新的一年到來(lái)，在為生活除舊布新的同時(shí)，別忽略了投資理財(cái)也需要重新檢視、調(diào)整。例如將已購(gòu)買(mǎi)的投資型保單好好檢視一遍，看看保障是否足夠？所連結(jié)的基金投資成果如何？再配合未來(lái)的景氣展望作適度的調(diào)整，以期望能充分達(dá)到投資型保單保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄、理財(cái)三效合一的功效。

　　 以股債混搭的投資布局掌握2007獲利契機(jī)

　　 展望2007年，國(guó)際金融市場(chǎng)面臨許多變量轉(zhuǎn)折的十字路口，包括全球景氣成長(zhǎng)力道減弱、美聯(lián)儲(chǔ)停止升息后的利率動(dòng)向、漲至高檔后的商品價(jià)格何去何從，夾雜著國(guó)際地緣政治與恐怖攻擊伺機(jī)蠢動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，都將是全球金融市場(chǎng)2007年需面臨的挑戰(zhàn)。因此建議投資人可兵分兩路、同時(shí)布局股債市，以期望能掌握獲利機(jī)會(huì)更兼顧投資風(fēng)險(xiǎn)，用穩(wěn)健的腳步邁向2007年；此外，考慮景氣基本面仍屬樂(lè)觀，積極與穩(wěn)健型投資人股市比重可高于債市，而保守型投資人則以債市為主，再酌量搭配全球股市。

　　 2007年股市展望：首選全球股市，適時(shí)加碼拉丁、東歐股市

　　 雖然全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)動(dòng)能在邁入第5年后已轉(zhuǎn)趨溫和，但穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)獲利、低廉的股價(jià)，有利全球股市持續(xù)走堅(jiān)，只是各區(qū)域及產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)速度將更加迅速。全球股市的好處就是跳脫國(guó)界、產(chǎn)業(yè)與區(qū)域藩籬的限制，無(wú)須隨市場(chǎng)氣氛起舞去追逐單一熱門(mén)產(chǎn)業(yè)或標(biāo)的，相當(dāng)適合2007年略趨溫吞的景氣環(huán)境，另外，歐美大型價(jià)值類股具有價(jià)格低估、營(yíng)運(yùn)觸角廣泛與獲利穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，加上并購(gòu)活動(dòng)熱潮不減，也是值得加碼布局的標(biāo)的。

　　 而新興市場(chǎng)雖然過(guò)去幾年累積漲幅已巨，但受惠企業(yè)獲利水漲船高，新興股市并沒(méi)有因?yàn)閮r(jià)格上漲而有變貴之虞。且新興市場(chǎng)近年來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)能已經(jīng)逐漸從原物料出口轉(zhuǎn)為內(nèi)需消費(fèi)，提高對(duì)美國(guó)景氣趨緩與商品價(jià)格走跌的防御能力。因此2007年新興股市投資不論是兼具商品及消費(fèi)題材的拉丁美洲股市、東歐股市、南韓股市，或是隱含景氣向上與降息契機(jī)的泰國(guó)股市，都是投資人可以長(zhǎng)線投資的布局選擇。

　　2007年債市展望：布局美國(guó)政府債市及全球政府債市

　　 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)2006年8月起停止升息，現(xiàn)階段投資美國(guó)政府債市所獲得的票面利率正處高檔區(qū)間，其次，新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)體質(zhì)穩(wěn)健復(fù)蘇，債信升等消息頻傳，加上部分政府(如印度尼西亞、菲律賓、巴西、阿根廷等)提供較工業(yè)國(guó)家優(yōu)厚的債息，再搭配全球化布局分散單一國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)的特色，全球新興債市、或涵蓋工業(yè)國(guó)家與新興國(guó)家的全球債市，都是未來(lái)可持續(xù)加碼的債市標(biāo)的。而面對(duì)2007年的金融局勢(shì)，不同投資屬性的投資人該如何布局？
積極型投資人——全球股市分享各地投資機(jī)會(huì)，新興市場(chǎng)股市掌握元月波段

　　 考慮旺季行情的氣焰可望從2006年第四季延續(xù)至2007年第一季，建議積極型投資人股票比重70%，其中25%透過(guò)全球股市分享世界各地的投資機(jī)會(huì)，其余45%則利用新興市場(chǎng)區(qū)域型股市掌握元月波段。諸如原物料充沛、內(nèi)需增溫且第一季旺季效應(yīng)顯著的拉丁美洲與東歐股市，亞洲股市當(dāng)中價(jià)格低估且漲幅落后的泰國(guó)、韓國(guó)與中國(guó)臺(tái)灣股市都是逢回可以分批加碼的標(biāo)的。此外，投資人可以再透過(guò)全球債市、美國(guó)政府債市與新興國(guó)家債市，掌握各類不同債市政策作多、貨幣升值、債信提升以及央行降息等豐沛多元的漲升題材。

　　 穩(wěn)健型投資人——全球股市、區(qū)域股市、債市三分天下

　　 穩(wěn)健型投資人股市比重建議65%，其中以廣納世界各國(guó)股票投資機(jī)會(huì)的全球股市、以及具備長(zhǎng)線補(bǔ)漲潛力的美國(guó)與歐洲股市作為核心部位；而價(jià)格低估、出口暢旺且第一季旺季效應(yīng)鮮明的拉丁美洲、東歐等新興股市，則是穩(wěn)健型投資人酌量搭配布局的非核心部位。最后再透過(guò)美國(guó)政府債市分享美國(guó)升息終止的利基，全球債市掌握歐亞貨幣升值契機(jī)。

　　 保守型投資人——債市穩(wěn)居核心部位，全球股市分享跨國(guó)企業(yè)商機(jī)

　　 保守型投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受度最低，債券型基金的投資比重建議占55%，并以全球債市及美國(guó)政府債市為投資組合的核心配置，透過(guò)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)偏低的債券資產(chǎn)，掌握美國(guó)升息終止后益加明亮的海外債市資本利得空間，并且適度分散各類貨幣的升貶壓力，達(dá)到自然避險(xiǎn)的效果。然后再以全球股市布局大型跨國(guó)企業(yè)的業(yè)績(jī)題材，掌握全球化與多角化時(shí)代背景下，大型企業(yè)提振營(yíng)收并擴(kuò)張毛利的長(zhǎng)線多頭題材。

　　 基本款＋時(shí)尚風(fēng)輕松打造理財(cái)達(dá)人

　　 除了未來(lái)的金融市場(chǎng)趨勢(shì)外，相信也有不少投資朋友在檢視投資型保單所連結(jié)的基金績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)有“該如何調(diào)整資產(chǎn)配置？是否須將投資型保單的基金作些轉(zhuǎn)換？”的疑問(wèn)。其實(shí)，投資標(biāo)的就像掛在衣櫥里的衣服一樣，總有一定比例的衣服是不褪流行的基本款，只要另外再適度搭配一些現(xiàn)今流行的時(shí)尚元素就可穿出個(gè)人品味，因?yàn)闀r(shí)尚的衣著會(huì)隨著時(shí)代風(fēng)潮而改變、淘汰，而基本款的衣著則是永遠(yuǎn)不變的。

　　 這就像在運(yùn)用投資型保單理財(cái)時(shí)，對(duì)于適合長(zhǎng)期投資的“核心標(biāo)的”，例如全球股市、債市等，則可考慮長(zhǎng)期持有的投資角度、不須常常轉(zhuǎn)換，以達(dá)到穩(wěn)定資產(chǎn)及風(fēng)險(xiǎn)的訴求，而適合短期波段投資的“非核心標(biāo)的”，則需設(shè)定停損點(diǎn)及獲利滿足點(diǎn)，定期檢視、適時(shí)調(diào)整，如此“核心投資組合”的完美搭配，多頭行情可望分享市場(chǎng)優(yōu)異的表現(xiàn)，空頭行情虧損的幅度也多能控制在合理范圍，才是進(jìn)可攻、退可守的投資組合。

　　 做好資產(chǎn)配置輕松理財(cái)不是夢(mèng)

　　 迎向嶄新的2007年，你準(zhǔn)備好了嗎？建議你找個(gè)時(shí)間、打開(kāi)“理財(cái)衣櫥”，依理財(cái)屬性與偏好，設(shè)定好“基金基本款”與“基金時(shí)尚款”的比例，你將會(huì)發(fā)現(xiàn)，輕松理財(cái)其實(shí)并不難！

　　 稿件來(lái)源：第217期《現(xiàn)代保險(xiǎn)》雜志，作者：羅尤美

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