網(wǎng)商記者 余德 “業(yè)績還算不錯吧，在創(chuàng)業(yè)板中算中等偏上水平。”在今年半年報發(fā)布時，上海佳豪董事長劉楠如是說，“船舶市場仍在低位運行，造船行業(yè)的強周期性導(dǎo)致2009年下半年行業(yè)下滑厲害，但上海佳豪保持了穩(wěn)定增長，只是不像過去增長那么快，這也得益于拓寬新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，像EPC（設(shè)計、采購、施工，類似于工程總承包）及監(jiān)理服務(wù)，以及未來幾年消費升級轉(zhuǎn)型的游艇產(chǎn)業(yè)等。”
劉楠在2001年與自然人盧繼誠分別出資45萬元和5萬元成立的“小公司”，現(xiàn)在已成為國內(nèi)三家規(guī)模最大的專業(yè)民用船舶與海洋工程設(shè)計企業(yè)之一。曾任中國船舶工業(yè)集團公司上海船舶研究設(shè)計院團委書記、院長助理等職務(wù)的劉楠更是在船舶業(yè)募集了大量專業(yè)人才。
與劉楠的淡定相比，財務(wù)投資者上海紫江創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“紫江創(chuàng)投”）副董事長兼上海佳豪董事李彧則早在今年3月匆匆離職，這被外界解讀為“為解禁套現(xiàn)做鋪墊”，但一位上海佳豪人士則向本刊透露，實際上早在上市前就已做了相關(guān)安排，“上市后即會離職”。
紫江創(chuàng)投已經(jīng)在創(chuàng)業(yè)板的盛宴中分享了較大成果：威爾泰(002058)——持股776.48萬股，占總股本的15.66%；宇順電子(002289)——紫晨投資（現(xiàn)已轉(zhuǎn)并入紫江創(chuàng)投）持股100萬股，已完成IPO；杭州中恒電氣（002364）——投資1615萬元，持股300萬股左右，擬上中小板；上海佳豪船舶(300008)工程設(shè)計——證監(jiān)會9月13日披露的首批7家上創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的公司之一，變更為股份公司后紫晨投資持股288萬股。
入股佳豪
2001年，在中國船舶工業(yè)集團公司工作的劉楠與自然人盧繼誠分別出資45萬元與5萬元，注冊了50萬元的上海佳豪，經(jīng)過多次運作，在2009年3月變更為注冊資本為3780萬元，并成功成為創(chuàng)業(yè)板首批上市公司，擬募集資金1.26億元，實募資金為3.5億元。
上海佳豪作為一家以海洋工程和船舶設(shè)計為主業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)，輕資產(chǎn)模式使得公司具備較高的業(yè)績彈性，在保證傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展的同時，公司正在積極拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，該公司今年8月底曾出公告，利用超募資金合資拓展新業(yè)務(wù)。
作為目前國內(nèi)三家規(guī)模最大、實力最強的專業(yè)民用船舶與海洋工程設(shè)計企業(yè)之一，上海佳豪主要設(shè)計10萬噸以下散貨船，特別是3萬-5萬噸的船舶，但公司具備設(shè)計大船能力。半年報披露，公司首次承接了上海港專用引航船這一大型工程項目的EPC業(yè)務(wù)。同時公司擬用1350萬元超募資金與新加坡上市公司揚子江船業(yè)（控股）有限公司下屬企業(yè)合資設(shè)立新公司，主要開發(fā)大型集裝箱船等。
劉楠表示，造船行業(yè)的周期性對船舶設(shè)計有影響，上海佳豪去年上半年的新船訂單為零，但今年船舶設(shè)計訂單開始明顯復(fù)蘇。上半年公司新簽銷售合同23969萬元，同比增長547.28%；其中船舶工程設(shè)計總承包合同14760萬元，船舶工程及海洋工程設(shè)計業(yè)務(wù)訂單7466萬元，這些合同基本將于1-2年內(nèi)完成。截至中期末，公司手持訂單33523萬元，其中船舶工程設(shè)計23102萬元、船舶監(jiān)理3041萬元、工程總承包7380萬元。
今年上半年因合同執(zhí)行周期和金融危機的延遲效應(yīng)，上海佳豪船舶工程設(shè)計營業(yè)收入3180萬元，同比減少17.68%，但歸屬于母公司的凈利潤2704萬元，同比增長26%，主要是毛利率較高的海洋工程業(yè)務(wù)占比上升。
為了實現(xiàn)持續(xù)增長，佳豪開始介入游艇業(yè)，目前上海佳豪游艇發(fā)展有限公司正式注冊成立。
劉楠認為，隨著中國經(jīng)濟不斷發(fā)展，游艇會像汽車一樣成為未來國人消費潮流。東海證券研究所行業(yè)研究員牛紀剛認為，上海佳豪在游艇市場競爭對手較少，鑒于公司研發(fā)能力和游艇消費的市場需求，未來海工和游艇業(yè)務(wù)有望成為其利潤增長點。
在上海佳豪成長史上，紫江創(chuàng)投成為單一在上市前入股該公司的惟一機構(gòu)投資者。據(jù)了解，與上海佳豪結(jié)緣，是因為紫晨投資在2007年12月以現(xiàn)金840萬元入股上海佳豪，按6.4587:1的比例折合為注冊資本130.0566萬元。這一入股價格遠高于同時入股的其他34名自然人，后者的出資是按1.0703:1的比例折合為注冊資本。同時入股的趙新的價格更低，原因是她在公司改制和引入外部投資者的過程中作出了突出的貢獻。
這一“突出貢獻”也許就是引入了紫晨投資。不在上海佳豪任職的趙新是李彧的岳母，而趙新的女兒、李彧的妻子季擎則是紫晨投資的股東上海遨銳投資咨詢有限公司(持股17%)的控股股東(持股60%)、法定代表人。
紫晨投資目前是公司第三大股東，持股514.08萬股，市值1.5億元左右，較入股時已增值16倍。這部分股份將于2010年10月30日解禁。李彧的辭職恐怕為其減持套現(xiàn)埋下了伏筆。
紫江身影
今年3月14日，作為公司股東上海紫晨投資有限公司董事長的李彧向上海佳豪董事會提出了書面辭職報告，稱因工作安排原因，請求辭去公司第一屆董事會董事職務(wù)，同時也不再擔(dān)任董事會戰(zhàn)略委員會委員。
紫江創(chuàng)投再一次功成身退，而紫江創(chuàng)投背后則是紫江集團（占紫江創(chuàng)投股比為98.28%），旗下有上市公司紫江企業(yè)（600210）。紫江集團是我國著名的大型民營企業(yè)集團，目前擁有企業(yè)近50家，遍布于中國各地及香港、美國，投資涵蓋了包裝印刷、精密制造、信息技術(shù)、地產(chǎn)置業(yè)在內(nèi)的多個領(lǐng)域。
其旗下上市公司紫江企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是包裝行業(yè)，也是可口可樂PET瓶及瓶坯的重要供應(yīng)商。不過，紫江企業(yè)的“創(chuàng)投故事”卻遠比公司主營業(yè)務(wù)來得更精彩。
紫江集團早已嗅出投資對企業(yè)的作用，早在2000年，他們就成立了紫江創(chuàng)投。紫江創(chuàng)投在2001年正式加盟于上海市創(chuàng)業(yè)投資聯(lián)盟。
其后的紫江創(chuàng)投在信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料及機電一體化、環(huán)保和能源領(lǐng)域進行了集中的投資，投資項目已達十多項，如武漢華工電氣自動化有限責(zé)任公司、上海紫珊光電技術(shù)有限公司、上海霍普光通信有限公司等。
從目前情況來看，紫江各類股權(quán)投資都非常成功，包括2006年上市的威爾泰、2009年上市的上海佳豪、宇順電子以及2010年上市的中恒電氣。
2009年7月，紫江創(chuàng)業(yè)受讓紫晨投資20%股權(quán)。合攏投資的項目包括：深圳市宇順電子股份有限公司500萬元，計100萬股，占股比1.8182%；上海佳豪船舶工程設(shè)計股份有限公司840萬元，計302.4萬股，占8%；蕪湖亞夏汽車股份有限公司792萬元，計132萬股，占2%；山東礦機股份有限公司2240萬元，計800萬股，占4%；浙江康德萊醫(yī)療器械股份有限公司2118萬元，計565萬股，占9.42%；紫江創(chuàng)投技持有中恒電氣425萬股，占中恒電氣首發(fā)后總股本的6.36%。
顯然，上海佳豪、宇順電子是紫江企業(yè)從大股東那兒拿到的創(chuàng)投成果。紫江企業(yè)的大股東紫江集團與紫江創(chuàng)投做了一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓，大股東將手上的紫晨投資20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給紫江創(chuàng)投，而這兩個上市公司則是紫晨投資的項目。
“上海佳豪的業(yè)績處于創(chuàng)業(yè)板平均水平之上，在2009年接單為零的情況下，在海洋工程方面有大發(fā)展，船市一回暖，就會有驚喜。”上海紫晨投資有限公司副總經(jīng)理張華說，“PE投資主要看中的是團隊。”
從紫江系投資公司的系列運作中可以看出，紫江系一般都會在企業(yè)擴張期進行投入，大致PE在5-7倍左右，但僅僅是這三家已上市公司，就已讓紫江大受其益。
資料顯示，2008年12月31日，紫江創(chuàng)投總資產(chǎn)為91368.42萬元，凈資產(chǎn)47740.4521萬元；2009年，凈利潤達到262.56萬元。
