匯金計劃400億美元注資農(nóng)行
如果農(nóng)行獲得注資，意味著中國最后一家大型國有商業(yè)銀行的股份制改革將進(jìn)入實質(zhì)性操作階段。此前，匯金曾先后注資中國銀行、中國建設(shè)銀行和中國工商銀行，注資總額達(dá)600億美元。
今年初召開的全國金融工作會議已明確了農(nóng)行改革的方向。如何在面向三農(nóng)和商業(yè)運作之間找到最佳結(jié)合點，被認(rèn)為農(nóng)行改革的一大難題。過去半年間，國家發(fā)改委和中國銀監(jiān)會等機(jī)構(gòu)相繼對農(nóng)行股改進(jìn)行了調(diào)研，本報獲悉，相關(guān)調(diào)研報告尚未報送最高層。
400億美元注資
中國四大國有商業(yè)銀行中，目前只有農(nóng)行股改還沒有進(jìn)展。權(quán)威人士稱，匯金計劃注資400億美元，啟動農(nóng)行的股改進(jìn)程。農(nóng)行也將成為最后一家獲得注資的大型國有商業(yè)銀行。
此前，匯金對中行、建行和工行的注資分別是225億美元、225億美元和150億美元。加上計劃為農(nóng)行注資的400億美元，匯金對于四大行的注資總額達(dá)到了1000億美元。
消息人士稱，注資農(nóng)行的400億美元將來自國家外匯投資公司。財政部將發(fā)行15500億元特別國債，為外匯投資公司籌集2000億美元的資本金，其中的650億美元會用于從央行購買匯金，使其成為投資公司的全資子公司。
400億美元已經(jīng)是國有商業(yè)銀行獲得的最大一筆注資。不過，一些官員和專家仍然擔(dān)心，400億美元是否能夠填補(bǔ)農(nóng)行的損失。根據(jù)農(nóng)行在2005年上報的幾個股改方案，包括不良貸款損失和資本金不足兩個部分，農(nóng)行要求的注資金額分別為8000億元、9000億元和10000億元人民幣。
農(nóng)行公布的2006年年報顯示，農(nóng)行資本金為840億元，不良貸款比率為23.43%，根據(jù)農(nóng)行2006年末的貸款余額31394億元計算，不良貸款余額為7356億元。貸款損失準(zhǔn)備371億元，撥備覆蓋率為5.05%。
農(nóng)行并未在年報中披露不良貸款的構(gòu)成情況，因此不良貸款的具體損失情況并不清楚。除了信貸不良資產(chǎn)，農(nóng)行2006年年報還表明，2006年末，農(nóng)行非信貸不良資產(chǎn)余額比年初減少254.8億元，不良率比年初下降2.05個百分點。農(nóng)行也沒有披露非信貸不良資產(chǎn)的具體金額和比例。
不過，有關(guān)專家認(rèn)為，從這些信息來看，農(nóng)行的損失的確在8000億-10000億元人民幣左右。
據(jù)知情人士分析，匯金計劃的注資將會用于補(bǔ)充農(nóng)行的資本金，使其資本充足率達(dá)到8%的最低監(jiān)管要求。不良資產(chǎn)的處置則可能采取類似工行的模式，由財政部和央行分擔(dān)損失。
在此前三家國有銀行的股改中，央行和財政部承擔(dān)了不良貸款損失的彌補(bǔ)。中行和建行股改時，財政部原來的資本金被轉(zhuǎn)作貸款損失準(zhǔn)備；在可疑類貸款處置中，央行向信達(dá)資產(chǎn)管理公司提供將近1400億元再貸款用于半價購買中行和建行的2787億元可疑類貸款。
工行股改時，財政部原來的1629.83億元資本金中，保留了1240億元作為財政部在工行的權(quán)益，其余的389.83億元轉(zhuǎn)作不良貸款撥備。工行的2460億元損失類貸款由財政部在規(guī)定年限內(nèi)填補(bǔ)，4590億元可疑類貸款由央行再貸款置換，然后拍賣給四家資產(chǎn)管理公司。
目前尚不清楚的是，農(nóng)行現(xiàn)有的840億元資本金是否會被全部轉(zhuǎn)作貸款損失準(zhǔn)備。
根據(jù)農(nóng)行的數(shù)據(jù)，2006年末，農(nóng)行總資產(chǎn)為53493億元，貸款余額為31394億元。如果像另外三家國有銀行那樣，大部分可疑類和損失類不良貸款被剝離和處置，僅留下1000多億元左右的次級類貸款，那么農(nóng)行將有超過6000億元的不良貸款被剝離，轉(zhuǎn)化為債券或者其他形式的非信貸資產(chǎn)，貸款余額將降到25000億元左右。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，根據(jù)銀監(jiān)會最新公布的修訂后的 《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》粗略計算，400億美元注資能夠使農(nóng)行核心資本充足率達(dá)到8%以上。
國家外匯投資公司購買匯金，是以匯金對幾家國有銀行的注資金額為定價基礎(chǔ)的，并沒有以匯金目前持有幾家銀行的市值為基礎(chǔ)。業(yè)內(nèi)人士分析，從這個角度看，央行為了推進(jìn)三家國有銀行的股改，先后發(fā)行的將近5900億元的再貸款的大部分將難以償還，從而成為央行為國有銀行股改付出的成本。
業(yè)務(wù)方向未定
一位監(jiān)管機(jī)構(gòu)的官員說，財務(wù)重組僅僅是農(nóng)行股改的一個基礎(chǔ)，解決的僅僅是農(nóng)行的不良貸款和資本不足的財務(wù)問題，與其他三家國有銀行不同，農(nóng)行改革最棘手的是方向性問題，即如何找到合理的業(yè)務(wù)模式，實現(xiàn)面向三農(nóng)和商業(yè)運作的良好結(jié)合。
在今年1月19日召開的全國金融工作會議上，農(nóng)行改革的方向被確定為“面向三農(nóng)，整體改制，商業(yè)運作，擇機(jī)上市”。知情人士稱，根據(jù)這十六字方針，農(nóng)行的改革已經(jīng)不僅是國有銀行改革的問題，而且關(guān)系到為 “三農(nóng)”提供基本金融服務(wù)的重大問題，具有政策性要求和市場化運作的雙重要求，如何兼顧這兩個方面，難度很大。
全國金融工作會議后，國家發(fā)改委和銀監(jiān)會等機(jī)構(gòu)相繼展開了對農(nóng)行的股改調(diào)研。今年5月份，銀監(jiān)會黨委副書記、副主席蔣定之帶隊，也曾專門到湖北調(diào)研。據(jù)悉，各家機(jī)構(gòu)都已經(jīng)就調(diào)研情況撰寫了調(diào)研報告，不過，這些調(diào)研報告尚未在國有銀行股改領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室組織的會議上進(jìn)行討論，目前，農(nóng)行的業(yè)務(wù)模式尚未確定。
上述知情人士稱，目前，農(nóng)行改革方案的設(shè)計由央行牽頭，財政部、發(fā)改委和銀監(jiān)會等部委在這個問題上也有很大的發(fā)言權(quán)，最終的方案將會由各部委溝通協(xié)調(diào)產(chǎn)生。
農(nóng)行方面，股改的基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作也進(jìn)行了一年多。2006年，農(nóng)行圍繞股改做了六項工作：全面進(jìn)行外部審計；實施固定資產(chǎn)全面清理；啟動人力資源綜合改革；推動新會計準(zhǔn)則體系；啟動不良貸款處置準(zhǔn)備工作；啟動相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的選聘工作。
今年5月，農(nóng)行股改領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室等十幾個部門的負(fù)責(zé)人還向央行匯報了股改基礎(chǔ)工作的進(jìn)展情況。
6月份，央行副行長項俊波就任農(nóng)行行長，農(nóng)行的人事調(diào)整已經(jīng)開始，并已延伸到總行各部門總經(jīng)理和分行行長等中層干部。外界推測，農(nóng)行改制為股份公司之后，項俊波將擔(dān)任農(nóng)行董事長，未來的農(nóng)行行長將在現(xiàn)任工行副行長牛錫明和農(nóng)發(fā)行行長鄭暉之間產(chǎn)生。
政策性業(yè)務(wù)出路
與其他三家國有銀行不同，農(nóng)行仍然承擔(dān)著政策性支農(nóng)的任務(wù)，在所有的縣域都設(shè)有營業(yè)網(wǎng)點。一位監(jiān)管機(jī)構(gòu)的官員認(rèn)為，農(nóng)行股改，必須解決政策性業(yè)務(wù)如何開展的問題，這是農(nóng)行股改能否成功的焦點。
根據(jù)農(nóng)行年報，截至2006年末，縣域貸款和城市行管理的涉農(nóng)貸款合計1.7萬億元，占所有貸款的55%。農(nóng)行農(nóng)業(yè)信貸部總經(jīng)理周清玉2006年6月在《中國金融》上的署名文章中則透露，截至2005年末，農(nóng)行涉農(nóng)貸款余額9787.08億元，占全行貸款余額的35.8%。
按照這兩個數(shù)據(jù)，去年一年農(nóng)行新增涉農(nóng)貸款7000多億元，但是根據(jù)農(nóng)行年報，農(nóng)行去年全部新增貸款為3101億元。上述監(jiān)管官員稱，看看這些支農(nóng)貸款的數(shù)字，到底真正的支農(nóng)貸款有多少，哪些應(yīng)該歸入支農(nóng)貸款的范疇？“數(shù)字突然出來了，怎么計算得來的？誰也搞不懂”。
這位官員認(rèn)為，面向三農(nóng)，就意味著農(nóng)行仍然要承擔(dān)一定政策性支農(nóng)業(yè)務(wù)。既然下一步政策性銀行都要進(jìn)行商業(yè)化改革，政策性業(yè)務(wù)都要通過招標(biāo)的方式開展，農(nóng)行也可以比照政策性銀行的模式，通過公開招標(biāo)的方式，由國家財政提供一定的專項支農(nóng)補(bǔ)貼來開展，從而讓這些政策性業(yè)務(wù)的損失體現(xiàn)在明處。
因為，“在農(nóng)行目前的不良貸款損失中，到底有多少來自政策性業(yè)務(wù)，多少來自自身經(jīng)營不善？誰也不清楚”。由于政策性業(yè)務(wù)造成的損失有多大并不清楚，最終難以確定哪些是領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，問責(zé)更是無從談起。
這位官員認(rèn)為，國家支持“三農(nóng)”發(fā)展支付的補(bǔ)貼，應(yīng)該納入財政范疇，不應(yīng)該轉(zhuǎn)嫁給農(nóng)行；在政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)剝離之后，也可以避免農(nóng)行股改以后，把承擔(dān)政策性支農(nóng)業(yè)務(wù)當(dāng)作可能發(fā)生的新的不良貸款的借口。
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