他人權(quán)益的盤奪。
監(jiān)管部門最近在審核擬上市公司時(shí)，比較關(guān)注這方面的問題，大家在投資決策時(shí)都很謹(jǐn)慎，不愿去“觸雷”，眼看著有很好發(fā)展前景、未來利潤(rùn)增長(zhǎng)也很有吸引力的企業(yè)就不敢投它一票，真是矛盾！
有的個(gè)案存在問題但程序還算合法的，興許還能一起想辦法看今后能否解釋得過去；有的個(gè)案問題太突出、有硬傷的，投行也好、PE也好，只能無奈地?cái)R一句“沒辦法”撤回走人。
這其中A股上市監(jiān)管條例又沒有什么明確的標(biāo)準(zhǔn)，哪些確實(shí)不行、哪些可以睜只眼閉只眼混過去、哪些是可以既往不咎的，也沒有公允的量化尺度來衡量，只好揣摩著管理層的監(jiān)管底線在那里摸黑前行。
其實(shí)在國(guó)內(nèi)有類似情況的已上市公司很多，只不過那些已經(jīng)順利過關(guān)、成功上市的，前進(jìn)的浪潮掩蓋了過去的問題；還沒有上市的剛好碰到監(jiān)管趨嚴(yán)，自認(rèn)倒霉，還覺得不公平：從來大家都這么做，怎么到我這兒就是硬傷、就是問題了？
一年中連續(xù)經(jīng)歷這么幾個(gè)類似的案例，給我們帶來的切身體驗(yàn)和復(fù)雜心情難以一一盡述。
我從中進(jìn)而延伸思考，為什么身處的社會(huì)在不少領(lǐng)域都充滿了這些丑陋和不公平——
建國(guó)后我國(guó)首批國(guó)資是在消滅私有財(cái)產(chǎn)基礎(chǔ)上形成的國(guó)有公產(chǎn)，后來這個(gè)體系松動(dòng)，無數(shù)占據(jù)有利位置的內(nèi)部控制人（政府官員、公司董事長(zhǎng)、工廠廠長(zhǎng)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)領(lǐng)導(dǎo)等等）借改制大潮搶先下手巧取豪奪、中飽己囊；幾番騰挪后公司股權(quán)私有化大局已定，管理層一心向前謀發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率遂大為改善，紛紛沖刺上市，及至監(jiān)管風(fēng)向抽緊，上了車的高枕無憂、偷著樂，來不及上車的則嘆息自己成了政策時(shí)松時(shí)緊的犧牲品，時(shí)運(yùn)不濟(jì)！
當(dāng)面臨這些糾結(jié)的歷史和無奈現(xiàn)實(shí)時(shí)，任何道德的譴責(zé)都是蒼白幼稚的。
我們?cè)趹嵟懛e人時(shí)，常常忘卻了自己本性中惡的一面，或許如果我們自己一旦在其位、謀其利，也會(huì)做出相同的事情，甚至更甚；如果陷于何種體制更好的爭(zhēng)論中，也是永遠(yuǎn)沒有結(jié)果，各自從自己的角度觀察和有限的經(jīng)歷發(fā)出的觀點(diǎn)都很局限，無非是雞同鴨講，講得不好還會(huì)招致文革式的人身攻擊和謾罵。
在一個(gè)發(fā)展超速、價(jià)值觀單一的社會(huì)中，全體人民都在脫貧致富的愿望中蜂擁向前，人們的思想隨著欲望的驅(qū)使而膨脹，行為在沒有監(jiān)督和約束下、在巨大利益的強(qiáng)烈驅(qū)動(dòng)中，為己謀利的本能沖動(dòng)泛濫出來，什么樣的手段都能用上，這是很自然的事情。人人都一樣！只是看這樣的機(jī)會(huì)和位置給你了沒有，無人能以圣人自居，因?yàn)槲覀兌际侨耍际擒浫酢⒆运健⒚煨 ⒂芯窒扌缘娜恕?
歷史在循環(huán)中更迭，我們的社會(huì)要通過什么樣的路徑選擇，才有望擺脫嚴(yán)酷的叢林生存法則，達(dá)到基本平和的生存狀態(tài)呢？
德國(guó)哲學(xué)家費(fèi)爾巴哈曾說：“人半是天使，半是野獸。”貪婪是人性的弱點(diǎn)，社會(huì)中的每個(gè)人都非常復(fù)雜，既有與生俱來的自私、陰暗、貪婪，又有圣靈所賜的同情心、自尊心和關(guān)愛心。
如果一個(gè)社會(huì)里的多數(shù)人，尤其是政策制定者和執(zhí)行者能認(rèn)識(shí)并承認(rèn)人的陰暗和局限性，這個(gè)社會(huì)和民族就真的開始邁向成熟了。因此不能把大到管理國(guó)家、小到管理公司的全權(quán)交給任何一個(gè)不受外力監(jiān)督和制衡的人或組織，而監(jiān)督和制衡首先來源于知情權(quán)和參與權(quán)，繼續(xù)讓公眾缺乏知情權(quán)和參與權(quán)就是縱容腐敗和不公平滋長(zhǎng)。
大眾既不能寄希望于某個(gè)“英明廉潔領(lǐng)導(dǎo)”來領(lǐng)導(dǎo)你、來無私保護(hù)你的權(quán)益，更要小心那些標(biāo)榜自己永遠(yuǎn)正確、是正義化身的口號(hào)背后隱藏的權(quán)力膨脹。
一切不公平的源頭往往首起于公權(quán)力的濫用，繼而造成體制下的系統(tǒng)腐敗，再向社會(huì)各個(gè)層面和角落蔓延。唯有靠全社會(huì)在每一個(gè)領(lǐng)域推動(dòng)制衡與監(jiān)督制度的建設(shè)，自己的權(quán)益才不會(huì)受到侵蝕和盤剝，也不能夠輕易奪取他人的權(quán)益。
雖然邁向民主的普世價(jià)值仍有較長(zhǎng)的路要走，但期盼社會(huì)發(fā)展過程中少一些人為不公平總是全體國(guó)人的眾望，如何讓權(quán)力受到制衡和監(jiān)督，是實(shí)現(xiàn)這個(gè)眾望和期盼的源頭，一個(gè)良好的社會(huì)環(huán)境能讓人性中自私和陰暗一面受到約束，讓人性中光明美好的一面更多釋放出來，惠人利己。
回頭看看我們經(jīng)手的這幾個(gè)案例，愿那些在過去碰巧有機(jī)會(huì)積聚了財(cái)富、而今正帶領(lǐng)公司發(fā)展拼搏的當(dāng)家人，未來能早日從自己親手所編制的纏繞中解脫出來。
