但是，從去年以來，南瑞繼保的銷售收入增長開始減速，今年減速更是明顯。業(yè)內人士介紹，上半年南瑞繼保銷售收入12億元。而與南瑞繼保業(yè)務持續(xù)下滑形成對比的是，南京另外兩家二次智能化電力設備巨頭南瑞和南自上半年業(yè)績都持續(xù)增長。

南瑞繼保的員工把原因歸于因為沒有回歸南瑞懷抱而遭到打壓。

南瑞一直希望收編南瑞繼保，但倔強的沈國榮始終不肯回歸，或者他對于回歸南瑞有具體要求，外人不知細節(jié)。

從公開的信息看，在2008年前沈國榮還兼任南瑞集團副總經(jīng)理，這可以看成是南瑞一直希望沈國榮回歸的信號。但2008年年中后，沈國榮不再兼任南瑞集團副總經(jīng)理，只保留總工程師頭銜。不過這個總工程師更似一個象征意義的虛名，因為南瑞集團設置了兩個總工程師，除了沈國榮，還有楊迎建。外界推測，從這一時刻起，南瑞集團與沈國榮的談判破裂，對他的回歸不抱希望。南瑞技術人員稱，“南瑞自己做大繼電保護不可阻擋，有沒有沈國榮現(xiàn)在已不是最重要的了。”南瑞對爭取沈國榮回歸的戰(zhàn)略悄然改變，挖來深圳南瑞和南瑞繼保大批技術人才，自己成立繼保公司，分明是要另起爐灶。

今年8月7日，中國電工技術學會電力控制與保護專業(yè)委員會成立大會暨中國智能電網(wǎng)學術研討會在河南許昌召開。參加會議的智能電網(wǎng)領域專家發(fā)現(xiàn)，中國繼電保護專業(yè)4名院士到會的只有兩位，分別是中國電力科學院的周孝信院士和南瑞集團薛禹勝院士，而沈國榮和北京四方繼電保護公司的楊奇遜院士沒有出現(xiàn)在如此重要的會場。不知是會議主辦方?jīng)]有邀請，還是沈國榮刻意回避。換句話說，沈國榮與南瑞以及南瑞上級單位國家電網(wǎng)的關系越走越遠，電力設備廠商都靠國網(wǎng)、南網(wǎng)吃飯，關系越遠，市場銷售越發(fā)困難。

電力企業(yè)MBO后的股權飽受質疑，南瑞繼保同樣難以回避，作為新崛起的一匹黑馬，股權不清晰的爭議成為它長遠發(fā)展的羈絆。知情人士稱，南瑞繼保創(chuàng)業(yè)15年來，積累下10多億元利潤，但其作為民營為主體的股份制企業(yè)，卻沒有分過一次紅。“為什么不分？因為不敢分，如果分的不妥，就會涉及到國有資產流失。同時股權不清晰還上不了市，南瑞繼保想借上市解決歷史遺留問題這條路也行不通。”

被收編還是繼續(xù)倔強？這個糾結了沈國榮十多年的問題，如今還是沒有答案。

最新消息說沈國榮與南瑞又談過一次，內容不詳。

這個消息可能不是空穴來風，因為這次雙方接觸的背景是，南瑞挖來了深圳南瑞和南瑞繼保的大批技術骨干，集中力量發(fā)展自己的繼電保護業(yè)務，南瑞繼保歸不歸隊不再如以前重要；其次，由于創(chuàng)業(yè)股東中鄭玉平等元老倒戈，再加上南瑞手中持有的南瑞繼保股份，南瑞與沈國榮對話的話語權明顯增強。是繼續(xù)博弈還是重開談判甚至和好如初？南瑞與南瑞繼保的恩怨故事尚難了結。

南瑞針對繼保業(yè)務的強勢重組，不僅對南瑞繼保構成直接威脅，也讓另一個繼電保護領域的巨頭南自如臨大敵。南自內部將鄭玉平領導下的南瑞新繼保公司當作未來最強大的競爭對手。“南瑞繼保如果停滯于現(xiàn)在的技術，沒有大的發(fā)展，市場訂單的爭奪會更殘酷。理論上說，未來南瑞新組建的繼保公司實力最強。”南自一位技術人員說。