經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 社論 經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行,新一屆政府究竟有沒有容忍底線?7月9日,國務(wù)院總理李克強(qiáng)在就任后的第三次部分省區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)上,對(duì)此給出了肯定的答案。他首次指出宏觀調(diào)控要讓經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,保持經(jīng)濟(jì)增長率、就業(yè)水平不滑出“下限”,物價(jià)漲幅不超出“上限”,避免經(jīng)濟(jì)大起大落。
滬深兩市應(yīng)聲而漲,滬指收復(fù)2000點(diǎn)。市場普遍認(rèn)為,這意味著本屆政府固然愿意犧牲短期利益以推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程,但絕不會(huì)放任經(jīng)濟(jì)下滑,甚至出現(xiàn)硬著陸。“李克強(qiáng)區(qū)間”的提出,使得中國經(jīng)濟(jì)未來政策環(huán)境的確定性大大增強(qiáng),籠罩于市場上空的陰霾一時(shí)淡去。
在我們看來,李克強(qiáng)總理提出的“上限”和“下限”,實(shí)際上重申了政府工作報(bào)告的預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo),包括國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7.5%左右,物價(jià)水平控制在3.5%左右,城鎮(zhèn)登記失業(yè)率低于4.6%,新增就業(yè)900萬人以上。對(duì)于100多天前就已經(jīng)公開的信息,市場卻有如此反應(yīng),說明外界對(duì)決策層的意圖雖頗多揣測,卻不乏誤解。
一種誤解,即是將穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)相對(duì)立,認(rèn)為決策層為了調(diào)結(jié)構(gòu)不惜放棄增長。金融機(jī)構(gòu)“錢荒”時(shí),央行的強(qiáng)硬給這種看法也提供了佐證。6月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)霜降以及上半年國企、中小企業(yè)預(yù)計(jì)虧損面的擴(kuò)大,顯示出經(jīng)濟(jì)下滑的幅度加劇;加上7月年中經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)將至,多家金融機(jī)構(gòu)對(duì)二季度經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù)測均下探至7.5%,已經(jīng)觸及政府工作報(bào)告提出的宏觀調(diào)控目標(biāo)(照慣例這即是目標(biāo)下限)。經(jīng)濟(jì)能否“保底”成為困擾市場的一大疑問,海外投行機(jī)構(gòu)在總結(jié)“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”時(shí),預(yù)測中國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)暫時(shí)性硬著陸,單季增速可能跌至3%,使得經(jīng)濟(jì)界人士疑慮更深。
李克強(qiáng)于此時(shí)提出 “經(jīng)濟(jì)運(yùn)行合理區(qū)間”,在確認(rèn)“保底”必要性的同時(shí),也解釋了穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)之間互為支撐的關(guān)系。決策層意識(shí)到,結(jié)構(gòu)性改革帶來的起伏和痛苦不可避免,調(diào)結(jié)構(gòu)必然意味著經(jīng)濟(jì)減速,但創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境,則不僅可以為調(diào)結(jié)構(gòu)騰挪出空間,也可為一些改革事項(xiàng)的推出創(chuàng)造條件。這是經(jīng)濟(jì)增長率和就業(yè)水平“不滑出下限”的關(guān)鍵所在。
然而,即使“保底”信號(hào)明確,我們也不認(rèn)為政策將回歸舊有的軌道——先是靠政策刺激拉動(dòng)增長,繼而希望靠政府之手化解自己制造的問題,結(jié)果面對(duì)更大的困難,這樣的循環(huán)已經(jīng)無法持續(xù)。對(duì)市場來說,如此判斷將會(huì)是又一個(gè)誤解。任何時(shí)候政府“托底”都只能見一時(shí)之效。對(duì)于新一屆政府而言,改革的步伐不是要慢下來,而是要更快一些。只要確認(rèn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理空間以內(nèi),就應(yīng)該不失時(shí)機(jī)地推動(dòng)去產(chǎn)能化和去杠桿化的結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí),加快啟動(dòng)向市場、社會(huì)放權(quán),破除抑制經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的機(jī)制體制障礙。決策層強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)中有為”,著眼點(diǎn)仍在于此。
毋庸諱言,結(jié)構(gòu)性改革是一個(gè)漫長而痛苦的過程,無論政府、企業(yè)還是民眾,對(duì)此都應(yīng)有清醒的認(rèn)識(shí)。不過,我們始終認(rèn)為,化解痛苦的方式不是放慢腳步,遲疑不前,越能把握住時(shí)機(jī)加速改革,中國企業(yè)和民眾為此付出的時(shí)間就會(huì)越短,承受的苦痛也可能越少。從長期來看,這是唯一正確的選擇。