《快公司》 記者 楊萍/文 這三個月來,羅奔在昆明和北京之間“飛”了多少次,他自己也記不清了。十七屆六中全會通過的《中共中央關(guān)于深化文化體制改革的決定》(下稱《決定》)發(fā)布后,他懸著的心終于放下了。
羅奔是云南昆明元盛文化產(chǎn)權(quán)交易所(下稱“元盛文交所”)的CEO,和他一樣,國內(nèi)很多文交所的高層,一有空就往北京跑,為的就是探聽最新的政策信息。
一位業(yè)內(nèi)人士透露,目前國內(nèi)文交所已達五十多家,有的拿到了營業(yè)執(zhí)照,發(fā)了產(chǎn)品,有的還處于批籌階段,還有的沒有批文,不敢使用“交易所”的措辭,而叫“文化藝術(shù)品交易中心”。
文化藝術(shù)品份額化交易模式,是中國首創(chuàng)。在經(jīng)歷了“大干快上”、“亂象叢生”、輿論“口伐筆誅”之后,在十七屆六中全會召開的這段時間,眾文交所終于消停下來,處于觀望、思考和等待中。
國內(nèi)首個“權(quán)益拆分”資產(chǎn)包
文化藝術(shù)品份額化交易模式到底是誰先提出來的?有人說是天津文交所創(chuàng)始人之一屠春岸,還有人說是該文交所另一創(chuàng)始人雷原,日前,曾參與過楊培江資產(chǎn)包設(shè)計的某位人士跟記者爆料說,該模式最早是葉強提出的。
該人士介紹,來自深圳的葉強,2006時曾在北京做了一個“藝術(shù)品交易市場”,后來,他萌生了份額化交易的想法。2007年,他把這個想法告訴了一個名叫建東的人。建東,當(dāng)時是深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的副總裁。憑借職業(yè)敏感,建東意識到這一想法將大有可為。
經(jīng)過三年多的醞釀和籌備,2010年5月14日,深圳文交所正式開業(yè)運營。當(dāng)年7月3日,推出了《深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所1號藝術(shù)品資產(chǎn)包--楊培江美術(shù)作品》,這也是國內(nèi)首個有據(jù)可查的文化藝術(shù)品資產(chǎn)包。
該資產(chǎn)包由楊培江的12幅經(jīng)典畫作組成,發(fā)售價格為200萬元,被拆分成1000份,每份的價格是2000元。發(fā)行人是楊培江的獨家授權(quán)經(jīng)紀人張宏,被深圳文交所認定的首家專業(yè)交易商天祿琳瑯公司,是發(fā)行代理商和掛牌保薦人。當(dāng)時,葉強任天祿琳瑯公司董事長。
上述人士透露,深圳文交所的第一大股東是深圳廣電集團,第二大股東是深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所。意外的是,文交所的全套經(jīng)營班子都是二股東(深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所)派出的,“建東就是那時被派來做總經(jīng)理的。”
畢竟,這種份額化交易方式是新生事物,具體操作時需要有法律依據(jù)。作為當(dāng)時的顧問律師,廣東華商律師事務(wù)所的傅曦林為其找到了法律依據(jù)——“物權(quán)共有”。
傅曦林對本刊記者表示:“份額化交易最初叫‘權(quán)益拆分’,因為物權(quán)法里有個‘份額持有’的概念。這種權(quán)益拆分加上二級市場的交易流轉(zhuǎn),就變成了俗稱的‘藝術(shù)品股票’,其實,科學(xué)的叫法是‘類證券化交易產(chǎn)品’。
此后,其他文交所紛紛依據(jù)‘物權(quán)共有’行事,就是為了規(guī)避公開發(fā)行證券的200人限制。之前法律上重點談的是不動產(chǎn)的物權(quán)共有,動產(chǎn)的物權(quán)共有,在生活中比較少見。但這種文化藝術(shù)品價值很高,所以才出現(xiàn)了動產(chǎn)物權(quán)共有這種份額化交易方式。”
深圳文交所對這種模式的解讀是,“可以規(guī)范藝術(shù)家與畫廊之間的代理關(guān)系,讓一級市場與二級市場形成規(guī)范的市場梯隊”,深圳文交所作為獨立第四方平臺,能讓產(chǎn)業(yè)鏈條中的每一級單位獲得平衡的市場機會。此外,“它還可以讓稀缺的藝術(shù)品資源演化為一種投資產(chǎn)品,讓普通投資者分享藝術(shù)品增值帶來的回報。”
雖有良好的初衷,具體操作時卻并不順利。深圳文交所在做了6個資產(chǎn)包之后,股東之間發(fā)生矛盾,深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所選擇退出,先前派來的人員也一并退出,深圳文交所開始重新組建經(jīng)營班子。
與此同時,天津文交所也推出了資產(chǎn)包,影響力遠遠超過深圳文交所。上述知情人士透露,“建東離開深圳文交所后,又回到深圳市聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所,新接手的人不想惹事兒,幾乎沒做任何宣傳,因此,天津文交所的風(fēng)頭遠遠蓋過深圳文交所。”
“寶馬”與“牛車”
雖然深圳文交所推出了國內(nèi)最早的文化藝術(shù)品資產(chǎn)包,但最早引起媒體關(guān)注的卻是天津文交所。
今年1月26日,天津文交所推出的白庚延兩幅作品《黃河咆嘯》和《燕塞秋》,上市兩個月內(nèi),每份額的價格從1元漲到18元,又從18元跌到2元,眾多投資人被高位套牢。
此事瞬間被點爆,此后的幾個月內(nèi),一方面全國各地瘋狂上馬文交所,文交所的數(shù)量從最初的幾家一路飆升至五十多家。另一方面,各路媒體紛紛曝出文交所諸多亂象,比如上市產(chǎn)品不對路、評估價格虛高、隱匿持有人、交易規(guī)則不合理等現(xiàn)象。
在強大的輿論壓力下,文交所陷入一片責(zé)難聲中。很多人一提起文交所就說:文交所,胡鬧啊!不是金融機構(gòu),談什么金融創(chuàng)新!面對諸多冷嘲熱諷,某文交所法律顧問苦笑道:“一開始,一說自己是文交所的顧問,感覺倍兒有面子。現(xiàn)在文交所被妖魔化了,都不好意思說自己是文交所顧問了。”
一位資深法律顧問告訴本網(wǎng)記者,“坦率地說,如果出事的不是天津文交所,而是其他文交所,結(jié)果是一樣的。因為這種全新的交易模式還處于初期階段,研發(fā)投入不夠,風(fēng)險控制措施不充分,交易規(guī)則不完善,導(dǎo)致價格暴漲暴跌。除此外,還有治理結(jié)構(gòu)的問題。某些文交所股權(quán)不合理,導(dǎo)致文交所變成了各方投機分子利益實現(xiàn)的平臺。有些文交所的大股東,將自己的私藏拿到平臺上交易,以期高價變現(xiàn)。這些投機行為屢被詬病。”
在種種詬病中,天津文交所不幸成為第一個點爆者。該律師稱,天津文交所的初衷是好的,可惜的是真正有思想、參與設(shè)計的人沒有掌握主動權(quán),比如屠春岸、雷原等人,他們的觀點和思路沒有得以實現(xiàn)。“本來,他們設(shè)計的是寶馬和奔馳,后來變成了牛車。”
屠春岸離開了一手打造的天津文交所后,很快成立了泰山文交所,其產(chǎn)品設(shè)計、規(guī)定制定、操作流程、資產(chǎn)包等,有人看好,有人鄙薄。
據(jù)報道,日前,中宣部文化體制改革和發(fā)展辦公室下文,全面暫停各地準(zhǔn)備開辦的文交所審批工作。直到十七屆六中全會召開前夕,被炒得沸沸揚揚的文交所,終于消停下來,靜候政府“定調(diào)”。
文交所何去何從?
傳統(tǒng)的藝術(shù)品交易,除了通過畫廊,拍賣行外,還有藝術(shù)品博覽會。如今,出現(xiàn)了第四個交易平臺——文交所。誰料想,這個“新生兒”一誕生就引起口舌之爭:“關(guān)閉論”,“規(guī)范論”,“國有論”,“創(chuàng)新論”等,眾說紛紜。
文交所到底該何去何從?
屠春岸表示:“我始終堅持這個觀點,藝術(shù)品份額交易模式本身沒有錯,錯的只是這個市場的個別經(jīng)營者而已!”
中國藝術(shù)品市場研究院副院長西沐在撰文中稱,份額化交易是一種交易制度的創(chuàng)新,份額化是非標(biāo)準(zhǔn)化的標(biāo)的物在交易過程中使大眾化參與成為一種可能,這是份額化交易的靈魂。
針對全國不斷涌現(xiàn)的文交所,雷原認為:“全國每個省都創(chuàng)辦文交所的話,就太多了,有可能把市場搞亂、搞雜。這就需要一個國家型機構(gòu),對眾文交所進行監(jiān)管。
除此外,文化藝術(shù)品有一些支撐體系需要國家和政府的力量才能解決。比如文化藝術(shù)品的鑒定保險問題,需要跟保監(jiān)會、保險公司協(xié)商解決。文化藝術(shù)品的產(chǎn)權(quán)問題,公證機構(gòu)能否介入?這需要跟司法部門協(xié)商。這個行業(yè)需要大量的文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)紀人,文化藝術(shù)品鑒定師,這些人才需要資格認證,這需要人事部門和評估部門的介入。建議國家建立文化藝術(shù)品檔案,建議保險公司開展文化藝術(shù)品鑒定保險業(yè)務(wù),這些措施對規(guī)范市場會起到促進作用。”
關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu),雷原稱:“我建議是混合所有制,既有國家股份,又有私人股份。國家和政府有監(jiān)管權(quán),具體如何監(jiān)管?不同階段有不同的思想。初期階段發(fā)展是硬道理,監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)促進市場向好的方向發(fā)展。等發(fā)展到一定階段,控制風(fēng)險變成第一位,發(fā)展變成第二位。”
風(fēng)險該如何控制?產(chǎn)品設(shè)計,價格估值,初始權(quán)利人的權(quán)利,藝術(shù)品的鑒價鑒真、保存,保險等,諸多環(huán)節(jié)都需要建立完善的風(fēng)控措施。據(jù)了解,為了避免鑒真出現(xiàn)的種種麻煩,某些文交所選擇的產(chǎn)品,索性避開知名藝術(shù)家作品,選擇高級工藝品或民間工藝大師的作品。“這些人至少還健在,知道哪些是真品,哪些是贗品。”一位文交所的高管如是說。另一文交所創(chuàng)始人則認為:“已故藝術(shù)家的名作確實面臨鑒真難的問題,但在世頂級藝術(shù)家的作品,仍然是優(yōu)選產(chǎn)品。”
在觀望中等待
在眾多文交所靜候十七屆六中全會“定調(diào)”的時間里,一個藝術(shù)展打破了平靜。
2011年10月26日—11月9日, “十指禪機·劉伯駿藝術(shù)展” 在中國美術(shù)館隆重舉辦。劉伯駿,主攻寫意花鳥畫,書宗秦漢,尤其指畫得潘天壽心傳親授。曾隱居深山近40年,修隱創(chuàng)作,在當(dāng)今國畫界,此人堪稱指畫第一人!此次畫展,來自中央美術(shù)學(xué)院、中央美術(shù)館等數(shù)名權(quán)威專家為其撰文。
除了劉伯駿極高的藝術(shù)價值和傳奇經(jīng)歷外,值得關(guān)注的是,此次畫展的支持單位是一家剛成立不久的文交所——云南昆明元盛文化產(chǎn)權(quán)交易所(下稱“元盛文交所”)。
當(dāng)國內(nèi)眾多文交所紛紛避開風(fēng)頭低調(diào)行事時,元盛文交不僅高調(diào)舉辦畫展,還在第二天廣邀國內(nèi)媒體,舉辦“當(dāng)藝術(shù)遇上金融”媒體溝通會,意圖何在?
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),元盛文交所今年7月12日才注冊成立,9月下旬就對“十指禪機”劉伯駿藝術(shù)品資產(chǎn)包進行了第一次發(fā)售,總額2000萬份的首批資產(chǎn)包僅在一日內(nèi)認購?fù)戤叀?0月10日-18日,進行第二次發(fā)售,發(fā)售數(shù)量為1465萬份。
記者注意到,該文交所舉辦藝術(shù)展和媒體溝通會的時間,恰好在十七屆六中全會通過的《決定》發(fā)布之后。很顯然,元盛此舉是為了迎合政策節(jié)拍。
雖然十七屆六中全會大力支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展,《決定》中也提到“健全現(xiàn)代文化市場體系,辦好重點文化產(chǎn)權(quán)交易所,規(guī)范文化資產(chǎn)和藝術(shù)品交易。”然而,畢竟沒有出臺具體措施,文交所大多選擇繼續(xù)觀望。
在揣摩政策的同時,更多人開始反思文交所的本質(zhì)和定位,文交所應(yīng)充當(dāng)什么角色?提供什么服務(wù)?
元盛文交所CEO羅奔表示,文交所的作用絕不僅僅在于單個藝術(shù)品的交易,而是需要發(fā)掘和提升整個文化產(chǎn)業(yè)的價值內(nèi)涵,推出能夠解決文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段中所產(chǎn)生的不同需求,讓更多的藝術(shù)家有更好的藝術(shù)創(chuàng)作環(huán)境、促進產(chǎn)權(quán)資本化的進程,為文化產(chǎn)業(yè)提供一個有效的融資服務(wù)渠道,讓文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)的機構(gòu)和公司能夠獲得健康發(fā)展的金融資本,同時也帶動配套服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)支撐體系的完善。
洛希爾中國投行業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理樸學(xué)謙表示,藝術(shù)品投資具有抗通脹性和高回報率的特點,已經(jīng)成為股票和房地產(chǎn)之后的第三種重要的投資方式,并漸成為新主流的投資趨勢。
然而,藝術(shù)品和文化產(chǎn)權(quán)投資具有一定門檻,比如專業(yè)性強、投資門檻高、可變動因素多等。就藝術(shù)品投資而言,還牽涉到藝術(shù)品的選擇、真?zhèn)舞b定、產(chǎn)權(quán)確認、藝術(shù)價值和市場價值評估、風(fēng)險把控,后期存管和流通性等專業(yè)事項。
羅奔表示,文交所的職責(zé)就是要針對這些問題提供解決方案和專業(yè)服務(wù),降低投資風(fēng)險,引導(dǎo)和培育健康的、可持續(xù)發(fā)展的藝術(shù)品收藏與投資市場。
很顯然,元盛文交所對未來持積極樂觀態(tài)度,而國內(nèi)另一家文交所創(chuàng)始人對記者表示,先前一些不規(guī)范的操作,使得份額化交易變得不容樂觀,他們在關(guān)注政策動向的同時,已經(jīng)著手醞釀新的改變:一是見物不見人。二是目前的制度設(shè)計容易成為投機場所,要想出解決之道。三是這種份額化交易產(chǎn)品缺乏權(quán)威的有公信力的國家級鑒真鑒價機構(gòu),導(dǎo)致各方自行其事,產(chǎn)品信譽出現(xiàn)問題。他們打算對交易產(chǎn)品進行改造,比如做成投資基金,實物期貨權(quán),信托基金,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,收益權(quán)產(chǎn)品等等。
文交所,作為中國的發(fā)明和創(chuàng)新,和所有新生事物一樣,需要一個不斷實踐和完善的過程,制度和規(guī)范暫時滯后是正常的。 “不能因為問題的存在而進行矯枉過正的監(jiān)管,這樣既容易降低藝術(shù)品市場交易的效率,更容易喪失藝術(shù)品份額化這一交易制度創(chuàng)新所帶給人們的難有的發(fā)展機遇。”西沐認為:“強化制度建設(shè),加強監(jiān)管,充分維護投資者的利益,不斷化解各類各種風(fēng)險,是文交所健康、有序發(fā)展的一個重要的前提。”