經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 李意安/文 波譎云詭的支付江湖再陷巨瀾前夜。

經(jīng)歷起起落落，2011年首批27家獲得第三方支付牌照的機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)眼五年牌照期限將滿。臨到續(xù)牌期限，卻偏遇整個(gè)互金產(chǎn)業(yè)冷鋒過境。

“可能不止是經(jīng)營預(yù)付費(fèi)業(yè)務(wù)的第三方支付，做收單的機(jī)構(gòu)也可能會(huì)面臨續(xù)不了牌的尷尬。”一位接近央行支付結(jié)算司的人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)透露，“去年底到今年，e租寶、中晉、快鹿等上百億規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不斷出事，到底還有多少風(fēng)險(xiǎn)隱藏其中現(xiàn)在還很難準(zhǔn)確評(píng)估，監(jiān)管部門的壓力也非常大，因此為P2P提供支付通道的機(jī)構(gòu)被查得很嚴(yán)；另一方面，去年大量二清違規(guī)事件開始涌現(xiàn)，現(xiàn)在央行和銀聯(lián)都在打擊這些違規(guī)行為，在這中間牽扯較深的支付機(jī)構(gòu)，續(xù)牌也會(huì)比較堪憂。”

2015年1月，上海暢購成為倒閉的第一家經(jīng)營預(yù)付卡業(yè)務(wù)為主業(yè)的支付機(jī)構(gòu)，預(yù)付卡業(yè)務(wù)的生存危機(jī)開始凸顯。2015年下半年以來，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，互聯(lián)網(wǎng)金融開始集體面臨考驗(yàn)。百億級(jí)P2P平臺(tái)出事，第三方支付亦牽涉其中：e租寶所使用的第三方支付通道是易寶，中晉曬出“子公司”上海千悅企業(yè)管理有限公司的支付牌照。

3月18日，人民銀行和國家發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》，用于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制，新規(guī)實(shí)施日期被定在了9月6日。距離新規(guī)實(shí)施尚有半年時(shí)間，上述人士透露，在此期間，監(jiān)管機(jī)構(gòu)整肅支付市場(chǎng)的力度還將進(jìn)一步加大。

一位接近監(jiān)管人士稱，新規(guī)實(shí)施之前，還將針對(duì)二清等展開專項(xiàng)檢查。至于如何續(xù)牌，央行將根據(jù)各支付機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況進(jìn)行判斷，并無明確界定標(biāo)準(zhǔn)。

不過，此次支付續(xù)牌會(huì)令支付機(jī)構(gòu)厘清“二清”迷思嗎？且加速其轉(zhuǎn)型進(jìn)程？無疑，未來刷卡費(fèi)率市場(chǎng)化定價(jià)賦予支付機(jī)構(gòu)更多主動(dòng)權(quán)，這將或多或少改善收單市場(chǎng)之亂象。

“二清”迷思

所謂“二清”機(jī)構(gòu)，是業(yè)內(nèi)的一個(gè)專業(yè)話術(shù)，區(qū)別于作為一清機(jī)構(gòu)的銀行和擁有第三方支付牌照的機(jī)構(gòu)，二清機(jī)構(gòu)未獲得央行支付業(yè)務(wù)許可，幾無設(shè)立門檻。在持牌收單機(jī)構(gòu)的支持下實(shí)際從事支付業(yè)務(wù)，因長期在法外之地游走，大量套現(xiàn)、套碼、跳碼、變?cè)旖灰椎刃袨榕c其直接掛鉤。

一位第三方支付副總裁向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)坦言，二清機(jī)構(gòu)在法外之地的野蠻生長早已成為業(yè)內(nèi)眾所皆知的秘密。“二清可以玩的花樣太多了，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也高。”該人士表示。他解釋，資金清算是由支付機(jī)構(gòu)直接給到商戶，但是二清模式下，由收單機(jī)構(gòu)劃給二清機(jī)構(gòu)，有時(shí)候二清下面還有三清、四清、五清，資金每多一道，就多一重風(fēng)險(xiǎn)。商戶數(shù)據(jù)都是一清機(jī)構(gòu)的名單中隨機(jī)匹配的，大筆金額可以拆分成小筆進(jìn)行匹配，結(jié)算的時(shí)候金額也可以改變制造。

有時(shí)候是人為的，有時(shí)候是系統(tǒng)漏洞所致，但偶爾一兩單出現(xiàn)差錯(cuò)，商戶很難發(fā)覺，只要后臺(tái)有系統(tǒng)，無論是一清還是二清機(jī)構(gòu)，都可以操作套碼、跳碼。跑路風(fēng)險(xiǎn)也極高，出現(xiàn)大額資金沉淀的時(shí)候，這種風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)被放大。套現(xiàn)通常都是以萬為單位的，因此二清問題背后牽扯到的資金體量龐大，一旦二清機(jī)構(gòu)跑路，商戶的錢被卷走，就有可能釀成惡性的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

二清機(jī)構(gòu)可以包裝虛假商戶、變?cè)旖灰仔畔ⅲ鼑?yán)重的是用戶信息泄露。“去年遭中匯泄露三千多萬持卡人信息事件，導(dǎo)致市場(chǎng)上出現(xiàn)大量的假卡偽卡，所引發(fā)的資金安全風(fēng)險(xiǎn)直到現(xiàn)在，銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)們還在為此付出代價(jià)。”“但是對(duì)許多人來說，做二清是一件非常有吸引力的事情。

一家持牌經(jīng)營的支付機(jī)構(gòu)，自己的技術(shù)團(tuán)隊(duì)就需要幾百號(hào)人。二清機(jī)構(gòu)多數(shù)都是皮包公司，沒準(zhǔn)入門檻，更沒有什么風(fēng)險(xiǎn)管理，許多商戶連實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)都沒有，其所辦理的POS機(jī)常常被用于信用卡套現(xiàn)、從事民間借貸，也可以用來洗錢。”

自2014年以來，手刷開始在市面蔓延，該人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，“手刷模式在很大程度上便利了二清機(jī)構(gòu)的運(yùn)作。比如樂富手刷這樣的產(chǎn)品，去年采取了激活一臺(tái)送一臺(tái)，循環(huán)送的銷售策略，完全不計(jì)硬件成本，二清機(jī)構(gòu)獲取通道更加便利，從手續(xù)費(fèi)和套現(xiàn)的資金中賺利息的錢。”

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者在一代理人士手中見到樂富“一機(jī)4費(fèi)率”的手刷，對(duì)方向記者坦言，一機(jī)N費(fèi)率實(shí)則就是為了操作套碼。

值得注意的是，二清機(jī)構(gòu)釀成的風(fēng)險(xiǎn)事件，一清機(jī)構(gòu)要負(fù)上大部分的責(zé)任。一位接近銀聯(lián)的人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，支付機(jī)構(gòu)樂見，甚至主動(dòng)推動(dòng)二清發(fā)展的原因在于“一個(gè)是迅速做大規(guī)模，二清機(jī)構(gòu)從本質(zhì)上來說就是支付公司的代理商；支付公司報(bào)到銀聯(lián)的數(shù)據(jù)可能是走的是縣鄉(xiāng)（目前市場(chǎng)最低費(fèi)率），但實(shí)際就按正常的費(fèi)率來收，從中賺取差價(jià)。”

今年3月，央行針對(duì)去年11月開始的抽查結(jié)果，對(duì)涉及違規(guī)的銀行和支付公司責(zé)令整改。該通報(bào)文件顯示，部分被查單位外包商合作管理不規(guī)范，存在外包合作協(xié)議簽訂不規(guī)范、外包機(jī)構(gòu)資質(zhì)參差不齊、收單業(yè)務(wù)被外包機(jī)構(gòu)再次轉(zhuǎn)包等情況。中信銀行上海分行，中國銀行湖北省分行，上海浦東發(fā)展銀行呼和浩特分行，快錢支付清算信息有限公司，拉卡拉支付有限公司寧波分公司，樂富支付有限公司，現(xiàn)代金融控股（成都）有限公司長春、青島分公司，上海德頤網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司安徽分公司，深圳瑞銀信信息技術(shù)有限公司合肥、內(nèi)蒙古、寧夏分公司，上海華勢(shì)信息科技有限公司山東分公司等企業(yè)都牽涉其中。

央行通報(bào)，責(zé)令存在嚴(yán)重違規(guī)行為的瑞銀信、現(xiàn)代金控、快錢、樂富4家支付機(jī)構(gòu)對(duì)違規(guī)行為全面整改，確保合規(guī)經(jīng)營。央行將以上支付機(jī)構(gòu)列入重點(diǎn)監(jiān)控對(duì)象，并嚴(yán)格審核主要出資人變動(dòng)、高管人員變更等變更事項(xiàng)申請(qǐng)，審慎考慮業(yè)務(wù)續(xù)展。但另一項(xiàng)處罰卻令記者注意到：瑞銀信、現(xiàn)代金控、德頤、華勢(shì)和拉卡拉在虛假商戶比例高于65%的地區(qū)遭到了停止收單業(yè)務(wù)的處罰；而樂富公司是整體商戶虛假率高于65%，卻并沒有遭到類似處罰，是否有另行處罰未可知。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲得一份來自中國銀聯(lián)的數(shù)據(jù)，2016年1月到2月整體POS交易規(guī)模出現(xiàn)了一定程度的縮水，由37426.2億縮水至26532億。其中快錢尤為明顯，由1月934.7億交易規(guī)模萎縮到了358.6億。盡管因春節(jié)關(guān)系，歷年二月份交易規(guī)模都會(huì)縮水，銀聯(lián)整體交易量下滑相對(duì)合理；但快錢交易量之變動(dòng)仍顯異常。“有些機(jī)構(gòu)就算能夠續(xù)牌，搞不好也會(huì)被停新，當(dāng)然，這是最壞的打算。”上述第三方支付副總裁告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)。

停新在支付行業(yè)并不新鮮。所謂停新，指的是央行叫停第三方支付在部分省市的新商戶拓展，屬于對(duì)支付機(jī)構(gòu)的較為嚴(yán)厲的懲罰手段之一。2014年初，信用卡預(yù)授權(quán)百億危機(jī)曾經(jīng)帶來一輪行業(yè)風(fēng)暴，彼時(shí)匯付天下等8家支付公司因?qū)Υ砩坦芸夭涣υ谝恍┦∈斜谎胄欣樟钔Ｖ剐律虘敉卣梗虼耸チ藗鹘y(tǒng)收單業(yè)務(wù)的半壁江山。

對(duì)于深陷“二清”業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)而言，這無疑是滿心焦灼的一個(gè)月。

一位接近監(jiān)管的人士透露，新規(guī)實(shí)施之前，對(duì)于上半年的經(jīng)營情況，央行還將針對(duì)二清等展開專項(xiàng)檢查。至于即將公布的續(xù)牌問題，將根據(jù)各支付機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況進(jìn)行判斷，并無明確界定標(biāo)準(zhǔn)。

轉(zhuǎn)型迷茫

事實(shí)上，近年來，一些行業(yè)積累較深的支付機(jī)構(gòu)，多已進(jìn)入了“支付+”時(shí)代，升級(jí)轉(zhuǎn)型路徑多樣，卻各有悲喜。

如今，將“支付+”瞄準(zhǔn)理財(cái)市場(chǎng)的支付機(jī)構(gòu)普遍遇到了資質(zhì)之疑。
央行支付續(xù)牌前夜，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長洪磊在中國資產(chǎn)管理市場(chǎng)2015報(bào)告上表示，《私募投資基金募集行為管理辦法》已經(jīng)制定完成，月內(nèi)有望正式公布。這則消息對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營的非標(biāo)產(chǎn)品而言，似乎并不是一個(gè)利好。

根據(jù)2015年12月中國基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》，“募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在向投資者推介私募基金之前采取問卷調(diào)查等方式履行特定對(duì)象調(diào)查程序，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，投資者簽字承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)”且“任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。”

一方面沒有公募牌照，另一方面私募合格投資人的界定是100萬起投，而目前專注于“支付+”的各類互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品依然以100元至1000元起投的產(chǎn)品為主，且以沒有明確披露產(chǎn)品細(xì)節(jié)的類“信托拆分”產(chǎn)品為主，未來或?qū)⒚媾R一段尷尬的時(shí)間窗口。

樂富遇到的則是另一類尷尬。一方面樂富旗下P2P金錢窩面向商戶和代理商的融資，另一方面這部分資金用于墊付商戶資金以實(shí)現(xiàn)“T+0　資金秒到”，金錢窩的產(chǎn)品在合規(guī)性上亦存在“資金池”問題。

拉卡拉借殼西藏旅游實(shí)現(xiàn)上市的信息已經(jīng)公示，一TMT風(fēng)投人士評(píng)價(jià)認(rèn)為，今年資本市場(chǎng)將對(duì)支付行業(yè)有一定的關(guān)注度。

9月6日以后，收單市場(chǎng)中行業(yè)分類將被徹底取消，呼喚已久的借貸分離也將正式落地。發(fā)卡行借記卡成本不超交易金額0.35%，貸記卡成本費(fèi)率不超0.45%，發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)成本整體下降。網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)費(fèi)率水平也將下調(diào)，收單側(cè)則實(shí)施市場(chǎng)政府不再干預(yù)。

刷卡費(fèi)率市場(chǎng)化定價(jià)賦予支付機(jī)構(gòu)更多主動(dòng)權(quán)，或?qū)⒓铀傩袠I(yè)優(yōu)勝劣汰，甚至洗牌。一家股份制商業(yè)銀行的電子銀行部總經(jīng)理告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，這同時(shí)也意味著對(duì)市場(chǎng)參與者的整體服務(wù)和作業(yè)能力、場(chǎng)景創(chuàng)新能力提出更高的要求。多家支付機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人也表示期待價(jià)格改革的落地，屆時(shí)收單市場(chǎng)的亂象將得到大幅改善，支付機(jī)構(gòu)能夠聚焦產(chǎn)品和服務(wù)的競爭，創(chuàng)新的價(jià)值將得到充分的體現(xiàn)。