經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 綜合報(bào)道 昨日（12月26日），銀行類板塊指數(shù)收盤(pán)跌1.27%，創(chuàng)6月27日以來(lái)收盤(pán)新低。數(shù)據(jù)顯示，隨著平安銀行市凈率達(dá)到0.99倍，銀行股“破凈”家數(shù)已增至12家。至此，16家上市銀行中破凈家數(shù)已達(dá)四分之三，銀行股進(jìn)入全面“破凈”時(shí)代。

股票跌破凈值，簡(jiǎn)稱為“破凈”。截至12月20日，16只銀行股中已經(jīng)有11只跌破凈值，成為“破凈大戶”。而昨日，平安銀行市凈率（即上市公司股票每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率）為0.99倍，使得銀行股破凈家數(shù)增至12家，達(dá)到總數(shù)的四分之三。

截至昨日收盤(pán)，建設(shè)銀行市凈率0.98倍，農(nóng)業(yè)銀行市凈率0.96倍，中國(guó)銀行市凈率為0.83倍。

值得注意的是，昨日工商銀行A股盤(pán)中最低3.53元，最終收于3.55元，距離跌破三季度每股凈資產(chǎn)3.51元僅一步之遙。業(yè)內(nèi)人士表示，因?yàn)槟昴﹥糍Y產(chǎn)上升尚未在當(dāng)前體現(xiàn)，工商銀行股價(jià)實(shí)際已破凈。這意味著，四大行全面破凈只是時(shí)間問(wèn)題。

除了工商銀行之外，尚未破凈的銀行還包括寧波銀行、招商銀行，市凈率分別僅為1.03倍、1倍。民生銀行暫為市凈率最高的一家，市凈率為1.13倍。

中信建投認(rèn)為，近期流動(dòng)性緊張局面加劇，是抑制金融股估值的最重要因素。受年末節(jié)前現(xiàn)金流取現(xiàn)、QE退出進(jìn)程超市場(chǎng)預(yù)期、財(cái)政投放不及預(yù)期等多重因素影響，國(guó)內(nèi)資金拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)的資金拆借成本和貼現(xiàn)成本均有明顯上行。

但銀行利潤(rùn)增速減緩，已是不爭(zhēng)的事實(shí)。上市銀行此前發(fā)布的三季報(bào)顯示，今年1月至9月，16家上市銀行日均賺錢(qián)約33億元，利潤(rùn)增速卻從去年同期的17.44%進(jìn)一步下滑至13%。

16家上市銀行中，除了興業(yè)、華夏的凈利潤(rùn)增速分別達(dá)25.57%、21.24%之外，其余14家銀行的凈利潤(rùn)增速均低于20%。其中，交通銀行2013年前三季度凈利潤(rùn)增幅僅為9.43%，相比去年同期15.87%的凈利潤(rùn)增速有所下降。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)此前發(fā)布《商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況表》。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至第三季度末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額5636億元，環(huán)比增加241億元；不良貸款率為0.97%，環(huán)比增加0.01%。

“當(dāng)利潤(rùn)增速慢于資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度之后，不良貸款的暴露就會(huì)明顯起來(lái)。就未來(lái)看，銀行不良貸款的暴露會(huì)比前幾年略快一些，但不至于導(dǎo)致行業(yè)凈資產(chǎn)受損。”安信證券銀行業(yè)分析師許敏敏說(shuō)。

從基本面來(lái)看，銀行股尚在消化經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑帶來(lái)的壓力。許敏敏認(rèn)為，由于市場(chǎng)預(yù)期過(guò)度悲觀，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、改革紅利預(yù)期逐漸明顯的背景下，存在估值修復(fù)的空間。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也曾經(jīng)預(yù)期，由于經(jīng)濟(jì)增速放緩，接下來(lái)銀行的不良貸款率恐怕將超過(guò)1%，但因資產(chǎn)質(zhì)量總體平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)可控，不良貸款率無(wú)論如何不可能超過(guò)1.5%的水平。