主持人：各位好，歡迎收看本期橙色視點(diǎn)。中國企業(yè)海外并購市場有多火？讓我們看看一組數(shù)字就知道。今年初到9月12日，中國僅10億美元以上的對(duì)外并購金額就達(dá)到了333億美元。按照Dealogic的統(tǒng)計(jì)口徑，這個(gè)數(shù)字是去年同期的三倍，并且，這是迄今為止的最高紀(jì)錄。同時(shí)創(chuàng)造紀(jì)錄的還有2013年以來的中國海外并購總金額，480億美元的數(shù)字，也刷新了歷史記錄。

（解說）在金額 超過10億美元的海外并購中，共和國長子們無疑是主力軍。9月7日，中國石油天然氣集團(tuán)公告以50億美元向哈薩克斯坦 KazMu-naiGaz收購其 Kashagan油田的8.33%股權(quán)。Kashagan油田2000年在里海被發(fā)現(xiàn)，號(hào)稱全球最大油田，預(yù)計(jì)石油儲(chǔ)量達(dá)到了350億桶。剛剛過去的8月里，8月30日，中石化宣布擬以31億美元收購美國阿帕奇公司在埃及的石油與天然氣資產(chǎn)33%的權(quán)益；8月15日，中鋁礦業(yè)宣布擬以50億美 元收購瑞士領(lǐng)先的全球金屬礦產(chǎn)生產(chǎn)及營銷商嘉能可在秘魯?shù)囊蛔~礦，這兩筆大型資產(chǎn)并購成為8月宣布交易規(guī)模最大的兩起。

張志亮：中國現(xiàn)在還屬于一個(gè)能源短缺的國家，據(jù)悉中國現(xiàn)在每年大概需要進(jìn)口7000萬桶的石油，能源直接關(guān)系到中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和可持續(xù)的發(fā)展，所以國有企業(yè)走出去大部分的目標(biāo)會(huì)對(duì)準(zhǔn)能源領(lǐng)域。

主持人：石油與天然氣是中國對(duì)外收購的最大目標(biāo)行業(yè)，2013年以來的并購金額達(dá)到了187億美元，但作為海外收購的重點(diǎn)領(lǐng)域，這個(gè)數(shù)字并不是巔峰。

（解說）2012年7月23日，中海油公告稱，將以151億美元收購加拿大Nexen（尼克森）公司，并承擔(dān)該公司約43億美元債務(wù)。這是繼8年前折戟優(yōu)尼科后再啟海外收購。這筆收購的金額，約等于今年以來多有石化項(xiàng)目的海外并購，也是中國歷史上最大的海外并購。媒體評(píng)論對(duì)尼克森的成功收購，將使中海油的油氣儲(chǔ)量增加約30%，產(chǎn)量增加約20%，這在很大程度上緩解了中海油的“能源危機(jī)”。

張志亮：自從1988年石油部取消以后，中國的三大油企三分天下，中海油只取得了海上石油的開采權(quán)，儲(chǔ)量問題一直是制約他發(fā)展的一個(gè)因素，所以到海外去進(jìn)行大量的并購，是彌補(bǔ)他短板的一個(gè)有效辦法。

記者：我們看到有評(píng)論說中海油對(duì)尼克森的成功收購，將在很大程度上緩解中海油的“能源危機(jī)”。怎么理解收購尼克森對(duì)中海油的重要性？

張志亮：我們剛才也談到的中海油由于受到海上開采儲(chǔ)量的影響，所以他在8年在啟動(dòng)并購優(yōu)尼科失敗以后，再次再啟動(dòng)此次并購，這次也是中國海外最大一個(gè)并購案例之一，在中海油儲(chǔ)量問題上會(huì)給他一個(gè)很好的補(bǔ)給，緩解他在能源方面的儲(chǔ)量問題，所以說很少的解決他這個(gè)能源危機(jī)問題。

主持人：在海外能源項(xiàng)目的買家中，中國企業(yè)今后也許會(huì)有越來越多的競爭關(guān)系。

解說：今年5月17日，國家電網(wǎng)與新加坡電力公司簽署協(xié)議，決定出資60億美元收購新加坡電力公司子公司澳大利亞Jemena公司 60%的股權(quán)和澳大利亞新能源澳洲網(wǎng)絡(luò)19.1%的股份。自2000年開始，代表著國家意愿的國有大型電企就將赴海外發(fā)展作為其重要目標(biāo)。

張志亮： 從2000年開始一些國有的大型電企就把走出去發(fā)展作為他重要的一個(gè)目標(biāo)，而在歐洲或者美國的一些清潔能源發(fā)電項(xiàng)目舉牌競價(jià)過程中中國的企業(yè)都表現(xiàn)的非常的踴躍，這其中除了他自身發(fā)展的原因之外，還有一個(gè)重要的原因是監(jiān)管層對(duì)發(fā)電企業(yè)發(fā)展有一個(gè)考核，新能源發(fā)電要占到15%，也是因?yàn)檫@個(gè)考核的原因，也成為中國的大型電企走出去的一個(gè)內(nèi)在的驅(qū)動(dòng)力。

主持人：根據(jù)Dealogic的統(tǒng)計(jì)，今年初至9月12日，中國收購者們?cè)谌?0億美元以上的并購中占比已經(jīng)達(dá)到了10%，為美國之外的第二大對(duì)外收購國，總額為美國的三分之一。區(qū)別于國企云集的能源領(lǐng)域，參與海外并購的民企，在方向選擇上，出現(xiàn)了明顯的差異。

解說：去年濰柴集團(tuán)3.74億歐元收購法拉帝75%的控股權(quán)。今年6月19日，中國地產(chǎn)集團(tuán)大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司正式宣布以約5億美元收購英國豪華游艇制造商圣斯克91.81%的股份。

張志亮：我們知道萬達(dá)集團(tuán)是開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)的一個(gè)大型公司，而且他們不僅局限于地產(chǎn)，隨著多元業(yè)務(wù)的發(fā)展，他們已經(jīng)把業(yè)務(wù)挺進(jìn)到影視院線甚至是豪華游艇領(lǐng)域，而近期他們已經(jīng)在三亞、大連、青島配備了豪華游艇俱樂部，這也是提升他們綜合業(yè)績的一個(gè)體現(xiàn)。濰柴集團(tuán)在去年就以3.74億歐元收購法拉帝75%的控股權(quán)，他一直有愿望成為豪華游艇領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，在這方面他們跟萬達(dá)有著一樣的追求。

主持人：從目前的思路上看，萬達(dá)和濰柴都想成為未來豪華游艇領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)頭羊。另外我們還看到，在今年1億美元以上，5億美元以下的海外并購案例中，民企占了不少的比例。

解說：今年2月，遷延數(shù)年的海航收購西班牙NH　Hotels　20%股權(quán)的并購案終于成功，海航斥資3.08億美元收購這家西班牙連鎖酒店的股權(quán)，期間曾經(jīng)數(shù)度 傳出交易終止。這是海航集團(tuán)繼2010年收購澳大利亞ALLCO航空租賃公司，2011年收購新加坡Ge　Seaco集裝箱租賃公司之后，又一次在國際市 場上完成的重大并購。今年6月12日邁瑞持資1.05億美元收購美國ZONARE公司100%股權(quán)。這是近年來為數(shù)不多的在美上市中概股收購美國企業(yè)的案例。2008年邁瑞以2.09億美元收購了美國Datascope的生命信息監(jiān)護(hù)業(yè)務(wù)，這為今年的這次并購購奠定了基礎(chǔ)。

張志亮：中國國有企業(yè)走出去大多是服務(wù)于國家發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)要求出去的，而能源領(lǐng)域是關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展一個(gè)重要因素，中國的民營企業(yè)本來就數(shù)量大，涉及的領(lǐng)域比較寬，需求多層次化以致對(duì)應(yīng)他們走出去后還會(huì)有這種多層次的需求。還有一個(gè)原因就是在中國他們不能很好的進(jìn)入壟斷領(lǐng)域投資，他們可以通過走到海外去實(shí)現(xiàn)自己這個(gè)愿望，這也是他們走出去多層化的一個(gè)體現(xiàn)。

記者：現(xiàn)在越來越多的國企和民企可以說是掀起了一股海外并購潮，為什么會(huì)形成這樣一股海外并購潮呢？

張志亮：從2008年金融危機(jī)以后，中國企業(yè)已經(jīng)形成了一個(gè)走出去的習(xí)慣，再加上中國走出去戰(zhàn)略的引導(dǎo)，中國企業(yè)蜂擁的走了出去。到今年有兩個(gè)特殊的原因，一個(gè)就是中國發(fā)改委下調(diào)了中國企業(yè)海外投資審核的門檻，3億美元以下的不用再報(bào)發(fā)改委進(jìn)行備案。這一個(gè)措施有利于中國企業(yè)走出去。另外一個(gè)原因是中國IPO沒有開閘，大量的企業(yè)把走出去進(jìn)行并購作為投資退出的一個(gè)方式，再加上中國企業(yè)有走出去拓展市場的需求，所以使得今年中國企業(yè)走出去的特別多，投資額度也非常的大。有一個(gè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中國前100名的跨國公司的海外資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了4.5萬億美元，同比增長了17%，但在走出去的過程中還是存在著很多的問題。比如投資收益下降，出現(xiàn)以上問題大概有四個(gè)方面的原因。第一個(gè)是前期評(píng)估不夠充分，第二個(gè)是決策不夠合理。第三個(gè)是反應(yīng)機(jī)制不夠靈活，第四個(gè)是缺乏有效的監(jiān)管。我可以舉一個(gè)簡單的例子，前期評(píng)估不夠充分的例子，比如在2006年中信泰富收購澳大利亞SINO磁鐵礦，當(dāng)初宣布收購的金額是17.5億美元，到今年這個(gè)金額一直上升到了110 億美元，這是很好的一個(gè)體現(xiàn)。面對(duì)這樣的問題還有很多，這些應(yīng)該值得我們警醒。

主持人：2013年以來的中國海外并購總金額創(chuàng)下了480億美元的歷史記錄，在金額超過10億美元的海外并購中，共和國長子們是主力軍。而如果把并購金額下放到千萬美元以上，1億美元以下，則民企的身影更加密集出現(xiàn)。知名民營企業(yè)如華為、百度、吉利、三一重工等都有不菲的收獲。而并購的領(lǐng)域則更加多元化。值得關(guān)注的是，民營企業(yè)參與國外并購的步伐還在加速。好，以上就是本期節(jié)目的全部內(nèi)容，更多節(jié)目內(nèi)容您還可以登錄經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)以及愛財(cái)經(jīng)網(wǎng)、樂視網(wǎng)進(jìn)行收看，感謝收看再見。